直播答疑（上）：马上到年底了，应该加仓哪种基金呢？

大家好，我是依铱。欢迎收听本周的直播答疑，这次答疑问题比较多，我们分三期来展现（按提问者首字母排序），由我和老师共同完成、分别录制，本期内容是上集，包括了从1--25位提问者的问题。（关于每周行情回顾和当周的市场分析。大家可以收听《每周投资机要》音频版本、或者回看视频直播。）

1，??miss地瓜??：

老师，我的基金配置：

一万：中欧健康医疗c

一万：兴全沪港深俩年定期

五千：汇添富中证主要消费ETF联接A

五千：华夏中证5G通信etf联接

五千：易方达上证50

老师我的组合该怎么优化，还有我想把华夏5G换成科技成长综合类的，波动小的，还想添一只长期投资稳健和效益好点的

【回复】

先按照我们说的5大类来给你的基金做一下分类：

消费：汇添富中证主要消费ETF联接A（5千）

医药：中欧医疗健康C（1万）

科技：华夏中证5G通信ETF联接（5千）

均衡：无

价值：无

港股：兴全沪港深两年持有（1万）

宽基：易方达上证50（5千）

消费、医药、科技三个大赛道都有了，没有均衡型或者价值型的基金，另外有港股基金和一只宽基。已经持有的几只基金首先没有大问题，都可以继续持有。

你提到了想把5G ETF换成综合类的科技成长，确实5G ETF波动会比较大，你可以考虑冯明远的信达澳银新能源或者梁浩的鹏华新兴产业。

从你的提问看，你可能也不喜欢波动太大，那么其实你应该增加均衡类基金和价值类基金各1~2只，并且把这部分作为你投资的主要部分。均衡类的像交银三剑客的基金、袁芳的工银文体，价值类的比如兴全趋势投资、中欧新蓝筹，可以参考。

另外，医药和港股在你的整个组合中目前占比比较大，然后医药目前调整阶段也不适合再加，港股这只基金有2年持有期，不过没关系，随着你后面加上均衡型基金，调整一下，资金量上来，这块的占比问题也不大了。

消费这块你投的是指数，这个指数基金表现还是不错的，可以继续持有，如果后续想要再增加消费配置的话，可以考虑一下我们34位基金经理的主动消费基，比如张坤的，或者汇添富胡昕伟的。

宽基上证50这只，其实如果后续你增加了均衡型、价值型基金，可以不用再投这个宽基了。

2，Cindy：

军工可以加仓吗？

玄伊门：

谈谈今年4季度到明年1季度 军工

用户9076：

老师，易方达军工8月份进去的，现在还亏损2个点，军工今年还有机会吗，需要止损吗

【回复】

军工目前来看的话，有一些背景因素的催化，比如说十四五规划有涉及到，再比如外围地缘局势，都是利好军工的消息面，板块上还是有些机会的。还有，军工其实也比较有周期性，并且会受到政策以及一些地缘政治因素的影响，而且它还有一些逆向特征，比如地缘政治紧张，可能股市表现不好，军工却会逆势上涨。

不过7-8月份有过快速上涨，8月份进来确实追高点上了。作为单一行业赛道，波动较大，作为卫星资产，也需要注意风险和仓位，不要抄底搞成了重仓。如果出现急速上升，注意高位止盈。它不是一个值得长期持有的资产。

3，Crane：

请教下，我没有配置，医药，新能源车和顺周期基，现在可以配吗？

但是，我的科技和消费配的有点多，是要出来点再去买顺周期，新能源车和医药？

【回复】

如果你风险偏好一般的话，现在比较建议你增加一些均衡类基金的配置。一来这类基金本身波动相对小，二来它们行业往往比较分散，你提到的医药、新能源车、顺周期，这些板块其实很多均很类基金本身就配置了的。

再细说你提到的这三个板块：

首先医药，属于我们5大分类之一，有长期投资价值的，目前医药处于调整阶段，风险偏好较高的可以逐步配置，但不要一把梭，分批建仓，可以关注葛兰的中欧医疗健康或者工银赵蓓的基金都可以。

新能源车其实也属于科技板块，可能你的科技基金就已经布局了这块了。当然如果你觉得非常看好新能源这个细分板块，可以配置相关指数基金（比如，富国中证新能源指数）或者投这个细分板块的主动基（比如，申万菱信新能源汽车）。注意一定要控制占比，不要超过20%，做个卫星仓位就可以了。

