744.投资如何减少亏损

投资备忘录（二）——关于怎么减少投资亏损的思考

来自小知a的雪球原创专栏

主播：小陆

巴菲特说过一句至理名言：永不亏损。于是市场上奉行价值投资的人都将这句话定义为投资铁律，因为只有做到永不亏损，才能和复利原则相匹配。但是巴菲特在股东会上说，他个人投资历史中的单个亏损项目占比不超过投资总额的2%，那实际上巴菲特在投资上也是有亏损的，因此“永不亏损”至少对于巴菲特这样神一样的投资大家来说也是不可避免，那我们如何保证永不亏损或者说减少亏损呢？

以下是个人在投资经历中用几十万学费买来的一些思考。

1.少选择，少交易，可以大幅降低犯错概率。数理上证明选择越多，交易越多，犯错的概率越大，总能在基数大的人群里找出美女，也能找出丑女，但是你能点中美女的概率会比投硬币的正面要低的多。

2.聚焦行业，聚焦公司，做自己最熟悉的公司可以减少犯错的概率。也能是你投资更加踏实，就好比你流浪已久回到家乡，虽然没有了纸醉金迷，但是多了一份熟悉的安全感。

3.少赌、不赌困境反转。困境反转虽然有成功的概率，一旦成功受益匪浅，但是十个公司九个难反转，压中的反转公司并不是实力，多数是运气。看一下A股中曾经的大牛：好想你、全聚德、张裕A、上海家化、东阿阿胶。。。这些年如果你长期投资他们，并且没有抓住交易性机会，那简直就是价值毁灭，价值投资者最重要的是时间的复利，因此虽然很多公司可能后期可以好转，但是牺牲投资的时间等价于缩减了投资的寿命。并且历史再一次证明，好学生考60分的概率很低，差学生考100分的概率更低。不是所有的困境公司都是伊利，正因为困境反转的成功概率太少，所以投资人一说到困境反转，就将伊利标榜为英雄式的案例。

4.投资行业基金减少犯错概率。如果你十分看好一个行业，但是又无法具体了解某个公司，那就较低你超额的收益预期，长远平滑你的业绩，去投资行业基金。

5.知错能改，果断认错，认错与持股成本无关。二级市场的认错成本很低，投资不需要去幻想，不能靠自己想象出来的美丽故事作为投资的依据。当看到一个公司所在行业竞争力出现明显下滑，即使这个公司是行业内的龙头，也需要认错，行业内所有公司不能独善其身；当公司竞争力出现下滑更要毫不犹豫认错，这种认错是对个人投资逻辑的颠覆，不应该受到股价的影响，比如“我还亏损10%”，“我还亏损20%”，”我要等到市场回暖再选择机会卖出“”，当你选择坚守错误的时候，你可能更多的错过了真正你应该投资的公司机会。“永不亏损”是理想，巴菲特也会错，何况我们凡人，关键是正确对待内心，错了就是错了，不需要执着的坚持，亏损总能够靠时间平复一切，毕竟复利原则永远有效——当然前提是你知道自己错了。

结尾讨赏。

投资备忘录：投资备忘录（一）——跟着最会赚钱的人赚钱

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作者：小知a

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