从社保基金投资上我们能学到什么？

今天是9月14日，星期一

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9月11日，社保基金会发布了2019年的年度报告，作为掌管我国最稳妥的钱匣子的社保基金收益怎么样，投资集中在哪些行业，有哪些思路值得我们学习？

整个2019年，社保基金权益投资收益额2917.18亿元，投资收益14.06%，远超社保基金成立以来年均投资收益率8.14%的水平。而2018年的社保基金权益投资收益额为-476.85亿元，投资收益率-2.28％。意味着2019年的社保基金收益额和收益率都实现由负转正。有投资者会觉得这个社保基金收益率也不咋样啊，平均收益刚8%点多，市场上有很多产品一年收益30%，50%翻倍的都有很多。但是社保基金不一样，它的最重要目标不是赚多少，而是一定要稳。

社保基金简单理解就是国家把企事业职工交的养老保险费中的一部分资金交给专业的机构管理，社保基金投资运作的基本原则是，在保证基金资产安全性、流动性的前提下，实现基金资产的保值增值。

社保基金可以进入股市，当然不是全部，有比例的限制。投资范围包括银行存款、国债、证券投资基金、股票、信用等级在投资级以上的企业债、金融债等有价证券，其中银行存款和国债的投资比例不低于50%，企业债，金融债不高于10%，证券投资基金 、股票投资的比例不高于40%。自成立以来，除2008年和2018年出现投资收益率为负之外，社保基金一直都保持了正收益，即使2001年-2005年，上证指数从2245点跌到998点的时期，社保基金依然实现了近3%的年化收益。

截至今年6月末，社保基金合计持有584只A股上市股票，持有数量为537.4亿股，合计市值为4086.8亿元。持仓占比居前的行业基本上处于不断调整中，比如2010年持仓市值前3的行业为医药生物、交通运输、汽车； 2015年以后，银行、医药生物占比稳居行业前2名，非银金融2019年以来持仓市值占比也跃升到前3的位置，电子行业持仓市值稳居第4名，化工行业持仓市值占比也位居前列。传统的周期性行业持仓市值占比位居末位，包括采掘、钢铁等。

目前，社保基金持股市值最高的个股是农业银行，第二名是工商银行，紧随其后的是中国人保和交通银行。社保基金在2020年二季度还加仓了医药股、消费股。其中，长春高新被4个组合合计加仓899万股，相比一季度几乎翻了一倍；还有6只社保基金扎堆双汇发展。从持股风格上来看，社保持股主要围绕着估值合理的银行和非银金融，另外医药和科技也在其持仓股中。社保基金自2013年以来连续8年持有24股，截至2020年9月11日，24股中仅有峨眉山A股价下跌，其余23股平均涨幅超过3.3倍，东方雨虹、金达威涨幅更是超过10倍。

社保基金的投资风格其实正体现了长期投资慢就是快的意义。真正做长期投资，做价值投资，更重要的是着眼于长期目标，在保证本金不会永久性亏损的前提下，精选有价值的标的，不会受到短期市场情绪波动的困扰，低位敢于重手加仓，长期持有，追求稳健的长期收益。

其实，很多高净值的个人投资者的投资思路与社保基金的思路也是类似，他们已经有一定的财富积累，不追求短期的财富快速增值，而是希望稳健增值，“稳稳的幸福”更重要，对他们来说年化10%左右的收益已经满足自己的需求。但就是这样的投资心态，能够让他们长期持有好股票、好基金，不追涨杀跌，不频繁交易，反而取得了超出预期的回报，实现了“慢即是快”的效果。

对于大部分普通投资者而言，确实应该向社保基金这类大机构和高净值用户学习长期投资的理念和思路，放弃一夜暴富的幻想，不让自己的心情跟随市场涨跌起伏不定，不要频繁交易，改变自己的思维和习惯有可能取得意想不到的收获。

在资本市场上，操作上的过于勤奋与结果往往不是成正比的。

好了，这就是今天的内容，希望能给你的投资带来帮助。

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