基本面分析的重点

上一期讲了技术分析，这期就来聊聊基本面的分析。基本面分析适用于长线的投资，一家公司由小做大不是一两天的就能实现的，一国经济的兴衰变化也不是短期行为，所以基本面是着眼于长线的一种分析方法。

我认为基本面大致可以分为三部分：分别为市场、行业和公司本身，这三者是相互包含的关系。市场包含了一切，而公司包含于行业之中。首先我们来讲一下行业与公司的关系，因为这二者有很强趋同性。

行业和公司几乎是同步兴衰，二者的表现可能会存在一定的时间差，但从长周期来看、几乎是共生死的命运。如果行业处在朝阳期，很多没业绩的小破公司的股价也会上涨，因为除了业绩支撑股价之外还有一个东西叫估值。如果一个行业正走向衰退，那么即便是龙头公司也很难再保持增长，股价也持续萎靡。

传统汽车制造业就是最典型的例子，市场已近饱和，行业的天花板已经出现，行业到头意味着该行业的个股也难有表现。或许有人会说特斯拉的股价就很高，这又如何解释？

别忘了特斯拉产的是电动车，如果现有的燃油车全部替换成电动车、这意味着行业又从朝阳期开始起步，而我上文说的是传统的汽车制造商，二者虽然都是造车，但却是不同行业。很多传统车企为了持续增长，也在拼命转型做新能源车，几乎每一个品牌都有自己的新能源车。

综上所述：行业与公司发展有很强的趋同性，所以分析的时候把二者看成一个就好，这样一来基本面分析主要是分析市场和行业。市场指的是宏观环境，或者说大盘也可以。大盘的走势可以左右一切，包括行业的走势，所以选对大盘走势是最关键的一步。

大盘强势、多数个股都会上涨，行业好坏、公司好坏也很难区分，所以说牛市的时候闭眼都能赚钱，只要判断对了大盘将包容你余下的所有错误。大盘弱势的时候多数个股也会跟跌，这个时候好的行业，好的公司也会受到拖累，股价也会下跌，但此刻也是你埋伏的重点！因为此时的下跌并非行业衰退、公司经营所致，只要大盘回暖，好的行业，好的公司的股价必然创新高。

最后做个总结：基本面分析最重要的是分析宏观市场、或者叫大盘也可以，其次才是选行业。大盘分析的准，行业选对与否都会有利可图，大盘分析错误，但行业选对了也会埋下很好的机会，未来必然会有一波大行情，至于选择对公司只是锦上添花的事情，并非决定性因素。