【同读一本书】《基金投资入门与实战技巧》丨巴菲特：30多岁的人应该买基金+努力工作

吴晓波频道的听众朋友们，大家好，欢迎收听本期的同读一本书。

本周，全球股市陷入了“至暗时刻”，10多个国家的股市发生连环熔断，欧股创下历史最大跌幅，美股更是在一周内两度熔断。不少投资者的资产在这场冲击中遭遇了巨大的损失。

我们都知道，投资伴随着风险，但风险也有高低。在市场情况不明朗的情况下，其实我们可以把目光转向风险相对较低的理财产品，基金就是其中的一种。

这次，我给大家推荐的书叫做《基金投资入门与实战技巧》，作者罗斌是股市操盘老手，具有丰富的基金投资经验，他在书里详细地介绍了基金的挑选、买卖、基金定投、各类基金的投资策略及基金的风险防范。今天我就重点来和大家分享其中最实用的一部分——几种典型基金的具体投资技巧。

一是股票型基金的投资技巧。

股票型基金是指80%以上的基金资产，投资于股票市场的基金。特点是风险较高，但预期收益也较高。

在进行股票型基金的操作时，作者列出了两项原则：

第一是波段性原则。

由于股票型基金的净值，会随着大盘行情的走势波动，所以投资时就要关注整个证券市场的走势情况，在达到波峰时卖出，跌到波谷时买入，不断调整自己的资金。

第二是分批加仓的原则。

对于一些购买数额较大的投资者来说，在市场行情不明朗的情况下，应该先购买一部分基金，再挑选时机逐步加仓。打个比方，如果你有30万资金，不妨先投入5万观察效果，等市场情形好转时再逐步购入更多基金。

那么，当股市出现动荡时，投资者又该如何降低损失呢？

作者认为，首先应将一部分收益落袋为安。特别是一些分红型基金，达到一定条件就会给投资者分红。当基金市场走低时，我们就应该将这部分收益转为现金，减少净值损失。

如果在整盘期内，你手上的老基金不再有明显的收益，就可以考虑抛出，锁定收益，同时购买一只合适的新发行的基金，因为新基金一般有1个月的发行期，然后是1-3个月的封闭建仓期，基本上可以避过股市的整盘期。

二是债券型基金的投资技巧。

债券型基金是指80%以上的基金资产，投资于债券市场的基金。它的风险相对较低，长期收益也低于股票基金，大约是5%-10%左右。

因此，费用高低就成了选择债券基金的一项重要因素，不同债券基金的交易费用可能相差2-3倍，投资者应尽量选择交易费用低的债券基金，来降低投资成本。

目前债券基金的收费方式大致有三类：

A类是前端收费模式，它按照购买金额，分档次收取认购费和申购费，购买金额越大，手续费率越低，适合一次性购买金额较多的投资者。打个比方，对于打算投入100万和投入30万的投资者来说，前者的手续费率是0.5%，而后者的手续费率是0.8%，此时投资多的人在A类模式下会获得更大的优惠。

B类是后端收费模式，它按照持有时间收费，持有时间越长，费率越低，适合长期持有的投资者。也就是说如果你有一笔数额不大，但未来几年都用不到的资金，就可以考虑B类收费模式。

C类是免收认购费、申购费以及赎回费，但按照持有时长收取销售服务费。这一模式适合基金持有时间不太长的普通投资者。

三是货币型基金的投资技巧。

货币型基金是一种短期的投资工具，它的流动性几乎相当于活期存款，比如我们常说的余额宝，就是一种典型的货币基金，比较适合打理活期资金、短期资金或临时资金。

在买卖过程中，货币型基金一般都免收认购费、申购费以及赎回费，管理费率也很低，1万元大约收0.25%-1%，就是25块钱-100块钱。

作者建议，在购买货币基金时，要选老基金，因为它们的业绩更加明朗，而新基金一般有一定时间的封闭期，在此期间内无法赎回，会影响投资的灵活性。所以作者建议，投资货币型基金要买旧不买新。

