定投应该如何设定止盈目标？

今天是5月22日，星期五。

我们做指数基金定投一个很重要的原则就是“止盈不止损”，绝大部分同学都很认可这个原则。但在具体操作止盈的时候，很多同学却觉得很难把握，在我们的交流群和训练营，这是一个被经常问到的话题：某只基金该不该止盈了？什么时候该止盈？止盈收益率该怎么计算？等等类似的问题。这个问题确实非常重要，今天我们就来专门讲一下。

咱们之前讲过，指数基金定投不应该傻傻定投，一定要有止盈的操作。因为股市的波动非常大，定投基金的收益也是涨涨跌跌不断变化的。如果不止盈，你好不容易积累的收益有可能全部吐回去，然后可能要过很长时间才能回到原来的收益。换句话说，取得同样的收益，不止盈的话有可能需要一倍甚至更长的时间。止盈做得好，会让你的投资收益跑得比别人更快。

但是，投资当中有句话，叫做：“会买的是徒弟，会卖的是师傅”，可见止盈操作确实有一定的难度。

关于指数基金定投的止盈方法，市场上有很多种，但有一种方法最常见，受到大多数人的认可，这就是目标收益率止盈法。操作方法非常简单，就是当定投的指数基金达到自己设定的收益率时，就可以卖出止盈。

看似简单的方法，但具体操作中，怎么确定合理的止盈目标是困扰很多人的问题。

如果目标设置过高，可能很长时间都达不到目标；但如果目标设置过低，比如5%、10%，有时候又太容易达到，可能错过后期的市场上涨。

还有一个问题，止盈目标指的是总收益率目标？还是年化收益率目标？

所谓总收益率，也就是你的基金持仓收益率，是你的整体投资回报，反应了你定投这只指数基金以来给你带来的总收益，这是你实实在在获得的收益。

而年化收益率则是根据你的持仓收益以及投资时间换算成的每年收益率，是一种比较简单的算术平均。

还有一种叫做复合年化收益率，也是根据持仓收益以及投资时间，但是按照复利计算的收益率，是复利计算应该采取的数值。

不管是年化收益率还是复合年化收益率，都是一种计算出来的理论收益率，并不是真正已经拿到手的收益率。

比如，你定投了某只基金3年，最后的持仓收益率是30%，这是你实际的总收益。

如果换算成简单的年化收益率就是10%，用30%除以3就行。

如果要算复合年化收益率，就要拿1+30%开3次方，约等于1.091，也就是复合年化收益率大约是9.1%。如果我们非常看重投资的复利作用，那就要关注复合年化收益率；如果希望复合年化收益率达到10%，那么3年的总收益就要达到1.1的3次方，1.331，总收益率是33.1%。

这个收益率的计算，很多同学都搞不太清楚，如果没听明白可以仔细地看一下文字稿。

搞明白了收益率的计算，再来看目标收益率的确定就相对更容易理解。有几个角度：

第一，至于是选总收益率，还是选年化收益率或者复合年化收益率作为目标，完全取决于个人。如果看重实际拿到手的收益，那就定总收益率目标，但这个也要考虑定投的累计时间；如果希望衡量每年的收益情况，那就选年化收益率；如果长期投资看重复利积累，那就选复合年化收益率。

第二，不管选哪种收益率作为目标，都不要设得太低，否则在市场行情好的时候还没怎么赚到钱就止盈走了，再定投进入的时候成本又高而且筹码积累不够多，享受不到市场上涨的成果。如果要给一个参考值的话，总收益率至少要20-30%以上，复合年化收益率要到10%以上，年化收益率还可以设得略高一点。

第三、止盈时间不要太短。如果定投只有几个月就达到了你设定的目标收益率，这时候其实不建议你止盈。一方面，这时候由于时间太短，你定投的期数太少，累计投资并不大，即使收益率达到了目标，但绝对收益并不多，也没赚到多少钱，定投的意义还没发挥出来。另一方面，止盈时间太短会导致止盈频繁，进而频繁申购赎回，成本费用会比较高，大大影响到投资的收益。而且基金的赎回费是与持有时间密切相关的，时间越短赎回费越高，而持有超过2~3年后，大部分指数基金会免除赎回费。一般而言，止盈时间可以考虑定投期数，至少要定投30期以上再考虑止盈。

总之，定投止盈是一件非常个性化的事情，没有适用于所有人的统一标准，通过不断实践，找到一种适合自己并能坚持的止盈策略，就是最好的。

另外，还提醒一点，就是在做定投止盈的时候不要过于犹豫，要按照计划坚决执行。

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