热门提问：港股基金也限购了，是预示着什么风险吗？

今年开年以来，由于港股相对A股及美股具有估值优势，所以今年港股的优势快速引起投资者关注，市场快速回暖。据Wind数据，截至2月5日，恒生指数涨了近7个点，恒生科技指数涨了超17个点。投资者借道基金大量涌入，港股ETF、沪港深基金、港股通基金等港股方向基金都出现了明显的净申购。

数据来源：Wind，好买基金研究中心；数据区间：2018.1-2020.12

不过，在资金踊跃南下的同时，部分沪港深基金陆续公告实施大额限购，例如，富国沪港深行业精选限制500万元以上、东方红睿满沪港深10万元以上、前海开源沪港深汇鑫、长盛沪港深优势精选、融通沪港深智慧生活等沪港深基金都已处于暂停大额申购的状态。

实际上，这类基金均是大额限购，更多的是限制机构投资者，对普通投资者的影响不大。

但是，从这其中可以看出一些背后的风险。

近期港股的火热行情可能是其均值回归的开始，是被长期冷落后的估值修复，但是在资金迅速涌入的情况下，均值回归会非常快，一旦港股折价收敛后，给后来者的系统性机会将会减少。只有寻找到那些具有长期增长空间的标的，循序渐进的投入资金，才能享受到长期的收益。

此外，我们对比了港股恒生指数、恒生科技和A股上证指数和创业板指的波动性，可以看到，无论从近1年还是3年看，恒生指数的波动性均大于上证综指，恒生科技的波动性均大于创业板指。整体而言，港股的波动性要大于A股。所以，投资者切勿盲目追随，还需与自己的风险偏好相匹配。

数据来源：Wind；数据截至：2021.2.5

所以，目前港股相关的基金限制大额申购，在一定程度上提示了投资者，目前相关的标的短期内太热了，需要降降温，估值的回归是非常快的，并且港股的波动要大于A股，所以买港股基金要理智，符合自己风险偏好的条件下，循序渐进的投入资金，不要一次性重仓买入，其风险非常高。

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