2021年度投资备忘录和一些碎碎念

一不小心就2021年了，看看上次更新还是3月份

看来在没有业绩压力的地方，人天生懒惰的“劣根性”就会暴露无疑

2020年中，关注的资产越来越多有些应接不暇，于是随手做了一个投资备忘录：

这里面主要是我重点关注的板块及品种，并且愿意投入资金去变现认知或者被打脸认错。

当然，有些品种由于各种原因，没有去实践，比如BTC。于是在今年初，在我一路看好但没有头寸的情况下从几千块来到了三万五

2021年伊始，各路资产都在涨涨涨，身边都在买买买，这是是过度亢奋还是超级行情的开始？这个问题貌似很难做出一个判断，但我认为，投资标的、方向和策略的选择是由你的认知判断以及能力范畴决定的。

一、关于认知判断：

1.大方向上，由于以美联储为首的各国央行还会继续印钱放水，一定会继续催涨各个资产品类，其中房产、房产对应基础资源品期货应当是首选；其次则是股票市场等金融类资产。

虽然我国在政策上是坚持房住不炒、脱虚向实，但惯于“用脚投票”的资金大概率还是会前往更容易赚钱的地方。

2.在衣、食、住、行的所有原材料中，衣对应的棉花涨幅最少，在基于第一点的判断下，资金相对更愿意进入低估值的品种中。

3.行业上，新能源的超级风口已经肉眼可见的来了，所有传统燃油车都陆续宣布将在未来5、10年彻底停产燃油车。因此，这个超级风口在未来很长一段时间都会未来1年、5年、10年都不太会有。由此带来的对应新能源汽车及相关产业链上市龙头公司、必备资源品期货都是非常合适的投资标的。

4.货币上，又是几乎“肉眼可见”的中国复苏、中国崛起。2020年下半年的人民币和美元走势已经充分说明了问题。

随着自身年龄逐渐增长，对于以前热衷的日内交易等需要大量激情的交易手法逐渐失去兴趣，甚至对于周度、月度行情波动都不会有太多激动之感，反而更愿意基于长周期、相对确定性的判断和认知去进行投资实践。

基于上述判断，我重新增减了2020年的配置表，形成2021年资产配置备忘录：

二、关于能力范畴

上面提到的所有判断，其实你都可以理解为耍嘴皮子。比如今年铜期货的大涨，很多分析师都曾发布报告表示“看好”铜价的表现。

但是，看好之后，做到了吗？也不尽然。比如笔者也在2020年甚至2016年就跟媳妇说过，比特币一定具有投资价值，买入宜早不宜迟。 然后到现在三万多了依然没有进行过交易。

在不断后悔之余，仔细琢磨琢磨，这也十分正常。

为啥？ 因为一个人能够成功交易一个品种甚至重仓，背后一定代表着他对这个品种底层认知能力的强弱。

第一类认知能力，是你对某品种或板块基础知识的掌握程度、投研框架的优劣以及数据获取的精准度和及时度。比如比如你敢重仓铁矿石，一定需要对铁矿石有基础了解，这个产业的体量规模、产业集中度、库存周期都是怎样？本年度平衡表和供需变化是什么样？不同季节，市场会交易什么？商品属性和金融属性何时更重要。如果不是，那些听消息无脑买入的，哪怕重仓，当遇到大波动时一定会被洗掉，因为你不知道发生了什么，大概率就会落袋为安。

第二类认知能力，是你对某品种或板块价格特性的了解。

比如说我们以前研究PTA。在品种特性方面，我们需要了解：

PTA期货定价方式、历史价格特点：成本定价、供需定价

PTA期货价格波动分析：历史波动率、隐含波动率

PTA价格安全边际和异常值研究

PTA期货市场各类参与者介绍

PTA成本及产业链各环节利润分布

等等。弄清这些，你投一笔钱对应的盈亏和回撤是多少，心里就有数了。

另外，对于个人来说，除非你有一个完整的研究团队，否则很难对所有资产类别了然于胸，这就是每个人都逃脱不掉的个人能力范畴。

我认为一个人的能力圈，就像是本科-硕士-PhD一路走来，先了解一整个面，再从面中挑选1-2个点做深入的研究。

基于此，你在属于你自己的那1-2个点中应当可以独立做出非常优秀的投资收益；而在其他有所了解，但无法深入的点上，选择擅长、靠谱的人或团队，投资他，来实现自己的认知变现。

在2021年的开始，记录一下自己也许还不太成熟的心得体会。如果要立flag，那希望能坚持并实践自己的判断，不怕失败；另外，就是在这个公号里多更新一些文章吧。