股市吐槽大会 第一季 第四集

欢迎大家来参加本期的股市吐槽大会~~

股市吐槽大会，笑骂之中引发思考。希望我们的吐槽能够给你带来启发。

现在行情交投清淡，不适合频繁交易，也是苦中作乐，耐心观察，提升自己的时候。

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本期是个人专场：

狐狸老爹~~~~~~

腹有诗书气自华的老韭菜，行走的股票历史学家，今天他想跟大家说说关于择时的观点，保证让你耳目一新。

请听音频：

相关文稿：

    大家好，今天要和大家讨论的话题是选股和择时。

    市场上一直有这样的争论：选股重要还是择时重要，嗯.. 这个问题也困扰了我很久，但现在已经比较明朗了。

    小时候刚开始炒股，那时候对股票投资的认知比较肤浅，非常崇拜能够几天做个波段就赚上百分之几十的大神，大神们往往能够从几千个股票里选出一两个牛股，低位重仓介入，然后就是高位止盈，深藏功与名..

    然而，有两件事击碎了美好的伊甸园。

    第一个，大家都知道，投资策略是不能告诉别人的，否则就会失效，股神巴菲特就非常反感别人打听他的投资动向，甚至还怀疑被人从对面大楼监视.. 但是大神们却似乎非常愿意传授这一神技. 收费的啊！

当时 市面上有非常多的投资战法类书籍  股神战法  私募顶级战法 均线决胜..之类的；还有各式绝密技法的培训班，收费从几万到几十万不等。

书我是没买过，学习班也报不起，不过我买过一个月98的DDE指标 .. 嗯…至于什么是DDE指标，不要问，问就是暴露年龄

    第二个，是2010年4月股指期货推出了，然而大神们还在A股的熊市中逆流搏击.. 这就很奇怪了，可做多，可做空，T+0，不用费力选股，还自带杠杆，那个时候保证金比率最低8%，12倍的快乐，到底 是股指期货不香呢，还是战法其实..不灵呢

    自从有了疑虑，就有了思考，我打算从数学层面上破解择时这个问题，花了好几个月时间，研究成果如下：

    - 技术手段择时，以前比较有效；后来比较无效；有需要的可以找我要文章哈。

这里有三个常见的问题，希望引起大家注意：

1）一个是过拟合效应，什么意思呢，就是对于一类策略，穷尽各种参数组合，最后总能发现一组对历史特别有效的参数策略，然而这个策略对未来预测能力非常差；比如有些大神，一上来就让你把股票软件的 均线 从5-10-20-30改成6-11-22-33，这些一般就是过拟合了。

    举个形象一点的栗子，张三家孩子每天乱穿马路，坚持了3年都没事，但是呢，某天这孩子穿破洞衣服、运动鞋、下楼没坐电梯、然后继续乱穿马路.. 不巧被车撞了；张三得总结啊.. 纵观3年1000天的历史数据，他总结为必须同时满足破洞衣服、运动鞋、没坐电梯、然后才会被车撞。 这就是过拟合了，我们知道.. 真正的原因其实是乱穿马路的概率。

    其实同样的，一个股票今天跌了，也许从上帝视角来看：是因为有人想避险，有人想止盈，有人杠杆爆仓了被强平，有人限售股解禁了，有人眼看要分红了不想参与，甚至有人敲错代码了…. 原因非常复杂，复杂到无法知道，也无法预判，这个时候非要解释为11天线下穿55天线导致的是不是有点玄幻？

2）第二个问题是样本不足，这个比较容易解释。

    比如有位大神展示了他的战绩，先介绍一个战法，比如，我只是说比如哈，找行业龙头A股票，然后低位某个金叉买入，你看，是不是后面1个月翻了2倍？ 你看我还有一样的例子B股票C股票D股票，怎么样，服不服？  

    这里有几个问题，第一龙头这件事呢..一般是事后追认的，一个行业一个板块几十上百家公司，涨起来之前怎么判断；第二个，有没有做过大样本随机双盲实验，哈哈哈，我不是学医的，就说大样本实验好了，如果我们拿历史上几千个同样处境的样本一一实验，大概率会发现这套方法的胜率其实很低，但谁做过这个实验呢？

