5月14日ARK跌超30%，是因为看错了未来吗？

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你好，我是王煜全，这里是王煜全要闻评论。

要说2021年的资本市场谁最惨，莫过于被称为“木头姐”Cathie Wood掌管的ARK基金了。就在5月12日，ARK的旗舰基金“ARK科技创新基金”资产规模降到了200亿美元以下，至1月份以来的最低水平。跟前期的最高点相比，这只基金已经跌了34%。

作为一名经验丰富的二级市场投资人，可以说木头姐的心理是非常强大的。在5月12日的线上研讨会上，木头姐反复重申了她自己的投资策略没有变化，这点下跌不值得担忧：“好公司依然是好公司，什么都没有改变。”

其实，木头姐已经不止一次在公开场合强调，投资他们的ARK基金不要在意短期的波动，而要把时间线拉长到五年以上。为了安抚在下跌市场中恐惧不安、看不清未来的股民们，木头姐已经承担了“首席安慰官”的角色，可以说非常的不容易。

我自己也是看科技趋势的投资人，对于ARK的投资策略我并不是完全认同，ARK基金的投资风格到底对不对，我已经在科技特训营里分析过，这里就不做评价了。

不过木头姐身上有两点我是比较认同的，那就是第一，投资一定要看长期、不要计较短期波动；第二点就是一定要预见未来，并且自己坚定的相信未来。

因为只有自己坚定的相信，才敢于下重注、赌未来。

2016年前后，很多人只是觉得英伟达是一家给电脑做图像处理器的公司，但我们发现了他更大的潜力，那就是GPU用于人工智能计算，这是一个未来巨大的产业。如果你能翻到我在2016年在公开场合讲话的原文，当时是这么说的：

“英伟达这家公司在未来人工智能发展的大潮当中，也会有上佳的表现，因为人工智能芯片大量会用到GPU。”

今天英伟达的股价表现也把我们当时的判断一一应验了。从2016年起重仓了英伟达的朋友，已经获得了22倍的财富增值。也就是说当时投资的一万元，今天是22万元。

我最早在公开场合力挺宁德时代是2016年，当时这家动力电池制造企业还没有上市。因为我早早发现了它成为新能源汽车动力电池霸主的潜力。

一位科技特训营的同学分享自己的体会，说他在科技特训营的课程里听了我们的产业趋势分析，宁德时代在2018年刚上市就持有了，至今收益率达到了500%，这两年的收益已经可以在当地全款买一套高端楼盘的房子。

当然，历史的经验不能作为判断未来的标准，因此我们每年都在不断观察前沿科技、分析科技产业，捕捉那些可能会成为未来趋势的信号，并不断迭代、修正我们对科技产业的预测和判断。

今天我就跟你分享我对未来三年的几个判断。

第一，未来三年，科技产业会继续受追捧，科技企业依然是最好的投资标的。

今年上半年股市震荡，我在网上有看到各种各样的评论，甚至有很多专业的投资人认为，科技股们估值很高了，一定不会再涨了，是时候买入那些传统股和消费股了，比如制造钢铁的传统基建、线下的零售超市、或者是石油公司。

我反对这样的观点，因为我相信未来三年依然是趋势投资阶段。趋势投资跟价值投资是完全不一样的，价值投资是看每年有没有稳定的收入来源，是不是有线性的增长。

而趋势投资是看科技企业的未来想象空间。今天他们可能还弱小，但是一旦进入快速成长期，他们具有颠覆传统产业的力量。

所以我的结论很明确，趋势投资时代依然延续，优质的科技股即使会有短暂的波动和调整，但无论如何也不会腰斩。短期的波动之后，科技企业依然会重新受到追捧。

第二， 未来三年，越来越多的全球资本投资中国、做多中国，因为中国是最大的蓄水池。

趋势投资时代，全球的大资本会想办法找到好的投资标的，实现财富增值，而中国是非常大的蓄水池。

从今往后，每年大概会有2000亿-3000亿美元涌入中国，这个势头不可阻挡。大资本投资中国的需求是非常多元化的，其中主要包括三个领域：股市投资、新基建、产业投资。

