1464.投资基金的几大错觉

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，3500 万投资者在线交流，一起探索投资的智慧，听众朋友们大家好，我是主播匪石-34，今天分享的稿件名字叫做投资基金的几大错觉，来自于基民柠檬。

日常会看到不少评论，虽然关注我的基金投资者大多都是有些经验的，但还是从评论里感受到一些错觉挺影响投资收益的。

当投资者遇到多基金经理的情况时，普遍会默认排在首位的是主要管理基金的基金经理，以排序为准认定基金经理对基金业绩的贡献。而实际上，这个排序并没什么参照意义，更多的只是上任时间顺序。到底谁在管，基金大咖给出的解决方案是直接去问基金经理，很显然这对普通投资者来说并不现实。当然就算你有机会提问，你还得琢磨下对方的回答是否真实，万一人家不怕打脸呢？最不会说谎的就是基金持仓，同一位基金经理，很难精分，持仓大多都是差不多的，除非有些行业/主题的限制，全市场风格的基金，就算有不同，个股选择上不会差很多，只是配置的比例可能有差别。如果有合管与单独管理基金的持仓对比，那会是非常清晰的，比如此前中泰资管姜诚和田yǔ瑀合管的中泰开阳价值优选混合 ，跟姜诚的中泰星元灵活配置混合一对比就很清楚。

金牛奖被誉为基金界的奥斯卡，其权威性是很高的，除了金牛奖还有不少奖，都没有金牛奖地位高。不过任何行业的奖，评得多了也就水了，并不是针对中证报，这其实是没办法的事，有很多因素的羁绊。

柠檬君也当过评审（非金融行业的奖项），开始的时候还挺认真，后来真就潦草行事，也不得不潦草行事，参评对象倍增，主办方无法提供给评审足够的时间去了解参评对象。认识不足，结果可想而知。这几年翻车的金牛奖得主也不少了，权益类就不说了，均值回归可能比较大。至于做老鼠仓，这个对评审要求太高很难发现。个人觉得固收类基金经理踩雷是说不过去的。柠檬君不反对高收益债策略，但是冒险家们应该有一个单独的奖项来肯定，面向大众的奖项，不适合颁发给他们，当然这是我自己的一家之言。想当年华商基金的梁伟泓，也是屡次获得金牛奖，后来连续踩雷……

严格来说，这句话对也不对。排名肯定是评价好坏的重要指标，但是这个指标并不是唯一指标。有时候，一只基金即便没跌只是涨得少也会被判定为“菜”。如果大家都这么想，对一些努力控制回撤的基金经理来说，风险就比较大了。因为从来都是上涨的时候关注度才高，下跌的时候关注度低。跌得少没什么掌声，涨不动就骂声一片，好的时候没被看见，差的时候被看见，基金经理的口碑可就比应有的水平线低不少……宝宝心里苦，宝宝该怎么说呢？而对投资者来说，也需要充分认识到这点，阶段性的排名高低，最好还是结合一下涨跌的绝对值来看。猛冲猛打的固然赚得爽，但是先给你倒车20%，再猛冲猛打，回本的过程可就难熬了，

兴许一回本你就赶紧撤了呢？很多操作只是源于投资者心理的感受，并非理性思考，其实是没必要的

作者：基民柠檬

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