直播答疑（中）：持有，还是卖出？这些基金年底如何防止“获利回吐”

大家好，我是依铱。欢迎收听本周的直播答疑，这次答疑问题比较多，我们分三期来展现（按提问者首字母排序），由我和老师共同完成、分别录制，本期内容是中集，包括了从26--50位提问者的问题。（关于每周行情回顾和当周的市场分析。大家可以收听《每周投资机要》音频版本、或者回看视频直播。）

26，杜杜?紫涵Yoga：

老师请问005275中欧创新成长灵活配置，广发中证传媒etf连接可以入手么，它们的趋势如何？

【回复】

中欧创新成长是王培的基金，王培比较喜欢投一些成长白马股，行业配置是比较均衡的，相对侧重在科技和大消费上，一直发挥比较稳定优秀，这只基金可以投港股，港股机会前面几个问题也提到了，投资范围也比较广。基金二季度机构占比提升到44%，说明机构资金也很看好。

广发中证传媒ETF，指数基金，主要还是看指数，中证传媒成分股是传媒领域比较龙头的企业，而传媒其实也是偏周期属性的板块，盈利比较不稳定，比如疫情时期线上娱乐受益、线下娱乐受限，现在处于后疫情时期，线下也逐渐恢复，但还是需要警惕一些政策上的风险以及疫情防控可能出现的不确定性。总体建议是，资金充足的话可以布局一小部分，本身资金有限的话还是布局一些长期确定性板块。

27，奋斗一生：

900099和900090，可以买吗

【回复】

中信证券红利价值B(900099)、中信卓越成长两年持有混合B(900090)。

这两只是中信证券资管的公募化后的集合资管计划，虽然都是老产品，不过目前管理经理都是新锐选手，其实不太好说能不能跑出来，券商在公募领域有没有优势也需要时间考验。中信证券红利价值这只公募化有一年，收益排名处于中等水平，卓越成长这只公募化还不到半年，。一个是投红利股，一个是投成长股，分别有1年、2年的封闭期，其实可以用我们介绍的34位基金经理的基金做代替，比如价值类、成长类。

28，风雨无阻：

老师听您的课受益匪浅，刚接触基金时间不长，持有太多了，每支都有5000，能帮忙梳理精简一下吗，谢谢

003984  嘉实新能源新材料

163402  兴全趋势投资

001617  天弘中证电子ETF联接A

001938  中欧时代先锋

260108  景顺长城新兴成长

180031  银华中小盘

180012  银华富裕主题混合

000251  金融地产混合

110011  易方达中小盘混合

161606  融通行业景气

001156  申万菱信新能源汽车混合

377240  上投摩根新兴动力

161028  富国中证新能源汽车指数

162703  广发小盘成长

007301  国联安中证半导体ETF联接C

003095  中欧医疗健康A

【回复】

16只基金我们理下：

消费：180012银华富裕主题混合、110011易方达中小盘混合

科技：003984嘉实新能源新材料、001617天弘中证电子ETF联接A、001156申万菱信新能源汽车混合、377240上投摩根新兴动力、161028富国中证新能源汽车指数、162703广发小盘成长、007301国联安中证半导体ETF联接C

医药：003095中欧医疗健康A

均衡：001938中欧时代先锋、180031银华中小盘、161606融通行业景气

价值：163402兴全趋势投资、260108景顺长城新兴成长

金融地产：000251  金融地产混合

梳理下来发现，主要是科技成长这块的基金太多，占比太大了，如果你风险偏好比较高，保留1~2个多元科技主动基金+1~2只指数基金即可，主动基可以选择广发小盘成长和上投摩根新兴动力，指数基金上可以保留富国新能源汽车、国联安中证半导体。

29，郝海芳：

老师，您好，我风险偏好能承受15%-25%左右的跌幅，麻烦帮我看一下我的持仓基，自己感觉有些多，不知道怎么精简。

-易方达中小盘混合（110011）周定投、招商中证白酒指数分级（161725）周定投、易方达创业板ETF链接A（110026）周定投、华安纳斯达克100指数（040046）周定投、广发中证全指建筑材料指数A（004856）周定投，嘉实新兴产业股票（000751）逢低补仓、富国天惠成长混合A（161005）逢低补仓。 这6只打算长期持有。

 -国投瑞银精选收益混合（001218）、广发多元新兴股票（003745）、工银前沿医疗股票（001717）、诺安成长混合（320007）、国泰CES半导体芯片行业ETF链接A（008281）、信达澳银新能源产业股票（001410）、国泰智能汽车股票（001790）。这7只是今年7月份以后买的，7%~8%的亏损，打算逢跌补仓持有。

