680.当下买房还是买股？

当下买房还是买股？

来自只吃一碗面的雪球原创专栏

主播：小陆

今天，我听说一位同事最近新买了房，花了400多万在北京的五环外一套不大不小的房子，真的很为他高兴，刚好两口子都曾和我同事过，他们马上就要结婚了，买房等于一次完成了两件人生大事；他们是标准意义上的刚需，目前唯一发愁的就是每月1万多的月供，但这总会有办法解决的。@今日话题 

我想说的是：他们做了一次合适的投资，对于刚需的人群来说，买房绝不仅仅意味着一笔重大的财务投入，也是一笔重大的人生投资，它的意义甚至会凌驾于房价的涨跌之上。

比如住在买来的房子和居住在出租的房子内，给很多人的心理感觉是不一样的；再比如没有买房，丈母娘是不会把女儿交到你手里的；即使你已经“裸婚”，也可能面临因为没买房而整天被妻子埋怨的境地…...买不买房可能意味着幸福感是不一样的。

话说回头，假如你已经拥有了自己满意的自住房产，手里有400万，会如何投资？

如果是我，当前我会选择股市，因为如果把股票当作一项股权资产的话，优质股票的未来收益率大概率会超过房产。

一是过去20年，房产的价格一直在涨，种种迹象表明，房价未来增速进入拐点，而股市在过去十年里涨幅却相对要小的多，无论是从历史长期回报来看，还是当前的估值来看，投资股市（A股和港股）是更合适的选择。如果打算未来出售，要考虑不菲的交易成本，如贷款、维护、税费等。

二是房产出租的话，租金收益率目前还不到2%；而当前很多公司的股息率已经超过5%。

如果我现在有400万现金，计划配置是这样的：100万固收类（如银行理财等）；100万指数基金（沪深港美）；100万优质股票；100万备用资金（货币基金）。

尽管我更看好优质股权的长期回报要高于房产，但我并未否定优质稀缺房产的投资价值；如果资金足够多的话（比如1000～2000万），我也会将一线城市的核心地段房产纳入资产配置计划。

房产和股票还有一个不同的地方就是流动性是不一样的，股票的流动性要比房产要高得多；就是说买卖股票比买卖房产发生的频率要高得多；而房产和股票一样，是需要相对长期的持有期限（5～10年）才能体现出价值的增值来。

事实就是：也许需要投入的资金量级不同，很多人在对待买房和买股的态度是完全不一样的，买房时非常理性，要仔细考察地理位置、配套、交通、房产质量等；但是买股票却非常随意，听到某个公司好，就立马买入，不会花费时间去研究公司的财务、业务和规划等基本面。

所以，虽然当前优质股票的长期收益率可能会超过房产收益率，但对于大多数普通人来说，长期拿住优质股票的概率远低于拿住优质房产的概率，股市七亏二平一赚，这是无解的问题。对于普通人来说，买房子可能是更好的投资选择，记住要是一线城市的核心地段房产。

从资产配置的角度说，各大类资产配置要相对均衡，资产之间的负相关性要强。在中国，房产和股票在一般人家庭的资产配置比重是不一样的，房产在大多数家庭的财产占比超70%。

所以，每个人情况不一样，看看自己的资产和负债，如果房产占比过高的话，就要加强其他大类资产的配置，比如股权资产。

总结
资金不多的话，当前更好的选择是优质股权资产；资金足够多的话，优质股权和房产都可以配置，并不矛盾。如果房产配置比例较高；可以多配置在优质股权上。

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作者：只吃一碗面

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来源：雪球

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