【经济原理】巴菲特投资哲学=捡烟蒂头+费雪投资法

同学们，《每天听见吴晓波·第三季》已经完结啦。

更多关于商业世界的观察和观点，尽在《每天听见吴晓波·第四季》。

现在添加小助手微信：xmlycaijing（喜马拉雅首字母+财经全拼） ，回复“第四季”即可进入内购福利群，免费领价值千元“好课5天免费听”福利，还有机会获得吴晓波频道限量版吴酒、价值1980元年终秀门票等超值好礼哦~

若小助手繁忙，也可以保存下方二维码，打开微信识别后进入喜马官方社群。

巴菲特曾说他自己的投资哲学，85%来自于格雷厄姆，15%来自于费雪。费雪做投资很少看资本市场的中短期波动，而是专注于企业本身是不是具有成长性。

那么费雪是怎么挑选具有成长性的企业的呢？

第一是市场空间，企业生产的产品是否具有广阔的市场成长空间，在某种意义上，消费市场的规模和容量决定了企业的成长价值。

第二是销售利润率，企业的销售额从5亿变成100亿的过程中，是否保持一个稳定的利润率。

第三是企业在遇到困难时是如何走出困境的，它是不是通过创新的方式来完成自我的迭代。

第四是劳资关系，任何企业的发展都来自于决策层、中层和基层员工是不是达成了统一的价值观。

第五是企业是否有灵活的股权融资手段，与投资人是否保持融洽的关系。