A股面临风向抉择考验好消息含金量 2019.11.04

消息面：

1. 全球范围内的贸易磋商有了一系列的好消息，首先中美的贸易磋商第一阶段的结果越来越明朗，第二李克强总理在曼谷发表讲话指出，相关15个国家完成了全面经济伙伴关系协定（RCEP），所有文本和所有实质的市场准入内容谈判已基本定稿，并且领导人们承诺将在明年2020年签署RCEP;

2. 李克强总理表示要加快中日韩三国的自由贸易协议的谈判；

A股借势反弹：

1. 截止收盘上证指数上涨0.58%，深证指数上涨0.67%，创业板指数上涨0.77%，北上资金流入46.97亿，两市成交4694亿；

2. 两市个股跌多涨少，成交量也没有明显放大，值得注意的是金融银行券商还有科技板块虽说都比较活跃坚挺，但是都呈现非常明显的冲高回落走势，并没有能够坚持稳定住，表现突出的的是医药医疗和5g板块，一方面有阿尔茨海默的新药推出，另一方面美国在近期会尽快颁发华为出口一些产品的牌照许可证；

3. 未来市场间的一些典型的防御板块有可能会继续表现良好，而其他的一些热门题材概念在近期会相继熄火，而整体的盘面是继续呈现区间震荡逐步收敛的态势，上有压力下有支撑，在未来一段时间整个市场寻求突破的方向，由于当前大多数的行业表现都不是特别积极并且在盘中缺乏有持续的强力龙头引领，因此后市要警惕整个市场重新的回落走弱，较为安全候市场突破一个明确的方向以后还要再进行交易比较稳妥；

大宗商品：

没有太多变化，整体来讲比较平稳，原油价格一两个交易日的剧烈波动对于中长期的走势没有太大影响，基本上整体的能源化工和工业品原材料都处在一个中期下行压力之下，需求疲软的状态在短期之内很难改观；

债券和外汇市场：由于全球的主要央行尤其是中国和美国在宽松的道路上不会走太远，因此收益率比较稳定，甚至是反弹应该是一个全球性的事情，并不是孤立的只有美国，因此债券的调整恐怕还会有一段时间才会停止下来，加上年底之前有一些到期，相对规模比较集中这段时间要避免踩雷，收益率的坚挺当然也就会限制黄金、白银这些贵金属的表现，这两个贵金属在未来的调整还会持续并且恐怕到下档还有一定的空间，另一方面黄金和美们的同样走势恐怕还会保持一段时间，这是因为美元汇率并不只是一个单独的和美国市场利率水平所决定，它是一个相对的利率水平所决定，当前来看，美元下跌的风险越来越大，同时人民币也是持续的稳定上涨，现在无论是在岸汇率还是离岸汇率都是7.02，并且在今天也触及7.01大关，而且两边的价差已经收敛的非常小，所以在年底之前人民币升值的步伐恐怕不会停下来。