顺周期其实和新能源配置思路类似，这个板块可能未来确实还有一些机会的，想要抓住的话，就用卫星仓位来布局。

4，Francis Yew：

现在这个回调行情把指数基金（富国沪深300）转主动权益基金（富国高新技术），适合吗？还是等等到明年春季，谢谢！

【回复】

富国高新技术3季度调仓较大，目前是科技+顺周期板块，单纯考虑时点问题的话，现阶段科技在回调震荡、顺周期的行情也正在走，可以把沪深300止盈然后布局科技和顺周期，等到明年春季没准科技已经走起来了，错过低位布局科技的机会、顺周期行情可能也没赶上。

另外，不知道你是否还持有其它基金？因为直接从宽基转移到科技成长类基金上的话，其实波动可能会增加，如果你还有其他均衡类基金或者科技之外的消费、医药，那么问题不大。但是如果你其他部分基本没有配置的话，你要考虑的就不只是转换基金，还要考滤整个组合有没有搭配好。

5，heidi：

打算把债基转入股基，这个点位，一次性买入？还是定投？

现在买牛基宝？是一次性买？还是分批买？

广发医药保健怎么样？

【回复】

可以调整一下股债比例，不过也不需要全部转入股基，作为资产配置的一部分，还是应该有一部分债基持仓的，或者可以用牛基宝稳健型代替债基、固收类的配置。

股基当前点位还是适合分批定投，因为相对估值其实不算很低，也可以考虑用30%资金做个底仓然后按部就班定投。

牛基宝要看你买的等级，如果是成长型、进取型、全股型这种偏股等级，定投或分批买，如果是平衡、稳健、保守型，可以一次性买。

广发医疗保健是吴兴武的基金，上半年涨幅排名第2，吴兴武本人在医药行业已经有近10年的研究经验了。这只基金是股票型，整体仓位在90%左右，加上又是专门投医药，所以波动稍大一些，不过可以看到重仓的都是优质医药企业，比如恒瑞医药、爱尔眼科、迈瑞医疗等，持股周期也比较长，回撤和收益和葛兰的中欧医疗健康差不多（因为中欧医疗健康虽然是混合基但是仓位也很高）。

6，HQQ：

中欧医疗有盈利需不需要减仓...半导体芯片是不是快要调整到位了

老师说医药不跌百分之二十都不敢进，是说现在的点位再跌百分之二十么？

RYO：

老师说医药不跌百分之二十都不敢进，是说现在的点位再跌百分之二十么？

卓卓：

老师！医药基什么时候可以上车？

【回复】

要看一下你医药的仓位，如果占比不是很大的话可以不用动，回调以后如果能逐步企稳，医药板块长期赛道还是大家公认的。如果是重仓医药了（尤其仓位过半了），那需要止盈或反弹做减仓。

医药还没有上车的同学，现在医药回调阶段。老师说的，是从像中欧医疗这种主动基从最高点回撤20%左右，才能有更好的安全垫，但也只是个估摸的数据，不代表是很准确的预测啊。其实现在也调了蛮多，对风险偏好较大的，可以逐步尝试性、或定投做些布局。

半导体芯片基本上可以说调整了比较多，有点跌不下去的意思，当然了其实大家都知道没人能准确猜中底部的，现在既然调整了这么一段时间，其实就是市场给了一个布局机会。不过因为半导体这块本身波动性大，半导体指数还好，有些人偏爱的诺安这种就波动太大了，不适合普通人；还有，风险偏好如果不是偏高的话，主要还是考虑布局一些多元化的科技类基金，科技板块后面机会还是蛮大的。

7，Jenny：

老师，谢治宇我两个基都买了，是不是重了？

【回复】

兴全合润和兴全合宜里面投资的内容主要差在港股上，合宜可以投港股，之前合润转型的时候也是打算改成可以投港股的，应该是当时持有人大会投票没有通过，目前基金合同并没有改。除了港股部分之外，其他持仓确实比较相似，选其一就可以了。合宜目前来看比合润更受机构的欢迎，机构占比在22%，合润只有8%。

