第六讲：指数基金如何选？快听格子给你侃

大家好，我是格子。

我们上节课讲了主动管理型基金，与之相应的呢，就是被动型基金。

被动型基金换一个名字就叫做指数型基金，指数型基金又分为债券指数，股票型指数和其他指数，我们未来能够用到的主要是股票型指数基金。

那问题来了，股票指数又是个啥？

为了反映市场上上千只股票整体涨跌情况，编制机构（中证指数有限公司；深圳证券信息有限公司等）按照一定的筛选条件，把符合条件的股票放在一起，用一种计算方法计算出来的一个相对数。具体的编制过程不需要懂，你只要知道，股票价格指数用来是衡量一揽子股票总体价格变动的，作为股票投资的参考指标。

在上证指数未出现之前，如果我们想知道上交所股票当天的涨跌情况，需要查看1000多只个股涨幅才能知道，但是也只是知道个大概，无法获得真正涨跌幅的准确数据。但后来，按照一定的编制要求推出了上证指数，我们能够只查看上证指数的涨跌幅就能知道当天股市的涨跌情况，这些指数随着指数中的成分股价格变动而变动。

指数有哪些呢？

我们按照最简单的分类，可以将指数分为宽基指数和窄基指数。 

如何区分是宽基指数还是窄基指数？

你可以把宽基和债基简单的区分为是否细分行业主题，沪深300、上证50等不细分的都是宽基指数，消费指数、券商指数这些细分的则是窄基指数。

宽基指数覆盖行业范围广阔，没有明确的主题特征，对板块轮动不敏感的投资者，比较适合宽基指数。

窄基指数成份股覆盖行业单一，具有明显的行业特征，2015年前后互联网指数直冲5300点，到2019年已经不足2000点，行业指数上升下降带有明显的行业周期属性，对行业板块轮动敏感的投资者可以选择持有窄基指数，比如当下比较热门的半导体指数、新能源指数等等。

如何选择指数？

1.看当下的风格。

A股的大小盘风格是不停切换的，比如，2017年白马蓝筹牛，你选择沪深300更好；2019年的5G、半导体热点带来的中小盘牛，则选择中证500更好一些。2020年上半年则是创业板的天下，下半年新能源、白酒更加强势，至于2021年是什么，且走且看，跟上轮动的方向，可以收益匪浅。

2.看估值

关于股票，要选择尽可能低估值的股票，等待价值回升，指数也可以同样的思维去选择，主要运用指数的PE来衡量指数估值的高低情况。

比如沪深300指数，当下估值比90%的时间还要高，注意谨慎关注。

而中证500当下估值比50%的时期都低，可以重点关注。

同样的，我们单论估值不比其他，比起沪深300，中证500估值更低，更有持有价值。

指数基金怎么买呢？

指数是不能直接买的，通常讲的买指数是说的买指数基金，是依附于指数，被动复制跟踪出来的指数基金。

简单的理解，他不是买的一只股票而是一揽子跟踪指数的股票，根据指数中股票的种类和权重去买股票，基金走势接近或完全重合于指数的走势，所以我们很多时候说买指数基金就直接说成买指数。

指数基金是一种被动管理型基金，基金经理不用去将大量的时间拿去精选个股，只需要跟踪标的指数的成分股，衡量指数基金好不好看它与指数之间的跟踪误差。

分散了风险的同时，也可以吃到这个行业、这个市场上涨的红利。紧跟指数，赚取市场上涨的钱，也就是获得贝塔收益。

与贝塔收益相对应的是阿尔法收益，超出市场赚到的超额收益，像指数这种被动基金赚到的钱基本上都是贝塔收益。

股票指数基金最常见的是ETF基金，另外还有LOF以及其他指数增强基金等，有在场内像股票一样灵活交易的指数基金、也有在场外申购赎回的指数基金。其中，场外申赎是以当天收盘价计算的。

至于如何参与：

场内交易只需要一个证券账户就可以参与了，输入你看好的指数基金代码或者名称，选择买入就可以了。

场外交易选择就多了，证券账户选择场外基金，输入名称代码可以，但可能大多数人最常用的还是支付宝、天天基金网，毕竟费用低一些。

为什么不买个股而选择指数呢？

其实很多非专业投资者是疲于去一个个选择个股的，看好创业板改制带来的红利，想参与创业板投资，打开账户，近千个股票，你选那个？

成年人的世界里，不做选择，我都要！

那就选创业板指数好了。

指数基金在牛市是可以跑赢大多数主动管理型基金的，指数基金具有优秀的纪律性，不会被基金管理人的情绪所影响，为你带来更多市场上涨的贝塔收益。

如果你相信这个国家有非常好的未来就去买它的核心指数，核心指数与这个国家的GDP增长趋势是相一致的，相当于买了一个国家经济增长的总体收益。

如果你看好某个行业的未来发展，就去选择行业指数，让它为你带来行业的红利上涨收益。

但如果你对未来行情不确定，就去定投指数，在低点位获得更多的筹码，等待市场曙光初现就可以收益颇丰。

最后，提醒大家，单单一个指数仍然有很多的指数基金，不同公司各有各的指数基金。比如单单跟踪沪深300的指数基金就有几十个，选择哪个呢？

对于指数基金而言，衡量它是否优秀不是看他的业绩好不好，而是看它对指数的跟踪误差，误差越小，指数基金越优秀！

好了，关于指数基金，我们就讲这么多，下期见。