-鹏华可转债债券（000297）、华夏可转债增强债券A（001045）。这两只债打算各5%持有。

还有，牛基宝全股型现在可以买了吗？

【回复】

消费：易方达中小盘混合（110011）、招商中证白酒指数分级（161725）

科技：嘉实新兴产业股票（000751）、广发多元新兴股票（003745）、诺安成长混合（320007）、国泰CES半导体芯片行业ETF链接A（008281）、信达澳银新能源产业股票（001410）、国泰智能汽车股票（001790）

医药：工银前沿医疗股票（001717）

均衡：国投瑞银精选收益混合（001218）

价值：富国天惠成长混合A（161005）

顺周期：广发中证全指建筑材料指数A（004856）

宽基：易方达创业板ETF链接A（110026）

美股：华安纳斯达克100指数（040046）

转债：鹏华可转债债券（000297）、华夏可转债增强债券A（001045）

风险承受能力在15%~25%，看来风险偏好还是比较高。有两点想说：一个是，科技部分确实有点多了。你打算长期拿的6只里面，科技类其实只有嘉实新兴产业，然后其他都是目前亏损打算逢跌补仓，这里面有个问题就是很可能这些基金被补的仓位过重了，补仓的几只，等到扭亏后，可以留下广发多元新兴股票（003745）、国泰CES半导体芯片行业ETF链接A（008281）、信达澳银新能源产业股票（001410）。

另外你打算长期拿的广发中证全指建筑材料指数，属于顺周期板块，可能更适合作卫星配置，需要止盈。还有债基这块，两只都是转债基金并且只占到10%，可能债这块的比例稍微有些少了，可以再增加10%~20%的纯债基金或者固收+。

牛基宝可以买，把全股型当做一个偏股产品即可，分批买入。

30，浩瀚：

老师请问易方达新收益适合长期持有吗？

【回复】

张清华的一只灵活配置型产品，近2年的股票仓位还是比较高的。张清华之前在偏债基金上比较厉害，不过这只基金目前看起来业绩也是非常不错的，18年、19年的同类排名都在前1/10。灵活配置的话仓位可能会很灵活，张清华在股债两边都做的不错，可以考虑长期持有。

31，河马：

请老师分析一下我当前的资产配置情况是否可以：1.牛基宝：成长型13万，全股型10万，共23万。2.低估指数类：恒生，红利等低估值ETF共5万。3.自建组合类：从34位股票基金和30位债券基金中选了8只股票基金，4只债券基金，构建了3个小组合，共18万。4.货币类：保留4万货币基金灵活应对市场调整。5.各类资产比例：全部资产中股票类占比64%，债券类28%，货币类8%。6.思路：除少部分低估值ETF外，其余主动基金都在各种基金组合中（包括牛基宝和自建组合），通过定期再平衡锁定收益。7.期限：未来两年可能需要拿出其中70%的资金使用。请问老师，以上资产配置是否有问题？是否要调整加入部分海外QDII（如全球赢+）或商品（黄金，原油，大宗商品等）？

【回复】

未来两年需要用70%的资金的话，可能股票类的占比还是稍微大了一些，到你用钱的时候市场怎么样其实不确定性还蛮大，可以把股票类占比降到50%，增加债基和货币的比例，配合你说的定期再平衡来做。这里调整的话，牛基宝可以保留，主要在8只股票基金里，尽量多保留均衡类、回撤比较小的价值类基金。

海外资产和商品其实波动性也比较大，一般建议资金充足、能长期投的时候做一些配置，考虑到你目前资金70%只能投2年，可以暂时不考虑这一块。实在想配置的话可能最多10%左右的比例。

32，欢乐马：

老师们好，请教一下，如果按照依依老师的观点，现在这波债券基金爆雷会殃及一些好的债基，那是否应该接机增加一些好的优秀债基呢？比如，招商产业，易方达高等级信用债。谢谢！

目前一些证券机构展望2021，都说没有今年这么好的赚钱效应了，这如何理解呢？那我们是不是应该趁现在把仓位加满呢？

财通的金梓财经理，是不是不在34位的名单里了

这波周期或者顺周期行情，能走多久呢？军工板块是周期行情吗？

核心资产和卫星资产的配比，一般是怎么分配的呢？

【回复】

关于债券这块其实我们说的是，债券爆雷只影响部分踩雷债基，一些好的债基并没有受到波及，因为它并没有买到那只爆雷的债券。优秀债基是可以配置的，但不是因为爆雷而借机配置，而是优秀债基本身踩雷的概率就很低，再一个，也是我们做资产配置的需要，需要债基来减少投资波动。

