行情来了，券商行业指数基金值得投资吗？

最近有很多同学问我，融融老师，如果接下来真的有一波行情，那券商股应该能涨，我买券商行业指数基金应该能赚钱对吧。是的，这的确是一个思路。这节课咱们就来讲讲券商行业指数基金如何投资。

银行，保险，券商是我国三大金融行业，除了同属于金融，它们还可以统一被归类为周期性行业。周期行业的意思就是行业的涨跌非常不稳定，和外部经济环境有极大的关系。行业景气度高峰来临，需求上升，价格就会大涨；而萧条时期就会大幅下跌，极度低迷。代表行业是金融，地产，还有钢铁煤炭等能源类行业。

在这三大金融行业中，证券行业成为周期之王。股民应该都知道，券商收入主要来源就是手续费，从投资者身上薅羊毛。我们每交易一笔，券商都会收取一笔手续费。十年前交易手续费很高比例是千三，也就是买100万元的股票就要交给券商3000块钱，如果双向交易一买一卖就是6000块；现在券商竞争越来越激烈，手续费也不断下调，最低已经到了不到万2。但中国股民现在有1亿6000万，每一次交易，券商都是坐等数钱的。

除了手续费收入，券商撰写研究报告卖给基金公司等机构，另外有公司要上市，股票的发行增发，都是券商的收入来源。

但总体上来看，来源的多数都是与行情紧密相连的。在牛市到来时，由于业绩和估值的大幅提升，证券行业就会出现大幅上涨。一旦行情走弱，市场不景气，跌幅也会非常大。所以每一轮牛熊市券商行业都会暴涨暴跌。这也是周期性行业的典型特色。

那么证券行业值得投资吗？

一个行业有价值，要么像消费医药一样代表现在，与我们的生活密不可分，无论经济形势如何，都是我们的生活必须；或者像科技一样代表未来，是未来发展的必然趋势。行业企业的营收和净利润相对稳定且逐步上升。

但目前国内各大券商提供的服务和产品同质化，没有特别大区别。激烈的竞争不断压缩利润空间，使得佣金在不断下降。大多时间是看天吃饭。并不是一个特别优秀的行业。但是它也不是一个很差的行业，即使在行情低迷时，券商运营成本不高，再投入需求低，很难出现大幅亏损；等待牛市到来再大赚一笔。

鉴于这样的特点，券商行业赚钱的逻辑就是在行业景气度低的时候买入，在行业景气度高暴涨的时候卖出。不适合长期持有，只能把握阶段性的投资机会。如果你判断行情即将到来，那么买入券商股或者是券商行业指数基金都可以。

跟踪证券行业的指数有中证全指证券公司指数。另外因为在三大金融行业中保险是没有专门的指数的，所以还有将证券和保险结合在一起的指数，叫做中证证券保险行业指数，可以同时将两个行业一起买入。如果你想把三大金融行业证券，保险，银行业统一纳入，还有全指金融行业指数，上证180金融行业指数和沪深300金融行业指数。可选择范围还是很大的。各家公司都围绕这些指数开发了各类产品。

所以如果你判断未来可能出现大行情，买入证券相关行业指数一定是能够获得很大的阶段性收益。只是这个判断并不容易，更适合有一定经验或者是对市场敏感有自己判断的投资者。