转述《让时间陪你慢慢变富》6、普通人投资所拥有的极端优势

您好，感谢您听到我，我是晓书童，我正在为您转述《让时间陪你慢慢变富》作者，李笑来。本节目由喜马拉雅出品。

我们正在聊本书的第六部分，定投策略神奇力量背后的深刻机理到底是什么。

7.对于长期的理解决定了我们的结果

当我们讨论定投的时候，很多同学都会不由自主地问，那“长期”究竟是多久呢？巴菲特的答案是：我希望我的长期是永远。此话一出瞬间令人绝望。

但好消息是：

对普通人来说，长期并非永远。这需要我们来进行一个说明。

每一代人赚到的钱，都比上一代人赚到的钱更多。

并且，不止多一点点，是量级上的差异。这并不是因为通货膨胀，而是因为人类社会在发展，科学技术在进步，经济规模在攀升……这是时代的红利，并且，这个时代的红利理论上来讲就是普惠的，也就是说，每一个人都有机会获得。

简单来讲，在巴菲特11岁的时候，他的世界里根本就没有苹果这种能达到万亿市值级别的公司。万亿的苹果，在人类的经济史上是相当壮观的一个里程碑。在此之前，从来没有哪一个公司，能够把自己的产品卖到这么普及的地步，而且还能长期持续。宏观上来看，这就是人类社会的经济规模不断攀升的结果。

每一代人都有自己理解能力的天花板。巴菲特挣扎了那么久，才出手买了苹果的股票，这基本上是他的能力极限了——从巴菲特的理论体系来看，连谷歌（Google）、网飞（Netflix）、亚马逊（Amazon）都无法把握。理论上来讲，每一代人都有每一代人的极限，包括现在的年轻一代也一样，随着时间的推移，他们对“自己的主动边界”的探索终将达到尽头，而更多的边界探索，将必然由下一代自主完成。

对我们普通人来说长期并非永远还有另一个根据：经济周期的时长正在逐步缩短。

人类经济的发展，为什么就不能逐步稳定攀升，为什么总是要上蹿下跳地波动呢？就不能稳重一点吗？

这种波动究竟来自何处？也许你听过一个名词，简称“康波”，是一种约五六十年为一循环的经济周期现象。一般分为两个阶段，上升阶段和下降阶段。

虽然这个理论在实际应用中指导意义不明确，很难被学术量化，但这并不影响我们从中理解一个简单的事实：

一个上升，不叫趋势，一个下降，也不叫趋势；

一个上升加上一个下降，构成一个周期；

判断趋势需要至少两个周期。

两个周期之后，波动所构成的，只能是三种趋势之一：上升、水平，或者下降。

而我们在看过去四十年全球股市指数价格走向图的时候，我们看到的是由许多个上升下降构成的周期连接起来的总体上呈上升趋势的走向。

那，为什么20世纪30年代的美国大萧条，要那么长时间才能恢复，而20世纪90年代的亚洲金融危机修复却只用了短短几年？进而，到了21世纪，为什么美国次贷危机引发的全球经济衰退修复的时间更快？

理由很简单：

因为信息的高速流动使得全球化协作更为连贯更为容易，因此，虽然危机依然会不断产生，但修复速度正在变得越来越快。

换个角度，经济周期的形成，本质上是多方协作时而协调、时而不协调造成的。当多方之间的沟通效率越来越高的时候，周期的时长就会随之变得越来越短。肉眼可见的是，随着全球化和互联网的发展，信息传播的成本已然趋近于零，再加上市场交易的效率不断提升，周期正在缩短。这个简单结论对普通人来说的意义就是刚才我们提到的：所谓的“永远”正在缩短。

永远都缩短了，长期还会太长吗？

什么叫长期？对我们普通人来说，所谓的长期不过是“至少度过两个大周期”——这就是长期了。如果能度过三个周期，基本上已经相当于巴菲特的永远了。两个周期多久呢？以现在的时代脉搏来看，一个波动周期大约是三到五年，所以，七年左右的时候，很大概率是已然度过两个周期了。请注意，重点在两个大周期，而不是七年。

怎么判断周期？很简单啊，我们找最近的历史最高点，把那里当作当前周期的下降阶段的起点，到下一次众所皆知的，并随后从那里跌落的历史最高点，于是上升阶段也完成，进入了下一个周期。如此循环往复。

需要注意的是，这样的一个大周期，对任何人来说，只有下降阶段的起点是已知的，因为那是当前已知历史最高点。至于下降阶段什么时候结束？上升阶段在下降阶段结束的同时开启，而它又到什么时候结束？我们现在是没办法也没必要判断的。判断了也没用，因为那只是一个周期而已。然而，当两个周期过去之后，我们自然而然的也就能知道了。

到时候，我们是想继续持有，还是想全部套现，都随便了。现在，我们可能想象不出未来的自己会是什么样子，但是，李笑来作为一个过来人告诉我们，最大的变化就是我们将变得前所未有的从容与淡定。

所以，千万别急，事实上急也没用，因为所谓的长期其实真的没多久。

对长期的理解，就决定了随后很多结果：

投资标的值得拥有两个大周期以上吗？

定投行为如何持续两个大周期以上？

甚至，一旦我们真正理解了长期意味着什么，我们在主动边界内外的决策都可能发生巨大变化。当年李笑来想明白长期对他意味着什么之后，惊奇地发现他的性格好像瞬间变了：

很难再因为某个人某件事而生气了。

这是怎么回事儿？审视自己的改变之后，解释起来也很简单：

这个人或这件事儿在两个大周期之后会是什么样子的呢？

两个大周期之后的我会是什么样子的呢？

到时候，我又应该如何面对同样的人和事？

你看，所谓的修养，可能并不是人们所说的过往长期培养的结果——反正，在李笑来的身上，是瞬间发生的事情。

在自己的主动边界之内，运用认知改变自己的思考方式——强迫自己看到那主动边界之外的趋势在边界内外发生的作用——进而得到修正之后的思考结果，竟然能够改变自己内在的心态和外在的状态。

