1286.腾讯一定比阿里巴巴更值得持有

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，3500万投资者在线交流，一起探索投资投资的智慧，听众朋友们大家好，我是主播匪石-34，今天分享的稿件名字叫做腾讯一定比阿里巴巴更值得持有，来自于柳叶刀财经。

（1）腾讯控股的基本面

5.62万亿港币（4.77亿人民币）的市值对于腾讯来说是真的便宜了。腾讯在一个没有天花板上的赛道，解决了10亿以上人的社交问题，这是了不起的成就。

阿里巴巴+蚂蚁金服之前加起来一度接近10万亿的市值，这么看起来其实腾讯还是远远低估了。

腾讯未来仍旧很可怕，它的很多东西做的不像阿里这么激进，包括你看支付宝做了这么多，微信似乎都没有发力，微信至今都没有类似花呗的产品出来，这也侧面说明了腾讯的能力。

看看三季报，三季度腾讯实现营收1254亿元，同比增长29％，净利润385亿元，同比增长89％，非国际通用会计准则下的净利润为323亿元，同比增长32％。其营收及净利润，均超出市场预期。在具体业务方面，C端业务开始重当“火车头”，网络广告业务稳中有进，B端业务进入平稳增长期。

这么些年，腾讯这营收就一直没有停止增长过。可以说，腾讯仍旧是整个国内成长最快的互联网公司之一，大象一直在起舞。

现金流、毛利率、财务、营收、现金等各种指标，都揭露一个赤裸裸的现实，这公司真的太优秀了。赛道当然也不用看了，社交这个赛道，腾讯仍旧是NO.1，to B的业务也逐渐开始发力。你能想象QQ已经20年了么？QQ至今月活仍旧是10亿级别的数据，所以未来的10年还是属于腾讯的10年，没什么好疑问的。

（2）腾讯的企业文化&投资帝国

腾讯的企业文化跟阿里的文化是有很大区别的，马化腾比较低调，整个公司也比较低调，还有就是腾讯不太喜欢收了公司就给控制了，腾讯更喜欢的是投资公司，只是纯财务投资，让创始人还是在这个公司里继续掌控公司，给足公司经营所需要的一切条件。而阿里更追求绝对的控股权，腾讯是不谋求100%控股，而且任由它们的实控人通过"同股不同权"的方式继续保留控制权。

看看腾讯在京东的持股就知道了，京东目前前三大股东情况如下：腾讯持股为17.8%，为第一大股东，拥有4.5%的投票权；京东集团CEO刘强东持有京东集团15.4%股权，为第二大股东，刘强东拥有79%的投票权。

然后，腾讯持有拼多多16.9%是最大的机构股东。

你感受下腾讯在这两个股票上的布局就知道，虽然腾讯不做电商，但腾讯通过京东以及拼多多在反复围剿阿里巴巴，前几年很多人还不觉着有什么，但是现在呢？可能很多人都会有这个感觉，拼多多+京东最终会全面侵蚀阿里巴巴的市场份额。甚至在东南亚，各位可能不是很清楚，东南亚的第一大电商平台是shopee，然后才是lazada，但实际上shopee的市场份额现在是全面超越Lazada的。

再有就是腾讯持股美团12.18%，同样是第一大机构股东。拼多多以及美团今年市值都在暴涨，且美团已经证明自己在这个赛道里面已经是绝对的NO.1，未来仍旧不可想象。

所以，这里很有意思，腾讯自己有社交，又同时是美团、拼多多、京东的第一大机构股东，且持股比例都不低，美团已经吊打了饿了么，拼多多和京东也撕咬阿里巴巴的市场份额。

到去年年底，腾讯投资了800多家公司，总计市值高达4198亿元，不过到今年9月月底的时候，这些股份已经增值到了8907亿元，现在要超过万亿了。

其他的公司，你们也感受下，腾讯是贝壳的第一大机构股东，腾讯是蔚来的第一大机构股东，

持股比例都超过了10%。腾讯目前在41家上市公司里面位列十大股东，毫不夸张地说，腾讯才是中国最好的投资公司。

我个人是非常喜欢腾讯这个公司，企业文化也比较平和、低调，且公司发展也是非常稳健。

所以如果想买互联网公司，买腾讯控股就完了，买了腾讯就等于一站式买入了以下公司：腾讯控股、拼多多、美团、京东、贝壳、蔚来汽车、腾讯音乐、金山办公、中国联通、哔哩哔哩、唯品会、永辉超市、中金公司、同程艺龙、搜狗等等等等。

所以你说腾讯是一个集社交、生活服务、游戏、新能源车、电商、本地生活、支付、金融、房产中介、直播、搜索、科技、音乐等为一体的帝国过分么？4万多亿人民币的市值现在看来是真的很便宜了。腾讯高管自己评价自己说是各行业数字生态的"共建者"，而不是传统互联网行业所扮演的"颠覆者"角色。这个是对自己非常准确的一个定位。

我们选择优秀公司，一般是基于以下2点：1.天花板很高的赛道，对客户来说有很高的需求黏性；2.优秀的团队。

现在腾讯横跨这么多赛道，且最主要的是，它自己只是专注社交。其他的赛道则只不谋求100%控股，任由它们的实控人通过"同股不同权"的方式继续保留控制权。这种格局、心态、前瞻性，势必会让腾讯可以更加专注自己，每一个腾讯投资的公司也会更加专注自己。

腾讯的团队也不用说了，绝对的中国最好的互联网公司的团队。所有的高管也都处在一个最好的年级，马化腾比马云小了7岁，马化腾还不到50岁。

所以，我们看预期，未来10年，腾讯可能是预期最强的公司。如果从投资的角度去选，毫无疑问，腾讯一定是优于阿里巴巴的。

作者：柳叶刀财经

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来源：雪球

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