1244.我为什么选择保利地产

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，3500万投资者在线交流，一起探索投资投资的智慧，听众朋友们大家好，我是主播匪石-34，今天分享的稿件名字叫做我为什么选择保利地产，来自于不畏浮云遮望眼1。

A股中那么多股票，有没有比保利地产好的？肯定有，而且还很多，不同行业有不同的龙头，就是地产行业也有其他不错的企业。但是现阶段的我还没有能力分辨出来，我只能确定保利地产每年能保持20%的收益。所以我选择集中投资保利地产。

一、非常好的生意模式

相比制造业来说，房地产其实是一个好生意，特别对于龙头地产，没有应收款，没有库存品，收益提前两年锁定。原料也就是土地不怕贬值，新城出现危机那段时间，抛几块土地就解决了，而且其他人抢着要。其他产业，如白酒酿造，如果洋河股份生产出的成品不能及时卖出去的话，也是个大麻烦，因为没法保证成品的包装不陈旧不损毁。美中不足的地方就是负债率高和接近天花板了，负债率高确实是个大问题，如恒大之前的8000亿负债，虽然短时间没有大的雷要爆，但总是个麻烦。但就保利地产而言，符合三条红线标准，负债率不存在问题，接近天花板，中国城市化率60%，这反而是个好的机会，弱小地产企业退出，保利地产可以提高房地产的份额，毕竟地产份额在向头部企业集中也是个很明显的趋势了，比如万科和泰禾之间的交易。

二、保利地产的优势

保利地产的一些硬性指标非常过硬，净资产收益率至少维持的不错，会让像我一样的伪、价投们放心，同时保利地产是央企，这有可能是双刃剑，现在看到的是借款利率低，假账的风险小，这些都是优点。在市场上竞争下来，保利地产的口碑还是品牌绝对比他的营业额排名要好，至少我以前的一些同事买房是非常认可保利地产的牌子，同一地段的，保利地产都要比其他的地产商要贵，我去过这样的小区，确实感觉非常不错，比较精致，这是最直观的感受。我没有贬低恒大和碧桂园的意思，但确实三者在一起，单纯从产品的角度，给我的感觉还是不一样的。其他高端奢华的房产，我是没有见过。但就从见过的房地产来看，强于保利的，我没有看到，或许是因为我见的太少，不可否认，网上也有负面的帖子。但总的来说，我更愿意相信我曾经看到的。之所以说央企是双刃剑，因为央企要更讲政治，服从大局。但对作为企业的个体来说，就不是那么美妙的事情。效率和腐败，我不知道。但想来哪里都有阳关无法照耀到的地方。

三、偏离越大，机会越大

保利地产的增长是实实在在的，但是估值之低也是事实。保利地产的二季度业绩不会差，毕竟7、8、9这3个月份的销售业绩都不差。而且在可预见的未来两至3年里，保利地产的业绩都不会太差，所以单个季度的业绩不看也罢。如果单纯从投资回收的角度来看，我觉得保利地产的价格至少应该在30以上相比现在的价格，有很大的上升空间。但现实看股价，一直在16左右徘徊，不排除短期还有可能跌破15。但对我来说，如此确定性的业绩，却没有相应的价格，偏离的如此的厉害，是市场在慷慨的给予我机会。跌得越多，机会越大。或许说，我从没有像现在这样确定，一个赚钱的机会摆在我的面前，我没有说是赚大钱，因为下跌得慢，上涨的自然也快不到哪去，下跌空间有限，上涨也被人为的因素所限制。但赚钱是确定的，我只是在这确定性的机会上适当的加些杠杆，多博取一些收益。

四、相对收益较高

我从不怀疑贵州茅台的确定性，也不否认海天味业的增长。但我不选择他们的原因，不是因为他们未来可能不赚钱，实际上不论贵州茅台，还是海天味业，未来肯定还是赚钱的，不论是企业，还是投资这些企业的股民，都会获得正向的收益。但我还是选择保利地产的缘故，是因为从数学期望的角度看，很有可能贵州茅台和海天味业只能获得平庸的收益，而保利地产靠业绩推动，很有可能实现每年20%的收益，至少在五年内，这是大概率的事情，而贵州茅台和海天味业未来五年能否实现15%的年化收益率，我觉得按照历史的数据来推算，企业增长或许没有问题，但股民的回报很有可能做不到。现在的估值还是有些偏高了。相比之下，低估的保利地产，即使不考虑估值修改的可能性，受益于低估的极端，也有很大概率单纯靠业绩实现每年20%的增长。或许对很多人来说，20%算什么，但对于我来说，能够连续5年实现20%，真的也是很难的事情了。

五、有效的操作方式

明确了唯一的目标之后，在确定性得到保证之后，我们可以通过杠杆适当放大自己的收益。虽然说不少大V们反对借钱，我知道不借钱这肯定是对的，不借钱，心理上压力小，否则会影响自己的操作，这个要展开来讲，又是长篇大论。我之所以提出适当加杠杆，主要基于两点：一是确定性如此之高；二是成年人就应该背负压力。如果现在不拼一把，等到老了再拼吗？在我还能输得起的时候，就应该承担一定的压力，去博取更高的收益，而且又不是加几倍杠杆，顶天也不会超过一倍。从历史来看，保利地产的涨跌幅都很小，所以围绕20日布林线操作，下破则融资加仓，上破则融资仓位出（不是全出，只出融资加利息等额的钱，多余的部分则作为股票继续保留），振荡的时候就等待，保持基本盘，坐看每年的收益按照20%增长，银行的贷款利率也没有这么高啊？我觉得这样的收益应该是其他行业很难做到的。

六、保利地产的风险

短期看主要是政治风险，长期看是人口增长拐点带来的风险。受益于人口红利，中国经济高速增长这么多年了，现在人口出现拐点是一件必然发生的事情。房地产的总量必然是有一个高峰，后续会滑落。但从美国的经验来看，房价始终处于上升状态，总量或许会下滑，但地产依然是一个不错的生意。同样改善房的需求一样会长期存在，保利地产本来就走的是精品，至少从这个角度来看，房地产于保利地产而言，也能算可永续经营的产业了。但是风险还是存在的，什么时候会出现，我是看不出来的。只能说三至五年内，保利地产还是无忧的。

我没有奢望每年翻倍，只想作为一个普通人，能够取得相对不那么普通的收益。也许对很多人来说20%的年收益率，实在是普通不过，但我觉得以我目前的能力如果能保持3至5年内都能实现这样的收益率，我就非常满意了。

作者：不畏浮云遮望眼1

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来源：雪球

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