8，Kin3n：

老师你好！我大概15年开始定投兴全可转债，目前有三万多份，不过去年初的时候停了。因为手上有快20支基金/组合了，想把它换了，有必要吗？如果要转换，换成什么比较好？谢谢！

【回复】

转债基金其实风险收益是介于股票基金和债基之间的，兴全可转债是转债基金里比较特殊的一个，它是一只偏债混合基金，转债仓位30%~95%，非常灵活，所以可能有些时段转债仓位会没有一般转债基金高，三季报显示是在55%，股票仓位是24%。虞淼2019年初上任以来的业绩还不错。基金没有什么大的问题。

如果是考虑到手上基金太多了想换，可能还要具体分析一下你的风险偏好和手上还持有什么基金。比如你风险偏好中等的话，转债基金其实可以继续持有，如果你风险偏好高，那可以转换到偏股型基金上面，可以选择我们34位基金经理里面的均衡型。另外你还可以按照我们的5大分类简单分析一下自己持有的这20只基金，你就能看出来在哪一块投的基金比较多了，一个类型1-2只就可以。

9，lily：

袁芳的工体文化基金规模太大了，可以买她的工银圆兴混合基金？现在阶段可以配置沪深300和中证500吗？评评嘉实智能汽车和银河创新成长这两只基金。

【回复】

可以考虑工银圆兴，都是袁芳管理，大体上投资逻辑有大的变化，工银圆兴可以投港股，投资范围也更大一些。

现阶段市场其实更推荐大家配置一些优秀的主动权益类基金，如果你比较喜欢指数投资，沪深300和中证500当然也是可以配置的，指数基金的不足就是可能波动会更大，要跟着指数走。

嘉实智能汽车的表现还是很不错的，同类4分为排名长期短期都很优秀，看好智能汽车的话这只基金可以考虑，不过要注意，投资比较集中在新能源车这块，回撤波动会比较大。

银河创新成长其实和诺安成长有点像，一个银河战舰一个诺亚方舟，银河创新主要重仓半导体+5G，比诺安成长稍微好一些（重仓半导体），但是回撤也很大。建议谨慎参与，一定要买的话可以当卫星仓位，少量参与。

来源：好买基金官网

来源：好买基金官网

10，lulu：

老师，非常感谢您上周的指导答疑！我8月买了几万的牛基宝成长型组合，看到持仓中除了中欧时代先锋等属于34位基金经理的几只长跑基金外，还有001975和009277等几只主动基金，想请您讲讲组合选入这些基金的逻辑是什么？希望对将来自己选基有所启示。另外，还有一个问题是：嘉实新兴产业与鹏华新兴产业同属科技，但两者持仓不同，想问它们风格有何不同？是可以同时持有还是择一持有？谢谢！

【回复】

其实优秀基金很多，34位显然也是囊括不了所有的优秀基金经理的，为了减少大家的选择困难，才在各大类里面做了一些精简。牛基宝里的基金也都是好买推荐的。

牛基宝中的主动基金，选基的大原则是好买的4P三性选基法，通过调研、走访基金经理，形成基金池以后再结合当下市场最终做出的综合判断。4P考察的是基金公司的股权架构、决策流程，基金产品的管理团队、绩效归因，三性关注的是基金经理的一致性、稳定性、有效性，也就是他说的投资理念和他实际操作是不是知行合一，投资方法能不能历经牛熊稳定持续，以及他的投资方法究竟能不能赚钱。

嘉实新兴产业和鹏华新兴产业都是科技成长类基金，嘉实归凯属于行业精选风格，也就是在他关注的大健康、大消费、科技、先进制造领域选优质公司；鹏华梁浩是直接个股精选，而且梁浩有个特别点，他比较擅长挖掘一些“小而美”的黑马股，比如像新宝股份是做网红小家电的、壹网壹创是做电商代运营的，所以他和大多数科技成长基金经理的持仓重合度都很低。虽然近期鹏华新兴产业有些小的波动，但大家投资还是要把眼光放长远一些，相信这种老将是有能力控制波动的。就像周应波一样，上半年跌跌撞撞，最近两个月就翻身了。

因为重仓股重合度不高，加上两位的回撤控制都不错，资金充足的话，可以同时持有。

今天的答疑就到这里，感谢大家的收看收听。后面还有26--84个问题的答疑，可以继续收听（中）、（下）。

我们下周一晚上19点，直播再见！不见不散~~~

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