2019汇市收关大讨论（第三十五期）

本期《汇议纪要》内容：2019汇市收关大讨论（2019年11月15日录制）

       各位听客朋友大家好，新一期的汇议纪要又和大家见面了。临近2019年年底，外汇市场一反往年年底逐渐平静的特征，异动性、异常性、变异性有所凸显。尤其是市场主导性货币美元的预期非常不明朗，干扰因素多发；人民币汇率与美元汇率同向运行现象频发，判断逻辑需要再梳理等等，在这个即将到来的年度结汇旺季给众多贸易企业造成了很大的困扰。那么年底之际，美元与人民币的预期该如何审视呢？马上来听今天的节目。好节目一定记得要分享哦~

本期《汇议纪要》嘉宾

谭雅玲  中国外汇投资研究院院长

宋云明  中国外汇投资研究院金融分析师

王泽寅  中国外汇投资研究院金融分析师

《汇议纪要》核心观点集锦

温馨提示：《汇议纪要》栏目力求通过“听”与“看”相结合的方式，分享专家观点及思维，同时通过提炼嘉宾核心观点帮助听者更好的理解及消化。边听边看“聊效好”！

核心观点1：美联储真的会停止降息吗？

谭雅玲：美联储降息是一个对策，不是一个政策。到现在为止，美联储并没有说货币政策出现转折。再者要特别注意，降息对策配套的是缩表停止，这个是重点，而且降息之后流动性的投向是特别重要的。流动性投向的事金融机构，而不是直接投向市场。为什么要投向金融机构，因为很多国家在开放，如果金融机构有了流动性，有了活力，那么美国到外国市场去参与的程度就会加强。而本身美国国债的影响在全世界已经产生一些负效应，很多国家在抛售美国的国债，所以美联储带头去买美国的国债，甚至收购美国的国债给中央银行的提示很重要。

核心观点2：人民币升值一度“破7”怎么看？

宋云明：近期人民币升值主要有三个因素，一个是我国的金融市场逐步对外开放的扩大，尤其是债券市场是非常明显的。债券市场的开放，对于外部资金的吸引力是非常大的，外部资金涌入对于人民币升值的助推是明显的。另外我国央行在香港再次发行央票，相当于对于离岸流动性收紧，导致离岸人民币汇率有一定的升值表现。最后技术层面的修正也是一个不容忽视的因素。而对于回到7元关口，其实也是有利有弊，对于7元关口的反复震荡波动可以降低市场对于这一关口敏感度，对于未来人民币国际化的铺垫是有好处的。但是整体还是弊大于利，毕竟整个外贸公司的收益率会遭到压力，如果外贸公司不能够健康的、长期的发展啊，对于我国整体的经济而言，其实并没有太大的好处。

核心观点3：人民币贬值的趋势改变了吗？

王泽寅：我们在关注今年我国外资开放的问题，外资开放确实有很大批的资金流入，而且有可能未来的体量还会继续扩大，所以说人民币被这外资炒作的可能性和风险会越来越大。但是即使是短期人民币升贬显得有些无序，对于中长期走势来说，人民币仍然是一个贬值的态势。破7并不代表着任何的意义，或者说实质性的改变，只是一个价格。而我们真正需要关注的仍然事当前的经济形势，从这个角度去关注人民币未来的走势大概是趋向什么样的方向。目前看来贬值是没有变的，短期的升值大家其实并不用太在意，目前并没有实质性的改变出现，情绪化会影响短期波动但不足以改变趋势。

结语：

结语：感谢您收听本期的《汇议纪要》，希望本期节目又能够给您带来一次非常好的充电~也欢迎您把您最近的观察与观点写在下方留言区与我们进行交流！好啦，以上就是本期会议纪要的全部内容，感谢各位的收听，下期节目我们将继续为您带来更多精彩！不见不散~