06：汇聚龙股，建自己的股票池

这期节目，我们聊三个大的话题：一、我们总体的操作原则；二、龙股的操作要点；三、龙股股票池的建立。

我们首先聊第一个话题。

为了讨论的方便，我们需要引入一些技术分析的概念，这些都是非常基础的描述市场运行的工具，非常重要，所以，在后续的节目中，我们还会从不同的角度反复讨论这些概念。

首先要引入的是“涨跌轮换”的概念，即，上涨和下跌是轮换着来的，一个上涨之后必然跟随一个下跌，一个下跌之后必然跟随一个上涨。

这很符合我们的经验，同时，在逻辑上也非常容易证明，因为，一个上涨后面接着一个上涨，总体上就是一个比较大的上涨，谈不上什么轮换，只有一个上涨之后跟随下跌，才会在性质上有所区别。

所以，我们很容易发现，涨跌轮换是市场演化的基本形态。

根据涨跌轮换，我们很容易得出一个基本的操作原则：在下跌时不盲目看跌，反而把下跌视为买入的机会，因为下跌结束就要涨了；在上涨时不盲目看涨，需要考虑兑现利润，因为上涨结束就要跌了。

真正认同这个操作原则，并且把它落实到我们的账户上，我们就能真正做到“低买高卖”，不断积累利润。

第二个要引入的是“级别”的概念，即，市场行情并不是等价的，而是有级别的区别的，高级别的行情，持续时间或空间会更大；低级别反过来，持续时间或空间会更小。

一般来说，我们会把行情划分为三个级别，分别是以年为计的趋势级别、以月为计的波段级别和以周为计的短线级别，级别依次降低。

我们以创业板指数为例，看看这三个级别的行情分别长什么样。

2018年10月19日至今的两年时间里，创业板一直是上涨趋势，这就是以年为计的趋势级别的行情，也就是我们俗称的“牛市”。

在整个上涨过程中，有过五次波段回调，可以进场赚取之后的波段上涨，7月中旬到9月末的回调是最后一次，持续了两个半月，这就是以月为计的波段级别的行情。

在这个回调过程中，最后一次短线下跌没有跌破2474的前低，标志着市场见底，这个下跌持续了一周，是以周为计的短线级别的行情。

仔细看这个过程，我们能够发现两个信息：

第一，涨跌轮换具有明显的级别特征：某个级别的上涨之后，会跟随同级别的下跌；某个级别的下跌之后，会跟随同级别的上涨。

因此，如果我们想抓某个级别的行情、赚某个级别的钱，应该耐心等该级别的回调展开，然后，判断它的操作价值，跟踪操作。

跌一两周之后进场，就是做短线行情，赚一波短线的钱，但是，被套了就盲目持有，导致短线做长，肯定是有问题的；反过来，耐心等了三个月的回调，想好了要做波段行情，但是，稍微上涨，看到利润就拿不住单子，总想着出，导致长线做短，肯定也是不行的。

所以，想做好交易，就得稳定自己的操作,从总体安排的角度，必须首先想好，我要做什么级别的操作、赚什么级别的钱、等什么级别的回调；从单次交易安排的角度，也要提前定好，这笔单子是什么级别的单子，要持有多久，谋求多大的利润，不能盲目做。

尤其是做波段操作，一定要提前规划好，因为要持有很久，行情相对比较复杂，很容易遇到大阴线，如果没有提前想好，很容易被吓出去，出在最低点。

聊完这一点，我们聊第二个信息：高级别行情是由低级别行情组合而成的，或者反过来说，低级别行情是在高级别行情中演化的。

所以，首先，我们要根据波段行情的排列判断趋势的延续或转折，根据短线行情的排列判断波段的延续或转折，这部分内容，我们会在下一期节目详细讨论；其次，我们要在上涨趋势延续的时候做波段交易，在上涨波段延续的时候做短线交易，比如，在7月份之前的波段上涨中做短线，很容易赚到钱，在7月份之后的波段下跌中做短线，很难赚到钱；最后，正常等波段操作的机会，是等一个波段回调，也就是两三个月的时间，但是，如果上涨趋势结束，进入下跌趋势，就要等新的上涨趋势出现，需要一个趋势转折的时间，可能一两年，同样，正常等短线操作的机会，是等一个短线回调，也就是一两周的时间，但是，如果上涨波段结束，进入下跌波段，就要等新的上涨波段出现，需要一个波段转折的时间，可能两三个月，如果上涨趋势也结束了，那就需要等新的上涨趋势出现，时间就更长了。

