9. 普通投资者如何选择公募基金

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最后，我们来聊聊如何选基金。

公募基金一共有4000多支，选起来确实有点无从下手。

挑选最优秀的基金是我们公司每天都在做的事情，我来给大家讲解一下我们的做法：

第一、我们要看策略，明白这支基金投资什么资产，用什么方式投资，投资风格是什么样的。

比如有的基金经理是主管投资，有的是量化投资。有的喜欢把鸡蛋放在一个篮子里，有的喜欢分散持股。有的喜欢估值低的公司，有的喜欢告诉成长的公司。都不一样。

第二、我们要看基金历史上的收益如何，风险有多大，在牛市熊市以及各个经济环境下的表现如何。

比如对于股票混合型基金，我们都会列出这只基金在牛市和熊市的表现，这样大家就一目了然了，举个例子：兴全vs. 长信。

兴全轻资产混合（163412）

长信量化先锋混合（519983）

这两只基金的风格就有明显的差别，兴全轻资产是一只由人类主观管理的基金，基金经理谢志宇是我非常佩服的投资高手。

他在2012年创业板牛市的时候获得127%的收益，大幅跑赢沪深300 8.45%的收益。但是在2014年的大牛市中比较保守，只获得88%的收益，跑输了护身300。但是正是因为保守，他成功的控制了2015年股灾造成的风险，大盘当时最高达到5100多点，现在才3100多点。但是这支基金已经超越了当时5100多点的水平，也就是这轮熊市到现在，这只基金不但没有亏钱，还赚钱了。所以这个数据一看，这个基金经理比较稳健的风格就一目了然了。

长信量化先锋则是一个机器做投资决策的量化基金。

他在2012年的创业板牛市，2014年的大牛市，还有这轮熊市都大幅跑赢了大盘。因此这只基金的特点就是无论牛市熊市，都能大幅跑赢大盘。

在风险方面，我们的研究也比所有其他机构都更加细致。

例如我的微信公众号（徐彬说投资）里写过一篇文章叫《了解这类基金后发现银行理财和P2P弱爆了》，里面对风险做了非常细致的量化。例如我们可以计算出530008这支债券基金成立8年多以来，88%的回撤幅度不超过1%，87%的回撤周期不超过30天。翻译过来就是任何一天买入这只基金，只要开始亏钱，88%的概率下跌不超过1%后就收回成本，开始赚钱。87%的概率在30天之内就能收回成本，开始赚钱。这样，投资者就对这支基金的风险有了更加直观的认识。

第三、我们要针对我们之前的研究产生的问题访谈基金经理。听听基金经理对这些问题的回答是否靠谱，从而可以判断这个基金经理的能力和风格。这里我想提一下，基金经理其实非常不容易访谈到，这方面我要感谢我们的合作伙伴广发证券旗下的盈米财富的大力支持。

第四、前三步做完后我们就可以做初步的投资决策了，但是这还没有完，我们需要持续的跟踪这支基金的表现，以及基金经理是否有变动，来确保我们之前的判断持续正确。

我们会把研究成果在我们公司的微信公众号里公开，供大家参考。

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