【指数系统课】如何选指数之行业指数（下）

另外还有几个常见指数给大家讲一下。

首先来看几个明显的周期性行业。周期性行业就是会受到经济形势影响非常大的行业，经济好的时候会出现大幅上涨，经济低迷时这类行业就一直在低位徘徊。

我们如果能在行业不景气，即行业周期底部，价格比较便宜的时候开始买入；当行业进入景气周期，到行业周期顶部，价格比较贵时卖出，就能取得不错的收益。所以这类周期性行情需要波段性投资，把握周期变化，比宽基和策略指数要更复杂一些，这点需要注意。

第一个最受关注的周期性行业就是金融

金融板块主要由银行，券商和保险三大行业构成。

银行：

最为常见的指数是银行指数，特别是2019年底,医药消费科技等指数估值都已经很高，所以各平台都在推荐低估的银行指数。

银行属于明显的周期性行业，受宏观经济形势影响非常大。2019年沪深300涨了33%，中证银行指数只涨了23%。从目前的估值来看，银行股明显低估，更适合低风险投资者。

另外上证50和H股指数中也有多只银行股，几个指数重合度比较大，如果你已经有上证50，那么再选银行指数就会出现重复。

最主流的是中证银行指数2004年12月31日开始，起始1000点，截至今年2月21日6423点，在整个行业中的收益排名在30%-40%的位置。

券商：

证券业被称为周期之王，其业务包括经纪业务，发行与承销业务，自营业务，资产管理业务等。主要收入来源就是交易费用。牛市到来时，开户数和交易量大幅增长，赚钱效应很明显；但熊市的时候，就门可罗雀了。07年的那轮大牛市，中信证券一年时间从5元涨到了117元，一年上涨20多倍。每次牛市，券商指数都会出现暴涨，牛市过后大幅回落，一直在低位趴很久。

牛市到来，券商先行，每一轮的牛市都有这样的规律，所以有人专门在低位区间买入券商指数持有不动，等待牛市到来大赚一笔。证券行业的波动性在几大金融指数中是最大的，牛市到来时涨幅也是最可观的。所以券商是最适合低估买入，高估卖出的一个行业。如果能够把握好波段，会获得非常不错的收益。

券商行业主要指数为中证全指证券行业指数。相较于银行指数，属于波动大，但是收益更高的行业。

保险：

保险行业也是金融行业中的一个重要组成部分，而且成长速度非常快速。但目前上市的保险公司数量并不多，主要是中国平安、中国太保、中国人寿和新华保险几家，所以目前市场上保险指数的相关基金也不止投资保险公司，也包括其他金融类企业，主要指数是中证方正富邦保险主题指数，中证800证券保险指数。

因为保险类的指数较少，市场上有专门的证券+保险的非银金融行业指数，——沪深300非银指数。比例大约有40%是保险公司，60%是证券公司。

同时还有包括银行、证券、保险3个子行业的指数。分别是上证180金融行业指数、沪深300金融行业指数和全指金融行业指数。，如果要投资这类指数的投资者可以详细了解一下。

另外还有专门的主题指数

10个标准行业中并没有养老产业，它是一个概念性的行业，属于一个多行业打包的组合产业。包括医疗保健、信息技术、日常消费、可选消费，甚至包括保险公司这种金融行业。

从包含的行业来看，养老产业也是一个未来拥有广泛空间的产业。

还有一个在今年可能有较好表现的新能源车行业，去年12月初的直播中讲过，也属于今年看好的一个行业指数，可以逢低参与。

另外军工环保行业也有相关指数，这类主题性指数受到政策的影响非常大，波动性很大。不适合大部分投资者。

通过以上介绍，同学们对于各主要行业特点都有了了解。我们买行业指数追求的是超出宽基指数的超额收益，还是要挑选那些能够明显涨速快，空间大的行业性价比更高。行业轮动很难把握，周期性行业指数更适合有一定经验的投资者。

总结一下：在配置好宽基和策略指数的基础上大家可以加入两只行业指数来获取超额收益。选择的标准有两个：好+便宜。对于行业的质地和空间上面已经讲的很清楚，目前是否可以入手则主要参考估值。