A股冲关未果 下周至为关键 2019.12.20

宏观及消息：

1.       今年最后一次LPR亮相，无论长期短期都没有变化，这意味着外部压力有所缓解，内部经济开始持稳。

2.       当前及未来一段时间，中国货币政策某种程度上与美联储有一定相似之处，都是在前期应对经济可能的剧烈波动以及外部压力较大的情况下，进行了阶段性宽松，但未来将进入平稳期，因此在未来一段时间内预计将保持不变的态势。市场预期明年央行大幅降息降准，个人感觉必要性并不强，同时央行的定力以及经济表现，也使得这样情况的出现大打折扣。

3.       经济形势虽有所企稳，但前景也并不是一片乐观。明年的经济增涨能够录得与今年持平，即为好成绩。前日召开的北京政府办公厅会议中，李总理讲话指出明年经济形势可能比今年还要复杂，下行压力还要大，因此大家还要有清醒认识，并非一些压力减轻则代表经济没有任何问题。

4.       弹劾案对于市场影响较小，值得关注的是大选进程。

股市：

1.       A股全面回落，两市2/3以上个股均下跌。

2.       板块与行业的表现相对散乱，前期较强势的券商股今天依旧对大盘起到支持作用，不过出现冲高回落，意味着动能较缺乏。农业养殖业出现反弹。

3.       今天跌幅最大的是科技板块及创业板，无论芯片半导体还是5G、云计算、区块链、软件全面回落。科技板块是今年下半年以来引领大盘企稳且一轮上涨行情的主力军，它的熄火需要特别给予关注。

4.       对于整个市场而言，在贸易问题缓解、整个经济数据尚佳、市场气氛还不错的局面下，并没有一鼓作气恢复上攻动能，站上上方关键阻力，因此今年剩下最后一周的交易将变得尤为重要。如果能够突破上方关卡，则可以跟进，将有一部分上涨空间。反之，如果股指出现象征性下行，对整体行情将影响比较大。

汇市：

鲍里斯约翰逊所在党赢得大选之后，对英镑汇率有短期支撑，但长期来看，英镑的汇率还将在经济、贸易、国际局势等更大范围内被影响。

商品：

原油及工业品保持坚挺，黄金白银继续整理。

总结：跨年行情的希望并未最终消失，接下来一周是否有良好表现，对于未来较长时间行情有较大的预示作用。