向市场解释中央银行的货币政策

过去基本上只要知道什么是利率，最多能够区分短期利率、长期利率、存款和贷款利率，再加上准备金基本就可以理解央行的政策。现在却不行了，贷款市场报价利率（LPR）听上去就很吓人，偏偏所有的房贷都要和它挂钩。 央行的政策应当是透明化，让公众更好理解。但中国央行有它的特殊困难，为了实现利率的市场化，反而必须尽可能专业化，以避免由于简单理解造成市场过分反应，包括其他政府部门的批评反应。过去，无论调整利率还是准备金率，都会有许多人发议论，但PSL，SLF,MLF，LPR出来后，议论就少了很多。那些勉强试图解释的，也因为公众和官员无法理解而失去影响力。这就是央行不断创造专业术语背后的动机，效果很好。

人民银行可能取消逆周期因子，让人民币汇率的波动变得更加透明。在如此复杂的市场条件下，这一决定让人民银行的声望得到巨大提升。

央行副行长范一飞撰文称数字货币主要定位于M0。M0是指流通中的现金，数字货币与纸钞同时流通，职能相等。M0是政府提供的公共品，没有兑换费用，没有利息。范行长还特意引用萨缪尔逊的论文解释什么是公共品。 根据范行长的文章，可以理解为央行在发行M0时，将其中一部分以数字货币的形式发行，这就形成了纸币与数字二元化现金制度。不过，央行似乎没有提到如何克服二元现金带来的一些问题，法定现金货币是公共品，但它的敏感性却和其他公共品不一样。央行要承担完全的责任，但有些问题却并不是央行本身能够解决的。比如企业在记账中应当如何处理，会计准则要不要做调整？这些是需要财政部发布政策的。