827.扫雷投资-你不得不学的投资姿势

扫雷投资-你不得不学的投资姿势

来自地瓜投资笔记的雪球原创专栏

主播：小陆

一、巴菲特说要避免永久性的资本损失，对于投资人来说，很明显一颗雷很可能就是永久性的投资损失。

二、茫格说知道会死在哪里，我们就不去那里就好了。显然扫雷是投资者的工作必备技能，因为只有知道雷在哪，我们才能避开。

三、关于扫雷，还有几个底层问题（详见我的原创文：投资的认知提升）你必须认知：1.99%的上市民营企业业绩存在造假，2.99%的民营企业上市目的之一就是收割，3.99%民营业绩白马有包装成分，4.民营企业股票你能不能赚钱，纯看大股东的吃相好不好看（愿不愿意分享利益与成长）。

四、周公恐惧流言日，王莽礼贤下士时。你要清楚认知：大多数民企不是周公而是王莽。

五、具体说说我常用的躲雷指标吧：

1.管理层毫不出彩的公司（坐吃山空的部分国企）；2.主营不明确清晰的；3.相关多元化程度高或过度多元化的企业；4.负债率过高的公司（不同行业高的标准不一样，凭经验，比如银行业那就是负债运营）；5.有前科的；6.常年现金流入不敷出的企业，比如对乐视用这个指标百分百躲避假药停。（净经营现金流量+净投资现金流量需要>0）；7.大股东股权过度集中的，或者说大股东绝对控股的。

六、还有些小技巧，注意区分：第五点是直接把一个公司PASS，第六点是用于好公司短期业绩波动预判的。

1.业绩白马预收款骤降的；2.上游的产品价格骤降或需求疲软，下游成本骤升的，比如苹果产业链；3.研发费用大比例资本化的

七、对企业不要一棍子打死，有些业绩修饰是为了熨平业绩波动，以便熨平股价波动。投资市场，看清收割还是分享，化妆还是整容，都靠经验。你说选股票和选老婆哪个难？ 

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作者：地瓜投资笔记

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