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20201218【2.4】资本市场的金融工具
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哈咯,大家好,我是磨磨唧唧,昨天我们介绍了货币市场的金融工具,今天我们来介绍资本市场的金融工具。
首先,资本市场工具是指期限在一年或一年以上的中长期债务或股权工具,它包括国家发行的长期国债、股票、政府债券、公司债券、银行商业贷款等。在这里,我们着重介绍股票、政府债券和公司债券。
首先是股票,它是持有者,也就是股东对其公司的所有权。我们在这里和债券进行一下对比,大家能更深刻认识股票。
我们假设,小董有的是A 公司的股票,小张有的是债券。这俩者的区别,第一就是小董、小张的地位不同:小董与A公司是股权关系,小董是股东,也就是老板,可以参加公司的经营决策,也拥有投票权。哎,有的同学会问,那那么多炒股的人都是老板吗?他们是怎么拥有投票权的呢?这里的投票权有两种:“用手投票”、“用脚投票”,前者指的是小董的股份比较多,能够在会议桌上进行举手投票,后者指的是,小董的股票比较少,小董是散股,也就是大多数炒股的人,一旦对公司的决策不满意,可以直接把股票卖了直接走人,这就是用脚投票。而小张呢,与A公司是债务关系,小张就是债权人,她只是个债主,不可以参与公司的经营决策,也没有投票权。
第二个不同就是利润分配的次序不同,小董有的是股票,拿的是分红,分红嘛,自然是先把成本那些给结算后,放在最后分的。而小张不同,小张有的是债券,A公司是要先支付她的利息的。
最后一个区别就是,如果A公司破产了,那么清算的顺序也不一样,这时候小董就比较惨,她是股东,是最后分得A公司的清算资产,小张是债主,优先分得清算资产。
第二个来说政府债券,它有分为三种,第一是中央政府债券,也就是长期国债;第二是政府机构债券,是由政府机构、部门发行的债券;第三是地方政府债券,由地方政府发行的债券。
最后我们来分析公司债券,它是公司按照法定程序发行的,约定在一定时间内还本付息的有价证券。它的发行方式有两种,一是公募债券,指的是向市场上所有公众投资者公开发行债券,可以上市流通,第二种是私募债券,是给少数事先约定的投资者发行的债券,不能上市流通。而公司债券的发行价格呢,有溢价发行、折价发行、平价发行,举个小例子。
A公司的债券面值为100元,最开始和银行商定,息票率为5%,结果银行的手续杂七杂八的,等到A公司可以合法发行债券的时候,已经是一个月后了。好,第一种情况: A公司发现,这个时候,市场上的利率已经不是5%,而是6%了,呀,如果还是按照100元发行,5%的利率,那就没有人买啊,于是A公司调整了下债券的价格,决定按照99元发行,这样利率也就约定于6%,投资者一看,嗯还可以,99元买买买!!!这就是折价发行。
第二种情况,市场上的利率变成了4%,啊,如果还是按照100元卖出去,5%的利率,那A公司亏了啊,于是A公司决定调整价格,决定101元卖出去,最后利率也就相当于4%,这就是溢价发行。
第三种情况,如果市场上的利率还是5%,那就一切照计划执行,还是100元卖出去,这就是平价发行。
好了,资本市场工具我们就分享到这里,欢迎大家积极评论哦。
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