这就对我们提出了两个要求：第一，哪怕做短线，也需要对市场有一个整体的认知，市场目前处于上涨趋势吗，处于上涨波段中吗，有短线回调吗，回调的力度如何，操作价值大吗，这些问题都回答“是”，才能做短线，否则，就要等相应的条件满足；第二，操作要有规划，做短线的时候，要针对整体的波段发展做计划，怎么做行情初期的单子，怎么做行情延续，怎么规避高位的风险。

很明显，波段初期的单子更有价值、更容易赚钱，一旦错失了底部的利润，后面就很难做了，一方面，行情可能变得复杂；另一方面，我们可能会产生恐高心理。

聊完这些，我们基本的操作原则就说清楚了：第一，我们要明确自己的操作级别，耐心等相应级别的回调展开，不能盲目操作；第二，做波段，要在上涨趋势做，不能抄底；第三，做短线，要在上涨趋势的上涨波段做，而且，要做好规划，从波段初期就开始做。

聊完第一个话题，我们来到第二个话题，龙股的操作要点，主要是两条：第一、真正获得业绩成长的股票在波段回调之后往往再创新高，所以，可以做波段操作，也可以在上涨波段内做短线操作，纯粹炒概念的强势股很难跨越波段回调，大部分炒一波就结束了，所以，只能在强势拉升的波段内部做短线操作；第二、参与概念炒作时，我主要选择第一波就强势拉升，但是涨幅有限的股票，只有这样，才能从波段初期开始做短线。

这两条，我们详细聊一下。

要聊第一条，我们需要首先区别业绩股和炒作股。

两者都可能由某个逻辑驱动而产生强势拉升，但是，在业绩持续性和炒作高度方面有明显的区别。

业绩股的业绩具有持续增长的可能性，炒作之后，估值也不会失控，哪怕有短时间的高估，也很容易在业绩增长之后得到估值的修复，所以，经常在波段回调之后再创新高；炒作股大多不具备业绩持续增长的空间，纯粹炒概念，炒作很容易失控，导致估值过高，哪怕业绩真的兑现了，也难以修复过高的估值，所以，出现波段回调时，往往是暴跌的走势，很难再创新高。

所以我说，业绩股可以做波段回调，也可以在强势波段内做短线回调；炒作股只能在强势波段内做短线回调，一个波段走完，出现暴跌，就不要再做了。

我们举两个例子，做一下对比。

一个是疫情的例子，这个逻辑同时驱动了医疗医药和口罩产业链的上涨，因为医疗医药本身有业绩的支撑，也没有疯炒，所以，3月份的回调之后，再度创出新高，但口罩产业链的业绩爆发很难持续，同时，炒得太疯狂了，导致估值严重偏离真实经营状况，3月份的调整之后，再也没有行情了。

另一个是5G的例子，这个逻辑驱动了很多股票上涨，5G指数最近两年也是典型的牛市，不断突破波段高点，但是，最初的龙头东方通信因为炒得太凶，严重偏离业绩，已经一年多没有行情了。

所以，在做股票的时候，我们一定要学会给股票定性，不同性质的股票，操作要区别对待。

从事前的角度，我们要考虑概念的真实性和对业绩的驱动能力，概念的持续性越强、跟企业的关系越直接，越有可能长期驱动企业的业绩增长；从事中的角度，我们看炒作的疯狂程度，估值的偏离程度越大，越应该定性为炒作股；从事后的角度，看波段回调的力度，回调力度大，就不能再做了。

比如海汽集团，拿到了免税牌照，是实打实的概念，但是，炒作过凶、波段下跌力度过大，就不能再做了。

希望这个话题不会给大家带来一个错误的印象，误以为参与疯狂炒作的股票是很危险的，不能做。

其实不是，在炒作股强势上涨的波段内部做短线，尤其是小力度回调的短线，是非常安全的，在后续关于风险管理的节目中，我们还会详细讨论这一点：越是强势的股票，亏损的概率越小，盈利空间越大，操作价值越高。