四是指数型基金的投资技巧。

购买指数型基金，就是购买该指数包含的全部或者部分证券的基金。

在这里给大家说个小故事。在一次会议上，有人向巴菲特提了这样一个问题：“假如你三十多岁，靠一份全日制的工作谋生，根本没有时间研究投资。但是你已经有笔储蓄，足够维持一年半的生活开支，那么你攒的第一个100万元将会如何投资？请告诉我们具体投资的资产种类和配置比例。”

巴菲特笑着回答：“我会把所有的钱都投资到一个地方，那就是低成本的标普500指数基金，然后继续努力工作。”

巴菲特还说：“对大部分的机构和个人投资者而言，投资费用低廉的指数基金，是拥有普通股的最佳方式。”

因为指数基金的构成与指数构成接近，总是与市场同步成长，不依赖主动管理，因此指数基金每年可以节省1%左右的管理成本。这1%在复利的威力下，会给投资结果带来很大的不同。

此外，由于指数型基金总是被动地复制指数，有点类似“跟踪”的性质。那么我们就要去衡量这种“跟踪”是否成功？在这里要引入一个“跟踪误差”的概念，它代表着基金净值收益率，与基准指数收益率之间的差值。这个差值越小，就代表指数基金与指数的拟合度越好。

行业内比较认可的正常跟踪误差数值，一般在2%-3%之间。如果“跟踪误差”超过了3%，那么我们就要考虑这只指数基金是不是挂狗头卖羊肉了。

五是封闭式基金的投资技巧。

封闭式基金指基金发行后筹足了金额，就宣告成立，进行封闭。基金不再接受新的投资，投资者也不能赎回自己的份额，只能像股票一样在市场上进行转让。

下面我们来说说挑选封闭式基金的几条原则。

第一，计算折价率和溢价率。比如某只基金3月14日的净值是2.5元，而交易价格是2.25元，通过计算得出折价率为10%，在判断基金走势良好的情况下，你就可以用2.25元的价格买入该基金，到期后再以高于2.5元的净值卖出，每单位基金最少能获利0.25元。

而溢价率与折价刚好相反，当溢价率过高时，就要关注该基金是否被炒作，导致价格虚高。

第二，计算净值增长率。封闭式基金的业绩好不好，主要看它的净值增长率。一般来说，净值增长率为10%的业绩，就比5%的基金更好。

第三，查看基金重仓股。基金的重仓股是基金增长的主要动力。比如说有两只实力相当的基金，其中一只重仓电商板块，而另一只重仓餐饮板块。那么在疫情期间，我们考虑到电商发展迅猛，餐饮业遇冷的情况，就要选择重仓电商的基金。

介绍完这几种基金类型后，在书中，作者建议如果想要减小投资风险，最好的办法是构建基金投资组合。意思是说，我们在购买基金时，最好不要买入过多性质一样的基金，防止市场大跌时一损俱损。

诺贝尔经济学奖得主马科维茨曾经说过：“资产配置多元化，是投资唯一免费的午餐”。此外，他还提出了现代投资组合理论，意思是说用多元化的投资方式，可以让你在风险不变的情况下获得更高收益，或者在收益不变的情况下承受更低的风险。

就像这次全球金融市场暴跌的情况下，如果你采用了基金组合投资的方式，配置了股票型基金、债券型基金、货币型基金、新兴市场类基金，那么你就还有利用其他基金盈利的机会，不至于落到满盘皆输的境地。

比如本周，虽然股票型基金跌得惨不忍睹，但是债券型基金依然非常坚挺。

除了上述五种基金类型的实战投资技巧，作者还在书中分享了关于保本型、债券混合型、创新型、ETF、LOF、QDII等不同类型基金的投资策略。感兴趣的同学可以去看一看，争取在基金市场中，分得更大的一杯羹。

以上就是本期同读一本书的全部内容了，感谢大家的收听，下周我们再见。