一文帮你全面了解固收+基金

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近期市场连续大幅调整，时间和下跌幅度都大大超出投资者预期。年前大家想的还是哪类产品收益更高，最近一段时间想的就是哪类产品能跌的少点，市场真是风云变幻，总是再不经意间给我们惊喜和惊吓。

在市场波动加大的情况下，我们看到各类新基金发行都在降温，不仅发行期延长，还有因为募集不到足够资金失败的。与此同时，另一类产品“固收+”基金近期却很火热。

去年底以来基金市场就是热火朝天，不少新基民涌入导致挂在山顶。那面对近期热门固收+基金是否有投资价值，也需要我们全面了解它的风险收益特点后，再决定是不是适合自己。今天就来梳理一下“固收+”基金的相关知识。希望通过这期节目，你能对固收+有个全面的认知。

什么是“固收+”基金？

首先，咱们先来了解下什么是“固收+”基金，简单理解就是两种类型资产构成，固收部分提供基础收益，+这个部分投资其他资产增加整体收益。

“固收”直接理解就是固定收益，主要构成是风险相对较低的债券资产，本身的收益就比较稳定。比如说纯债，中短期的利率债和精选的信用债。这部分资产做盾牌，定期获得现金流，保证基础收益。按照目前的市场水平，收益大概在3-4%之间。

“+”既是加收益，同样也是加风险，投资品种包括股票、股指期货、打新、定增、可转债等等。这些产品做茅，用来提高增厚收益。至于加多少，怎么加，这就要看团队的水平了。这就是固收+的概念和底层资产构成了。

为啥“固收+”基金近两年发行火热？

“固收+”近两年发展迅速，Wind数据显示，2019年末，“固收+”基金的份额为4361亿份，但到2020年末，增长翻倍，总规模到了1.32万亿。目前市场上共有1614只“固收+”基金。

为什么这个之前很少听过的“固收+”基金这两年发展迅速？首先债券收益是逐年下降的。这点很好理解，过去经济增速快，就有更多企业愿意给出更高的利息去融资，去发展，在2014年的时候，货币基金的收益都超过了6%。但随着经济增速下降，企业赚钱也越来越难，当然不会再用那么高的成本去融资，纯债券的收益就下降了。

同时资管新规也在逐步落地。资管新规要求银行理财产品不得承诺保本保收益，投资者要风险自担了，这里就诞生了大量需求，之前去银行买理财产品的投资者也能要给钱找个新去处。

                                    各类理财产品数量与占比变化

“固收+”基金怎么赚钱，2021年会怎么表现？

那固收+这类产品怎么赚钱，收益怎么样，风险高不高，是否适合你呢？

我们先看固收，也就是债权部分的主要收益来源：

第一，票息收益。债券发行相当于借款，无论是政府还是企业发债，都需要向借款人支付一定的利息，也就是债券票息收益。一般来讲，国债利率较低，企业债、公司债利率相对高一些。

第二，资本利得。由于市场利率是波动的，债券价格也会浮动，投资者通过低买高卖的操作可以获取价差收益。

第三，杠杆收益。在债券投资中经常会用到杠杆，也就是将持有债券质押、融资、再投资，获取杠杆收益。

这是固收部分收益来源。再看+，就是增厚产品收益的部分购买的可以是股票、也可以是可转债、衍生品等。这类品种收益波动幅度就比较大了。

目前来看，多数“固收+”产品历史年化收益在5%-9%，收益中等。总体来说能够在相对可控风险的前提下，获得部分增厚收益，比较适合长期稳健投资者的需求。

讲到这，我们对固收+这类产品的定概念，特点，收益有了基本了解了。我们在选择投资品种，第一看收益，第二风险也是非常重要的指标。特别是选这类产品，本来就是为了风险相对可控，那固收+产品的风险有多大呢，最差的情况可能亏多少？我们明天的节目继续给大家分析。