最后的靴子落地 市场转换焦点 2019.12.16

A股相对积极：

1. 截止收盘上证指数上涨0.56%，深证指数上涨1.54%，创业板指数上涨1.42%，两市成交6227亿，北上资金流入22.56亿；

2. 周五晚间靴子落地，结果基本符合市场预期，并且比市场预期稍弱，外围市场如欧美股市、亚太股市港股还有商品债券，交投相对谨慎，回吐涨幅，并且在今天大多数呈现休整回落调整的态势，不过尽管稍微弱于市场预期，但至少让局面受到控制而不至于失控，暂时安全的暂停键，也就对整个全球经济带来一个稳定的基调，市场的心态会相对平稳，未来即使经济、市场出现一些颠簸，这样的因素变平稳后，会让整个经济的变化不至于剧烈波动，市场在充分消化了这样的信息以后可能会把眼光投得更长一些，更加关注一些经济本身的问题；

3. 国内市场表现相对比较积极，只要事态不进一步升级就是好事情，从整体来看沪弱深强的局面仍然在持续，在行业板块里还是科技类板块表现更加突出，另外如券商、传媒、个别影视在今天也表现不错，总体来看题材股相对活跃一些，而前期表现比较坚挺的大蓝筹、大白马在今天普遍低迷，市场里面有几个信仰，也就是一些典型的个股板块，如果这些信仰倒下，那么整个市场受到的影响会比较大，未来预计国内市场也会在充分消化这些信息以后把目光投向经济的长远发展和行业的周期性；

4. 今天公布了11月份的工业生产和零售销售以及固定资产投资，数字都还不错，前两者都是大幅度反弹，工业生产的增幅比市场预期要高出一个百分点，零售销售也高了一些，固定资产投资大体与市场的预期相吻合，虽然有季节性的因素，但总体来看显示经济整体稳定，至少在当前情况下和可见时间之内出现剧烈波动的风险相对比较小，大起大落的可能性都比较小，所以从整个趋势来看，整个经济的增速还是趋于下行么明年可能比今年会稍微低一些或是持平，市场也接受了这个状态；

5. 要看市场现在哪些行业的估值和整个周期不匹配，而大多数行业从盈利层面去考虑可能可做的文章就少一些，恐怕得更多的投资机会在对未来空间的一个想象力上，因此，未来仍然是关注逆经济周期行业以及科技的新兴行业会相对稳妥一点，今天盘中的成交量比前段时间明显放大，并且北向资金连续23个交易日流入，但是流入的规模明显的缩小，近段时间市场在连续上升以后排除消息落地和被验证后逢高了结出场的可能性，因此也要防止无论是指数还是行业，在近期出现踩刹车的现象；

大宗商品：

原油近段时间相对比较稳定一些，未来震荡缓慢地上行状态有望保持下去，而黄金白银这些贵金属在短线有一定的反弹以后重新回到稳定状态，整个调整压力还是存在，其他的大宗商品表现涨跌不一，整体稳定，处在一个区间波动整理的状态。未来预计分化会比较明显，相对比较极端。

外汇市场：

非美元的整体表现相对比较强势，无论是商品货币还是欧洲货币，因此在没有太大意外的情况下，预计本周美元恢复下行的可能性比较大。人民币汇率由于市场认为结果不太如预期，所以目前处于调整状态，这种调整状态对于其他非美货币甚至有可能会和美元保持同步，所以在未来一段时间人民币汇率也处于一个相对的区间稳定整固的模式，目前大涨似乎不具备条件，大跌也没有那么大的风险，基本上会处于一个平衡的状态。