投资最重要的公式：概率与决策

投资最重要的公式——概率与决策

周期恒久远，人性永不变，各位股民朋友，大家好，我是逍遥子赵帅。

很多人说股市就是一个大赌场，久赌必输，所以散户亏钱也就是天经地义了，并不奇怪，如何看待这句话呢？赵帅认为这句话对也不对。

我们可以回看历史，但没有人可以预知未来，然而在股市里面，每天我们都是面对着不确定的未来去做决策，始终与不确定性为伍，因为有不确定性，所以概率思维就至关重要了。如果你缺乏概率思维，面对终日红绿涨跌，随便下注，如同赌场买大买小，那么股市确实对你而言就是赌场。反之，如果每次下注都经过缜密的分析，始终站在大概率的一面，股市就存在他的科学性和规律性。赌场中，庄家利用概率来收割赌徒，股市也是如此：成熟的投资者或主动或被动利用概率思维来收割单线思维的炒股人。

股市是个复杂的系统，它反映了每个人的世界观。如何在不确定中寻找确定性，在变化中寻找不变的东西，这应该成为我们追求的目标，也是寻找真正好机会的起点。

一般而言，我们常常说，低风险低收益，高风险高收益。似乎想赚大钱就必须冒着高风险，然而对于真正的投资人来说，市场总会存在一些低风险高收益的机会，虽然这样的机会数量上绝不会太多。

今天赵帅给大家介绍一个公式，一个我个人认为是投资中最重要的公式，一个直接关系到投资收益高低的公式：

投资收益=获胜概率*获胜收益+失败概率*失败收益（念三遍，重要的话说三遍）我们总是希望公式的前半段越大越好，后半段越小越好。

获胜概率加上失败概率始终是100%，这一点毋庸置疑。获胜时的收益除以失败时的损失，这个比例我们简称为盈亏比。

让我们把这个公式活学活用，那么一个好的赚钱的方法必然是要么获胜概率很高； 要么盈亏比大；而高胜算高盈亏比两者兼备绝对是最优的选择！

我们一个一个来看，先说高胜算，也就是只做概率高的布局，很多股民沉迷于寻找下一个阿里腾讯，寻找黑马是他们的最爱，10倍牛股是矢志不渝的追求，和专业机构拼研究深度，而忽略掉自身非常有限的商业知识，这无疑是以卵击石，这样的小概率本身就限制了成功的人数，无法批量化，复制化是这一方法最大的弊端。

同时在股市中，有一批投资者只做白马股绩优股，只与那些耳熟能详的大白马为伍，却能获得超越市场的优秀成绩，这就是利用了绩优白马股业绩上的相对稳定增长来对冲无法预测的未来，以不变应万变，做到了大概率事件。

当我们说到股市概率问题时，不得不提黑天鹅事件。所谓黑天鹅事件指非常难以预测的小概率事件，但通常这些事件会引起市场重大影响。比如股灾，比如次贷危机，比如战争等等。黑天鹅在现实中的启示就是，如果失败的代价过于沉重、难以承受，那么一件事成功的概率不管有多高根本无关紧要，不要去做。那些满仓加高杠杆者无疑是把自己暴露在黑天鹅的阴影之下而不自知，不管是哪个市场。曾记否：15年股灾，白骨尚存？

那么该如何提高概率呢？记住一句话：利用规律而不是借助现象。太多的人在股市里面尤其看重现象，涨了，跌了，寻找原因，明天怎么走？这个股票能买吗？那个行业怎么看？然而让我们赚钱的归根到底是靠对规律的认识和利用。人类能够成为地球霸主，站在食物链的顶端，凭什么？因为人们会认识规律，利用规律。利用规律人类可以将自身能力指数级放大，那些还在进化路上缓慢前行的物种，怎么可能是我们的对手？股市里面同样有很多规律，利用好他们，赚钱概率会大大提高。比如说大盘低迷期长线资金敢于逆势买股票，看似是轻轻一买，其实是在利用牛熊转换的必然性，利用股市周期性这个规律。当大部分人已经忘记了周期性的存在而拼命杀跌时，少部分人牢记规律逆势前行，是勇气的支撑，更是对规律的利用。有句话说得好，投资的结果是个人认知水平的变现，确实如此。

其他领域其实也有这种现象，低一级的是每个领域的套路套路是方法，是术；高一级的就是这个领域的规律。规律是方向，是道。明白套路，可以成为领域的老手，掌握规律，方能让你的格局胜人一筹，赢在起点。

说完高概率，其次是盈亏比，通俗说，高盈亏比就是说股价向上的空间远远大于向下的空间，而对于上下空间的把握，需要用到估值方法以及对公司行业基本面的研究，需要对最好的情况，最坏的情况进行战术推演，需要反复比较多个机会，寻找最好的盈亏比。这个话题我们后面课会详细讲到，大家先树立这个意识就好。

好的，最后我们总结一下，短期看决策的结果是由决策的质量和运气来决定，高质量的决策追求高胜率以及高盈亏比。长期来看时间会过滤掉运气成分，只剩下决策质量来决定最终结果。所以说投资成败短期具有偶然性，长期具有必然性。当我们去衡量一个投资人水平时，长期业绩（至少跨越一轮牛熊）无疑是最好的标准。

好的，今天的课程到此结束，下节课开始，赵帅将带领大家探寻市场的奥秘所在，敬请期待！