对于经济前景有悲观的就有乐观的 2019.10.25

政策、数据、事件及宏观：

1.       下周美联储会议，预计降息概率较大；但本次之后，年内再次降息的可能并不太大；

2.       昨日欧洲央行会议后维持利率不变，德拉吉在他最后一次主持欧洲央行会议后，表示对欧洲经济前景预计相当悲观，这也呼应了IMF对全球经济下行的预期；不过目前各机构对于经济前景都持有自己的看法，有人觉得明年经济会衰退，有人觉得形势还好；

3.       从数据上来看，国内经济目前处于稳定但走低的状态，总体持稳，但潜在增长下行；外围市场，尤其是亚洲的日韩，经济状况都不佳，数据一路下行，欧洲数据已经恶化一段时间，美国数据好坏参半，坏数据越来越多，因此确实存在明年经济会存在一些问题的可能；在各国央行黔驴技穷的情况下，要看各国政府有哪些政策出台；

4.       近期有关于贸易方面数字的调整和范围的收缩，与前期信息有所区别，与我此前推演较一致；数量和范围的收缩意味着进程的尺度缩短，市场在大消息出台前，可能会维持近期区间震荡格局；

股市：

1.       A股全面反弹，使得本周A股收高，整体波动区间位于上周波动区间的下1/2部分，波幅有所收窄；猪肉板块表现强劲，因为目前供给依旧存在较大问题；总体来说，市场还在等待重大信息出台；

2.       A股下周或许会出现风格切换，不过此种切换属于中短期行情，不属于长期范畴；

3.       今日亚太股市表现比较疲软，港股跌0.49%，欧洲股市开盘后下挫；

汇市：

1.       英退问题，在欧盟和英国之间进展较顺利，未来前景相对看好；目前主要问题在于英国内部，不过英脱欧的风险越来越低，也从侧面抑制了美元反弹；

2.       目前获益最大的是加元，未来走势也相对乐观；

3.       近段时间对于人民币汇率的悲观预期开始抬头，不过本人观点是在年底之前人民币会处于稳定状态。