谁不想把自己变得更好呢？只不过，大多数人不知道如何做而已。

8.普通人究竟有什么样的极端优势

我们再强调一遍：

定投策略适用于任何人！不分种族、不分国籍、不分地域、不分性别、不分年龄、不分高矮胖瘦美丑，甚至智商和学历都不在乎！

作为普通人其实我们至少有一个极端优势，只不过，我们从来没想过而已。

我们的钱虽然不多，但，我们的钱没有使用期限。这是所有专业基金经理不可能具备的优势。

市面上绝大多数所谓专业的分析、文章，甚至哪怕一些概念，对于普通人是完全不起作用的，因为那些都是专业的基金经理们在一个他们不得不面对的实际限制基础上进行的研究、得出的结论。

他们必须面对的是什么呢？就是基金的钱，基金经理们所管理的钱，是有使用时间限制的。因此，他们的出发点就完全不同了，他们必须在一定时间内里跑出一个好成绩，否则，没有下一次了！

而我们作为普通人，虽然好像没有多少钱，但我们可以持续投入，长期持有，至于究竟是多长的长期，全由自己来决定——这就是极端优势，这也是我们有资格定投的根本原因。

市面上绝大多数主动管理型基金，没有这个资格的。因为有时间期限，所以条件完全不允许。以至于他们无论多聪明，也只能靠基金募集时间决定自己的命运。万一是在一轮周期筑底的过程中募资成功，那么这个基金就算是命好，可在熊市里募资真的很难啊！

而那些大多数因为牛市来了而能够开始募资、最终募集成功时已然身处牛市尾巴的基金，从出生的一刹那就决定了他们大概率悲惨的命运——能否扛住周期完全是概率决定的，决定性因素根本就不在主动边界之内，而被动的趋势的力量又根本沾不上边。

可能同学们有点不敢相信，估计在想着：“怎么可能就这么一个因素就可以被称为极端优势呢？”

很多人喜欢读巴菲特的文章、他写给股东的信、他发表的演讲和他的书。然而，很多人都误会巴菲特的出发点。

因为绝大多数人并不在意或者没注意到一个重要的事实和基础：

巴菲特现在用来投资的钱是零成本甚至负成本的！因为那之中绝大部分都是来自他自己的保险公司所提供的相对来看几乎没有任何时间限制的钱！

漫天飞舞的投资书籍里在引用巴菲特的理念的时候，都彻底忽略了这个基本事实，在主动管理型基金的世界里，几乎没有几个人能有巴菲特这么优秀的投资条件。

然而，我们实际上跟巴菲特有着同样的极端优势。

同学们可能没有想过，普通人最大的阻力永远来自家人。

讲个都市恐怖故事：

十多年前，某大公司两个中层干部正在讨论如何让下属乖乖听话：

——唉，你是咋做到让他们乖乖听话的啊？我可真是愁死了！

——那还不简单吗？组织老婆团一起去看房！我告诉你呀，别看他们现在在你面前牛逼哄哄，只要他们买了房，今天交了首付，明天就是孙子了！

这就是家人往往是普通人最大的阻力的最惊悚的例子。我们不妨感受一下？

普通人是有极端优势，但普通人也有极端劣势：我们可以不在乎整个世界，但我们必须在乎家人。即便他们并不一定占理。生了病要照顾，吵了架要哄，这些都是小事，可一旦要做重大决策的时候，为什么家人永远处于阻挠的状态呢？

核心在于，绝大多数普通人并没有磨炼出真正的以理服人的能力。说清楚一个道理，并且能准确无误地表达给对方，而后还能针对对方的各种疑问做出逻辑完整的解释……这不是一朝一夕就能够磨炼出来的。

随着年龄的增加，说服父母，会变得越来越容易，但越来越难的或者从来都没办法容易的，是说服配偶。绝大多数普通人有个难以解决的历史问题，他们当初在选择配偶之时，所关注的基本上都是对方的长相啊、身材啊、家境啊之类实际上是鸡毛蒜皮的因素——真正的核心因素根本就没考虑过：对方是不是一个能够讲道理沟通的人？

李笑来说自己的人生之中，最感激的就是，我的老婆是个能够通过讲道理沟通的人。虽然当初他们在一起的时候，李笑来还不知道这才是最重要的因素。

一句话的诀窍在于：

你要与家人有着共同的理想。

若是这样，就极容易沟通了。李笑来会想尽一切办法让对方明白这件事儿对他的巨大意义。并且设身处地地想着那巨大意义对对方来说是不是也同样巨大？如果是，那干吗不耐着性子与对方沟通呢？

我们说过，人一生当中真正重大的决策其实没几个。如果你真正理解了定投策略的每个细节以及它的种种原理和威力，我们就会发现只要是重大的决策，其实都可以采用定投策略。求学、家庭、事业都是一样的，如果我们真的能理解定投的精髓，那无论我们多么普通，求学、家庭、事业，都可以做好，因为做好的方法很简单，就是定投啊！只不过，这次的投资标的换了而已。对求学，用定投的方式，就是终身成长者；对家庭、对家人，用定投的方式，那么幸福度只会越来越巩固；对事业，你竟然用定投的方式，不用定投的人怎么可能比你做得更好？所谓触类旁通，不过如此。