同样的市场为什么有人亏有人赚？

在上期直播中我问了大家一个问题，整个2019年，最基础的上证指数上涨了22%，沪深300指数上涨了35%，你赚了多少？同学们的答案有10%的，有30%的，也有50%的，也有说基本上没啥收益的，同样的市场为什么别人赚你亏了，或者你没有别人赚得多？今天咱们来讲讲这个话题。

如果炒股的同学都知道股票赚钱两个最重要的因素一是择时，而是选股。因为谁也没办法猜出市场接下来的走势，特别是短期的走势，所以定投来帮助我们摊平成本，分散风险；第二点选股，我们当然知道选到涨幅大的股票收益高，基金也一样，如果你在2019年持有的是中证白酒指数，那么一年收益接近80%；如果你持有电子行业，一年收益接近70%。但是真正能够选到收益高的股票或基金的又有多少呢？所以有一个方法能够帮助我们分散风险，就是做组合配置。

有一话我们都听过，鸡蛋不要放在同一个篮子里，道理很简单，把鸡蛋都放一个篮子里，一旦篮子破了，所有鸡蛋都会被打碎；投资中如果你有10万元都买入一只股票或一只基金，一旦出现大跌，你的本金就会有巨大损失。你可能会说那我就等着涨回来，但你高估了自己的忍耐了，多数投资者都是在高位买入，等到跌到最低点的时候扛不住卖出了。而且如果都在跌还好，如果只有你的基金或股票在跌，别人的都在涨，都在讨论又赚了多少，这样的心理落差也会影响你的投资判断。所以最好的方法就是把你的资产按照不同比例，分散投资在不同品种中，减少同涨同跌的概率。

曾有一项调查针对美国82只退休基金进行了10年的投资绩效调查，90%长期投资成败的关键因素是资产配置，只有10%是因为投资标的和市场时机的选择。

之前有的同学也和我说做了资产配置，我一看上证50买了2只，沪深300买了3只，同一指数下买了好几只，同时这两个指数又都是大盘股代表，一旦大盘股出现调整，那么它持有的这几只基金都会同涨同跌。所以资产配置的关键是产品的不相关性。比如你配置了沪深300，那么就不用再买上证50，两者都是大盘股的代表，前两年市场是大盘风格，所以上证50的表现会好于其他宽基指数，但是如果未来市场有行情，沪深300的收益是一定高于上证50的，所以二者中只配一个沪深300就够了；另外还可以再加上一个中小股的代表，中证500或者创业板，这样的两只指数，就结合了大盘股和中小盘股，再市场风格变换的时候我们都不会错过。另外宽基指数能够获得市场上涨的平均收益，我们还可以再加上一个相关性较低的行业指数，从2019的市场中我们也可以看到，选好了行业指数，收益是远超宽基指数的。

另外如果资金允许，也可以配置一些非人民币资产，比如美股或其他国家的指数，比如越南新出了一只指数基金，这些都是相关性不强的指数。在这样的配置同时，及时对自己持有的不同资产做比例调整，尽量增加获取高收益和低风险的概率，这样才能够再风格轮动的市场中，获取更高的综合收益。

但是不把鸡蛋放在同一个篮子里的下一句可能很多投资者没有注意过，就是也不要放在太多的篮子里。因为我发现很多同学买了一堆基金，4，50只，只要是涨的快的，收益高的，推荐多的，不管三七二十一都买进来再说，结果大大分散了资金的使用效率，有很多基金又都是相关度极高的，像很多主动型基金，我们要看一下行业配置和重仓股票，像很多风格持股都类似的基金，我们即使买了一堆也是同涨同跌，和买一只区别也查不到哪去。

所以要进行资产配置，但是一定要注意资产间的不相关性，精选5-6只已经足够。