3）第三个问题是幸存者偏差

   如果我们从上市那天起，买入今天的50成分股，并持有至今，会发现这个组合的收益比50指数的收益高许多。这是因为我们在当时可能会买入康美药业、信威集团这样的炸弹股，而今天却不会。同样，许多取得非常高收益率的大神可能也仅仅因为他们至今还“活着”。

    下面要提到一位从上古蛮荒一直活到今天的，货真价实的大神 —  社保基金。其中股权类投资比例至今仍不得超过四成。此前的2001-2017年间，社保基金年化投资收益率8.5%。十七年的投资运作中仅2008年亏损，收益率为-6.79% ，同期上证指数跌幅 65%

    对比上证指数：

    社保基金：2006 2007 2008 29% 43% -6.79% = + 72%

    同期上证指数 2006 2007 2008 130% 96% -65%  = +61%

    社保基金胜出，更何况我们这些普通投资者比上证指数的收益率还差了许多。

    让我们来听听社保基金主理者是怎么说的：

    2005

    “对价值的判断是我们最核心的依据，不管用什么具体的工具和方法，整个市场确实处在严重低估的状态，在这点上没有分歧。只是有人担心会更低，我们也不知道会不会更低，什么时候会由低转强。”

    2007

    “随着市场越来越疯狂，8000点甚至10000点的呼声都很高，我们投资团队到各机构调研，得出的结论是，看多的基本上都没有扎实依据道理，都是一种情绪。”

    结论：长期择时获取高估低估轮回的beta收益，短期依靠选股取得超额收益。重视客观的数据，不被市场情绪所牵引，不追求预测所谓的最高最低点，只拿最有确定性的收益。

    最后向大家推荐两本书：塔勒布 -- 随机漫步的傻瓜 ；概率论与统计原理。

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加餐——群友的吐槽：

1、@才哥-18.89%满仓套牢 ：炒股令我越来越年轻，比如89岁的股神巴菲特 都可以厚颜无耻的说他年轻。

2、@股盲进3阶-祝敬涛 ：槽吐的太多了，已经无力吐槽。你看我的锐电，当时还拍大腿觉得搞少了，现在腿要拍肿了天天半夜挂跌停就是出不来。买这种退市风险的股，纯属赌博，做好了只剩渣渣的心理准备。 

3、@孤寂寒冬：前天一个客户来买房，但他一直犹豫不决，觉得房价还会再降，我和他一顿长谈，我从MACD，红绿柱讲起，由浅入深的和他解释房价的波动区间，kDJ和波浪理论，持房者的心理，终于让他坚定了下来，，，，丫要做股票，房暂时不买了，我嘞个去！！

4、@尚善心 累计亏损20w：千万不要听那些死多头，说的头头是道，最搞笑的是一次我咨询一个票，他说资金主力还在里面，没两个月出不来，不到一周就给我吃两个板，跌停那种！要听就听李大霄的话，他一发话就无脑减仓就对了！还有周soso小姐姐的必杀技，接近成本就清仓！

5、@荣鹤：由于ZG股市散户投机交易只能做多盈利。造成了许许多多的股庇家整天吹牛做多，如果跌了，他们理由：下跌是为了进一步上攻（这是绝对真理，跌多了能不上涨）。李大霄最早在6124时观点是千穹顶。后来没办法，变成了死多。

6、@股市小白:2020年初，可转债涨得飞起，股票半死不活，大家瞧不起股票，把可转债封神。 清明节过后，A股回暖，白马股和价值股反弹明显，抗跌性也强。股票回暖，新债火爆，相反，可转债指数却跌了2%，短短几天，大家又开始嫌弃可转债了。

真的，这个轮回还会继续的。

智者利用周期，总是提前埋伏、未雨绸缪；

愚者被周期愚弄，总是追在后面，吃shi都抢不到热的。

7 @瑞雪兆丰年：春节前空仓，躲过了春节后的集体跌停，看着股价每天不断攀升，也不敢买，后来发现可转债涨得很猛，最关键是T+0当天可以买进和卖出  ，觉得这样就不会被套，很开心的去玩了   开始挺好的  1/10仓操作   每天看着可转债上下震荡，买进卖出，后来就玩大了   满仓进  结果监管了    被套了      最后还是割肉了   真心不好玩，还是才哥说的对啊：珍爱生命，远离股市！

