天问1号为军工指数再加热

今天是7月24日，星期五

A股今天又遭遇“黑色星期五”，再次出现大幅调整。创业板指数收跌6.14%。不过，在今天的大跌中有一个板块表现出了较强的抗跌性，这就是最近比较火热的军工指数，仅跌2.79%。

说到“军工板块”，就不得不提到激动人心的“天问”，7月23日12时41分，中国在海南岛中国文昌航天发射场，用长征五号遥四运载火箭成功发射首次火星探测任务“天问一号”探测器，火箭飞行约2167秒后，成功将探测器送入预定轨道。中国的火星探测虽比起前苏联、美国晚，但我们三步并作一步创新发展，绕火星、着陆和星面巡视均列为一次实施任务目标。

这次“天问一号”飞向火星，为近期军工板块的上涨火上浇油，另外在时间点上，也是为即将到来的八一建军节的一次献礼！从长期看，中国的军费占GDP比例1.25%，仍显著低于美国和俄罗斯，甚至与东亚近邻韩国相比，也有一定差距，基于扩充军费、构筑军事强国的强烈预期，后市军工板块的成长还有不小的空间。

当然，“天问一号”的成功升空，资本市场早有反映，申银万国证券编制的国防军工行业指数周四逆市飙升，涨幅达4.13%，创出2017年5月份以来的新高，该指数在7月以来累计涨幅近32%，位居行业涨幅榜次席，契合国家战略的该指数，历史统计来看，近10年来，其中有七年在7月份都有较大涨幅，历史数据+短期催化，引爆了近期的军工行情。

而从相关军工板块上市公司近期订单金额来看，突发订单对上市公司股价刺激会非常明显，因为军工板块246家上市公司当中，只有不到80家的市值在100亿元以上，换句话说，对于2/3的军工类上市公司来说，只要有十亿元以上的大订单，就有望刺激股价市值至少上涨10%的幅度，所以类似“天问”这样的大单不断，预期向好，成为军工类个股上涨的直接原因。

此外，这次军工股的炒作与往年不同的是，军工板块的上市公司当中增加了更多科技元素，最近3年，军工上市公司资产质量有了明显提升。此前的军工上市公司多为缺乏研发能力的制造工厂，净利率水平较低；而现在出现了更多研究所性质的公司或科技属性非常强的公司，资产质量大大提升。特别是部分军工电子公司，经过多年潜心研发与规模扩张，已经在技术上对标龙头，在民用推广成本上具备市场竞争力，有望迎来军品利润增长与民品估值提升的戴维斯双击。以高德红外为例，公司目前是全球领先的红外热像仪专业研制厂商，科技含量高，还有更高的估值预期。

我在之前的节目中也讲过军工基金，可能很多同学对军工行业并不熟悉，所以不熟不做的原则，建议大家要慎重投资军工行业。但是如果你对军工非常有兴趣，认可“大国崛起”的理念，又希望跟上军工板块的涨幅，那么也可以通过配置相应的基金来实现。

目前与“军工”挂钩的相关基金品种共有34只，其中挂钩相关军工指数的ETF及分级基金共有24只，其他军工主题混合或灵活配置型的主题基金共10只，由于本身被主动型基金纳入配置篮子的军工股就不多，还是建议选择省力省心的精选军工指数ETF或分级基金。这类指数基金跟踪的标的并没有区别，都是跟踪中证军工指数，区别只是跟踪误差。而军工指数上涨的过程中，我们尽量选择跟踪误差最小的基金，比如易方达、华宝、国泰发行的几只军工ETF都是不错的选择。分级基金由于杠杆风险，不太建议大家去选择。

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