没有今年这么好的赚钱效应主要是想说明年股市可能不会走今年上半年的快牛行情，不确定性比较大，这个时候反而应该控制仓位，满仓的话承受的风险更大。可以多配置一些均衡类基金。

金梓才没有在34位里，他也是主要投科技成长的，但三季度持仓发生了风格漂移；另外，总体来看进攻性不错但是防守稍弱一些。

顺周期行情具体能走多久其实很难准确说，也有可能会延续到明年一季度，不过那个时候可能也要看其他板块尤其是科技成长板块的情况，这类板块起来后可能又会发生风格转换。

军工是周期性行情，但是大的方向上看，是逆向防御性板块，不是顺周期，比如发生地缘政治局势紧张的时候，经济可能受挫但是军工会逆势上涨。

核心资产和卫星资产的配比肯定是核心部分占大头，至少也要在50%以上。一般建议卫星部分1-2个板块或主题即可，一个板块、主题占比不超过20%。

33，灰灰：

富国高新科技和富国创新都是同一个基金经理，为啥都买后者，为啥两者规模为啥差别这么大？

老师，我的富国互联网006751重仓高点1.59进入的，现在一直亏损，本想去补仓，但是发现它不如富国高新科技100060，那我该把哪个加仓呢

老师，我的科技基金经理是你34位里的，但是不是你列出表格里的基金，例如我持有冯明远的信达澳银制造而不是信达澳银新能源，还有我持有李元博的富国互联网006751，而不是你说的富国创新，像上面这两个也值得长期持有吗？

还有我买的是刘格菘的002939广发创新，需要换成你说的广发中小盘，若是不换值得长期持有吗？

牛基宝能长期持有穿越牛熊吗？

真心喜欢老师，只是不知道都有哪些产品跟你有关，小目标之类的也是你们的产品吗？接触好买晚了，等这个行情过去，我把手里基金全抛掉换成老师旗下产品，跟着你边学边賺更踏实

【回复】

可能因为，富国创新科技是他任职回报最高的一只基金，观察了一下，富国创新科技的散户比例要比富国高新科技更大。其实这两只基金的重仓股都是很类似的。

李元博的持仓行业相对更分散一些，电子、计算机，还有一些传媒以及化工、有色、机械之类的顺周期板块，许炎的持仓行业主要集中在电子、电气上，另外还有一些港股的互联网巨头，进攻性也很强，不过波动率确实稍大一些。如果你不喜欢波动大的，那就主要加仓李元博的富国高新科技。

我们列的一般是代表基金，基本上业绩最优秀稳定、管理时间最长，当然同一位基金经理管理的基金可能在重仓股上是极为类似的，没有很明显的缺陷的话都是可以选择的。信达澳银先进智造和新能源产业的重仓股重合度很高，可以持有；富国互联科技不是李元博的基金，是许炎的，上面说到了就不赘述了。刘格菘的基金也是一样的道理（提示，提问中说的广发中小盘不是刘格菘的，是李耀柱的，想问的应该是广发小盘成长吧），其实很相似，可以不用换。

牛基宝本身是一个组合，并且会定期复盘，去调整组合的风险，偏股类（成长型、进取型、全股型）历史上看都是可以实现穿越牛熊的，但是因为是权益产品，波动也是在所难免的。

好买APP上推出的一些组合、策略产品都是好买旗下的，小目标属于偏固收的一种产品。简单梳理一下，牛基宝是一个主动基金组合（成长、进取和全股型偏股，稳健型、保守型偏债，中间还有一个平衡型）；全球赢+是一个全球策略产品，主要是为了给大家提供全球视角，里面也有不同的风险等级可以选择；小目标和打新计划是偏固收，一个是通过组合基金实现年化7%的目标，一个是主攻打新策略；货币赢+和安鑫赢+是现金增强策略，货币赢是精选3只优秀货基的组合，安鑫赢是货基和短债基金轮动（短债表现好就换成短债，债市不好就换回货基）。

今天的答疑就到这里，感谢大家的收看收听。后面还有51--84个问题的答疑，可以继续收听（下集）。

我们下周一晚上19点，直播再见！不见不散~~~

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