 8、@爪爪：本以为2020是个大牛市，辞职信都已经拟好，准备2020住大房，盖大被，开大奔。搂着最靓的妞，做gai上最靓的仔。最后这波黑天鹅把我拉回现实，亏损500空仓离市。只好默默戴上手套，回工地搬砖。

9、@江山：2020年2月4日起股市一路上行，每天的盈利都让人心情舒畅，也动了不想上班的念头。可是凭运气赚的钱，最后都会凭实力亏回去，亏损让我重新拿起书本，必要的学习是必须的，由于是上班时间看盘，我只看三个指标：成交量，macd，布林线，时间选择1分钟和5分钟，例如5分钟macd顶背离时如果有量，我会再看看布林线，如果没量我以一分钟指标为主，立马卖出。买错也不后悔，因为所谓的盘感就是不断的实践经验积累的。

10、@白开水 : 2007开始买的第一次只票，会买不会卖，看着市值从浮赢到浮亏。一路补仓，开仓。最多时十五六只票。从五百元加到五万五，现在还浮亏两万，坚信没有不好的市场，只有不好的操作，最想说的一句是，还我本金

11、@海角天涯：一直对自己说不满仓不满仓，结果现在还是没改掉这个毛病，现在全仓被套中，现在就想踏踏实实的跟小主和群里的大佬好好学习技术。

12、@Lemon：我认为炒股需要制定自己的策略，恪守自己的准则，坚信自己的判断。不要盲目跟风，不要轻信小道消息，不要早盘买入，不要周五卖出，不要相信炒股一夜暴富。炒股只是为了锻炼自己的心态，只要心态不崩，一切皆有可能。

13、@重庆韭菜馅：现在的热门股，看他起高楼，看他宴宾客，看他楼倒塌，每次到最后都是一地鸡毛，小散没有那个技术，最好还是看看就行了，远离那些没有业绩的垃圾股。大a就像一个俢罗场，成就了无数个有故事的人。

14、@华金：吐槽，我就简单说几点吧。

股票本身是死的各位大佬都清楚对吧。问题在于重点是买卖股票的人，这是核心是吧。

炒股炒股我们到底该怎么炒？刚进入坑的时候像无头苍蝇样四处乱窜，学习各种战法技术研究各种基本面东搞西搞，说难听点有点像狗咬刺猬想下口，又不知道如何下，难鸭老铁对新韭菜我有点个人小建议哈，入坑了先了解自己的能耐本事状况内在与外在各种因素，然后再开始你漫长的寻找适合自己的操作风格之路吧。说那么多其实我也是个纯屌丝韭菜一枚。我个人操作风格就是永不满仓永不空仓，选股以长线思维选股，以短线方式操作。

就吐点点我个人的烦恼哈，你们知道嘛我八年多没中新股签啦，八年吖你们想想，抗日战争都打完了，我还没中个新股，2020好不容易中两个债，我开心的像个三岁娃娃哈哈 ，就吐到这吧。拜拜( •̥́ ˍ •̀ू )

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结语：

股市的本质是人与人之间用资金进行博弈。参与者的合力，使得市场往阻力较小的方向运动。

我做复盘，很多人给我留言，说我只会报数据，有什么用，做股评应该去预测大盘，跟大家说说之后该怎么操作，这不就是神棍吗？而且也不符合我做复盘的初衷。

我做这些的本意是让大家少走弯路。

但直到最近我才发现，其实走弯路是必不可少的成长经历——

比如我们碰到了骗子小强，知道了原来操盘40只股票每天有8只涨停的男人，是靠大家的红包来养家糊口的；

比如群友买后排RCS，周五就知道了一致性高的题材，分歧日后排会吃大面。

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最后，祝我们的《股市吐槽大会》越办越好~

往期节目：

股市吐槽大会 第一季 第一集

股市吐槽大会 第一季 第二集

股市吐槽大会 第一季 第三集