Bloomberg的数据就表明在2020年1月到7月份之间，一共有19000家海外企业在中国成立了公司。这些在国外上市、但在中国有很多业务的企业，或许就是大资本很好的投资机会，因为投资它们就等于是投资了中国市场的高速增长，日后一定会有不小的回报。

第三，未来三年，将出现多个明确、清晰的科技产业机会。

很多科技企业的共同特点是，拥有一项先进科技，十年磨一剑，形成独特的竞争优势。一朝成名天下知，再用十年时间，全面占领市场，冲到行业顶峰。

而站在我们今天这个时点看科技，三年后的科技风口应该是早就离开实验室的比较成熟的技术了，因此可以说是能够准确预测的。掌握了这个规律，下面三个行业都有诞生产业新霸主的机会。

第一个最大的风口是人工智能。人工智能已经到收获期，AI技术已经渗透各行各业，越来越多的产业正在探索如何把人工智能引入自己的行业，形成独有的竞争力。

接下来就要看各行各业的企业能不能把握住机会来提升自己的业务效率了，能尽快找到合适的应用场景的企业就会是那个引领市场的赢家。

第二个风口产业是机器人领域。我们正在形成一个由机器人作为底层操作系统构建的社会，在成熟硬件的基础上加上人工智能的软件支持，未来会有越来越多的服务由机器人提供。这个时点的预判，我认为是正好三年。

第三个是VRAR。未来三年，VRAR一定会大规模走向商业化应用，它有着清晰的、可量化的潜在市场空间，整体的产业包括技术条件、上下游协同都基本具备，下一个引领这一波潮流的产业霸主正在孕育之中。只要你能准确判断，就能投中下一个特斯拉、下一个阿里腾讯。

第四，未来三年，趋势投资模式会持续，越来越多的金融创新会涌现。

金融层面的创新，终极目的就是通过资本的力量帮助科技企业成功。

SPAC就是一种投资领域的金融创新。近期在美国大热的SPAC，实际上是先建立一个没有业务的空壳公司，这家空壳公司向投资人募集资金，接着再通过并购的方式把优秀的科技企业合并进来，达到既融到了资金又上了市的目的。

很多人把SPAC视作科技企业投机倒把的游戏，比如巴菲特就把它看作是赌博。其实他们完全没有理解到SPAC的真正意义，也无情忽视了科技企业成长的艰难：

科技企业面对的是庞大的传统产业，像抵制电动车的燃油车企，他们都是既得利益者。另外科技企业在成功之前需要跨越量产和市场接受的生死关，需要巨大的资金投入。而资本市场往往更爱锦上添花，在企业成功后才会接纳他们，造成大量科技企业的夭折，死在没能量产的前夜。

现在的更看重企业未来的SPAC上市方式会在一定程度上减轻这个问题，通过更省成本、更省时间的方式，帮助科技企业们渡过企业成长中最艰难的时期。SPAC能够使初创科技企业更早地借助资本的力量实现快速扩张，并从而使科技能够更快地推动社会进步发展。

我们的科技特训营就是不断总结科技创新时代的底层规律，掌握科技投资的新趋势和新机会，并且从产业、企业和科技三个层面深度剖析科技企业，找到那些能够用科技改变世界的未来成功者。

明天5月15号周六晚上八点，我将做一场面向所有人的免费的公开课直播，主题是《趋势投资时代，如何抓住科技红利》。给大家讲一讲如何找到确定性的科技投资机会，包括怎么分析华为、如何判断TCL的未来、特斯拉未来的发展预测、以及比特币的投资机会。

我们的信念就是，“在这个不确定的时代，为你持续提供确定的未来机会。”我也希望通过这场公开课，给在市场震荡中感到迷茫的人们对未来科技产业、科技企业的信心，相信未来中国经济一定会高速发展，中国的科技企业一定会驶入快车道，带给投资人丰厚的回报。

以上就是今天的内容，更多产业深度分析和底层思考逻辑，会在“前哨科技特训营”里分享，欢迎关注微信公众号“全球风口”，报名加入。

王煜全要闻评论，我们下周见！

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