我只是想强调，这种股票无法跨越波段回调，所以，不能做波段操作，更不能在暴跌之后盲目抄底，以免长期套牢。

就像索罗斯说的那样：“经济史就是一部基于假象和谎言的连续剧，它的演绎从来不依赖于真实的剧本，但是，它铺平了累积巨额财富的道路。可靠的做法就是认清它的假象，投入其中，并且，在假象被公众认识之前退出这个游戏。”

下面，我们聊第二个方面，怎么参与概念股炒作。

首先还是要强调概念本身，概念必须足够强，而且得到市场的充分认可，才能真正带动一波行情；从市场走势的角度，我一般要求，概念在波段之初就发挥出威力，然后，引领一个大的波段上涨。

所以，我比较喜欢的走势是，波段回调之后的第一波拉升就强势突破前高，但涨幅并不太大，很快走出来小幅度横盘的回调，给我们进场的机会，让我们从波段初期开始做。比如青岛中程、福莱特、晶澳科技、建科院、广信材料。

这些股票的走势图，我都放在文稿里了，大家可以暂停看一下文稿。

如果不走这种走势，强势股还有另外两种走势：一是第一波涨幅不大，后期才加速上涨；二是第一波涨幅很大。

为什么不做这两种走势呢？

第一种走势，在前期平平无奇，很难被发现，后期强势拉升之后，主升浪过去了，也就很难操作了。更有甚者，强势拉升的那一波就是加速赶顶，拉完就直接见顶了，更不能做。

大盘7月份见顶，就是这种走势。

第二种走势，第一波行情消耗了过大的空间，有时候直接见顶，有时候回调力度很大，操作难度很高。

所以，这两种走势，除非有极强的逻辑，我是不会参与的。

聊清楚这一条，我们就有强势股选股的方向了，现在，我们来到第三个话题：选股、建股票池。

选股有两个大的思路，一个是直奔个股，研究个股的逻辑和走势；一个是先看行业、再找个股，做强势行业里的强势个股。

大家应该能猜到，我们采用的是第二个思路。

主要有三个原因：一、从板块入手，能够有效验证逻辑，因为，越强的逻辑，越能驱动一大批股票上涨；二、行业指数更加稳定，和大盘对比的结论具有更强的指导意义，个股不够稳定，直接和大盘对比，很容易得出“上涨更强、回调也更大”的结论，很难指导操作；三、行业能对个股提供保护，行业选对了，哪怕选错股票，也有可能盈利出场，直奔个股就没有什么保护了。

那么，具体怎么选呢？

在业绩股方面，我们是先选赛道，再选个股，比如，先确定要做新能源车，再考虑具体的股票。

所以，做业绩股，是先研究基本面，再看市场走势，先判断行业在未来几年的年复合增长率，选择比较高的行业，再看市场是否认同我们的判断。

需要强调的是，不是自己深入研究过赛道和企业的个股，我们是不会参与波段的，否则，很难在大幅回调中拿住股票、真正赚到利润。

在炒作概念的强势股方面，就是反过来的思路，先看市场表现，再找炒作逻辑。比如说，每天复盘涨停股，看什么板块比较强，涨停的股票比较多，尤其是，波段初期的涨停股比较多，再去研究这个行业或这些个股的炒作逻辑。

这种研究，当然可以借助外力，比如，关注一些复盘涨停股的公众号，或者使用“选股宝”APP看“大涨股解读”。但是，最好还是自己慢慢积累，慢慢提升独立做分析的能力，首先，依赖别人总是不可靠的；其次，每个人都有自己的交易方法和由此决定的复盘角度，别人的复盘未必适合自己。

比如，很多复盘是从打板或追涨的角度做的，而不是回调的角度，我们不能盲目照搬，更不能脑袋一热，放弃等回调的思路，盲目追涨。

最后，我再啰嗦一点：当我们确定做某个板块时，一定要把板块内的个股过一遍，不要着急做选择，那些没有涨停的股票，也可能走得很理想，拉升和回调的力度更好，更值得操作。

选好股票之后，分门别类放入业绩股或炒作股的池子，耐心等回调、做操作就可以了。业绩股可以做波段，也可以做波段内的短线；强势股只能等短线回调、做短线，做完一波，再等短线回调、再做，直到一波急跌告诉我们，这个波段走完了，不能再做了，我们就暂时放弃这个股票。

这些具体的操作属于技术分析的内容，所以，从下期节目开始，我们和大家聊技术分析。

下期节目，我们聊“怎么判断行情的延续或终结”。