欧州央行引爆过山车行情 中国市场需要刺激 2019.07.26

政策、数据和事件：

1、欧洲央行会议后宣布维持利率不变，同时强调预期利率将保持在目前或者更低水平，直到明年6月，即明年年中前利率肯定不会上升，并且为降息打开了大门；同时，欧洲央行还在研究利率分层和潜在的量化宽松方案；市场解读为欧洲央行将很快重启宽松，一度刺激股市、美元和黄金的大幅上涨，但随后德拉吉表示当前经济并未见衰退风险，并声明本次会议并未讨论降息，市场呈现当日逆转，欧美股市和黄金转跌，美元宽幅震荡最终收高；

2、欧洲央行未来将采取的行动，恐难满足市场胃口，原因在于其已没有充分工具可用，货币政策空间已相当小，且量化宽松的规模受制于欧盟机制制约，另外也需要对央行机制进行大力调整；

美联储目前传递信息较含糊，且政策摇摆较大，尤其是对政策制定的参照未有明确概念，所以市场多少有些无所适从；

3、锦州银行将获得资产重组，当前看中小银行风险将逐一暴露，监管也会采取办法尽量减少负面影响，不至于产生系统性金融风险，尽管如此，中小金融机构未来相继暴露风险的可能性非常大，也会导致资源向大型金融机构倾斜，未来淘汰中小金融机构或将成为趋势；证监会最新新闻稿显示，7月18日部际联席会部署清理整顿部分交易场所的攻坚工作；投资者在参与中尽可能选择正规的券商和交易所；

股票市场：

1、  昨日欧美股市下跌，也与市场已消化当前经济稳固、上市公司财报尚佳等利好因素有关；市场基调已变得相对疲软，预计此种状态将在未来欧美及亚太股市中逐步显现；

2、  今日A股跟随隔夜美股市场表现低开后，全天陷入窄幅整理状态，成交量3500多亿，较低迷；截至收盘，上证指数涨0.24%，深成指涨0.04%，创业板跌0.27%，个股涨跌互半，北向资金在周末呈现出净流出10亿；

3、  整体而言市场基调为震荡整理，且整理幅度趋于狭窄，交投意愿相对薄弱，显示了此前分析的市场如进入炎热夏季般沉闷，预计会持续整个夏季；个别板块较稳定，且机会此起彼伏，因此中短线交易中可以关注前期表现一般但整体稳定，具有结构性机会的板块和行业，这些机会基本会出现在前期炒作热度不高的板块和个股；整体而言，市场尚算稳定，大幅暴跌的可能性较小，但赚钱效应不强，机会在局部零散出现；

4、  科创板震荡一周之后，在本周最后一个交易日回落调整，下周涨跌停板将恢复，预计波动会比第一周平稳很多；

外汇市场：

随着美联储会议临近，整个市场将在近几个交易日维持震荡平衡，以等待明确信号；

大宗商品：

1、  霍尔木兹海峡事件发生后，欧洲表示将联合巡航，英国明确表示将派出军舰，因此对于油价影响不会很大，未来一段时间将仍处于震荡整固状态；

2、  工业品涨跌互现，大体呈现震荡整理，行业继续在压缩产能力挺价格；夏季需求不旺的情况下，供需博弈仍在持续中；