指数基金-从笑话到明星

今天我们要讲的是从笑话到明星，指数基金的发展历史。1975年在美国诞生第一只指数基金，只有1100万美元规模，几乎无人问津。40年后，2015年成交额达到了18.2万亿美元，一年的成交量，超越美国GDP。

别看现在指数基金这么备受追捧，在它刚设立时还被成为华尔街的笑话。1975年美国的一位投资经理约翰.伯格通过长期的数据对比研究发现：绝大多数主动型基金都跑不赢指数，不如直接追踪指数做被动管理。决定发行一款先锋500指数基金，专门复制追踪标普500指数。但是因为否定基金经理的作用，在发行之初一直不被华尔街看好，备受嘲讽。发行时打算募集1.5亿美元，最终只募到了1100万美元，被称为伯格的荒唐事。

很多主动型基金经理和投资人都认为，指数基金仅仅是达到平均回报，如果你觉得自己连平均值都达不到就是自暴自弃。主动性投资怎么可能还战胜不了市场平均水平，对我的专业简直就是一种侮辱。甚至有人说，希望指数基金快点死掉，否则会有很多优秀的基金经理失业。但是实际情况是90%以上的主动基金都跑不赢指数。

在经过了40多年反复的斗争和验证后，指数基金凭其特有优势，成为与主动投资分庭抗礼的市场流派。成为基金中的战斗机。从1975年1100万美元，到1985年5.11亿美元，到1995年，550亿美元，2005年，8680亿美元，2015年4万亿美元。约翰伯格也成为全球公认的指数基金之父，被财富杂志评为20世纪4位投资巨人之一，也是世界第一大基金管理公司先锋集团的创始人和董事长。

而在国内，指数化投资刚刚开始发展，市场化时间较短；第二，投资者对指数基金也了解不够，大家不知道怎么样利用它进行投资；第三指数基金是长期投资，因为时间短，红利时代还没有到来。很多人还没有认识到它的优势。在搜索指数基金的时候甚至会发现有人说指数基金就是一场骗局。论据是因为买了很久还在亏损。或者其他混合类基金在赚钱的时候，指数基金还没盈利。

大家在前几年投资P2P或者有些产品的时候可能是被骗怕了，但其中的最大区别是：之前的投资品种是我们不知道的钱投资到哪里去了，去干什么，能赚多少。整个经济形式不好的时候，承诺你保本，甚至收益超过20%的产品，它拿这笔钱干什么才能拿到这么高的收益呢？

但是指数基金不一样，不求超越市场，但求跟上市场。它运行透明，逻辑简单，就是直接投资指数下的一篮子股票，而且是经过挑选的好股票。它长期存在，长期上涨。只要股市在，指数基金就在，不会像某只股票一样退市，让你收不回本金。同时，市场短期内的波动无法影响长期走势，未来长期趋势一定是上涨的。

这就是为什么指数基金越来越受到大家的青睐。在国内，之前提起指数基金还少有人知，到2018年开始井喷式增长，去年末一个季度就增长了1800多亿，在所有类型基金中占比已经接近一半。

通过长期的数据发现，无论是震荡市还是单边市，无论是牛市还是熊市，指数基金的表现都非常出色。