A股成功实现了风险转移 2019.2.27

一、今日易会满主席的讲话中，有以下几点值得注意。

1.      “推进证券法律法规的修订，大幅提升资本市场的违法违规成本。”目前的法律法规确实已经有些跟不上市场发展。

2.      “实现市场化优胜劣汰。”目前A股的退市制度确实需要尽快完善。

二、证监会发布的新闻内容中，也有需要关注的内容。

1.      “股票质押风险得到初步缓解，债券违约风险得到有效化解，私募基金风险得到初步管控，各类金融乱象得到有效遏制。”这三个风险目前已初步得到缓解，三个风险之间也是相关的。

2.      风险转移和财富转移是二级市场非常重要的作用，虽然上述风险已经化解，但并不是风险就不存在了，而是转移到了其他人手上。

3.      “维护市场稳定，激发市场活力取得机制性成果。1、主动引导、塑造预期、强化政策协调。2、全面加强市场监测监控，提升逆周期风险应对能力。3、优化交易监管，保证公平交易和提高市场流动性。”激发市场活力，大家在近期已经充分感受到了。

4.      从市场规律来说，有组织的风险转移，以及有计划的预期塑造，对于市场三公交易来说是一个障碍，而不是条件。

三、今日A股，虽然在大蓝筹的奋力护盘下，上证50勉强收高，但深证、创业板、中小板均走低。

1.      成交量略低于昨天，近期所有热门股全线下跌。近期大家关注的一些板块，已经把周一大幅拉伸的涨幅全部抹掉，也意味着上档获利了结的资金非常庞大。

2.      维持本轮结构性行情已经结束的观点。

3.      隔夜美国市场温和下跌，港股也最终收低。

四、商品市场今日表现相对稳定，原油价格重新回稳。化工品表现稳定，黑色也出现了稳定迹象，农产品近期风险释放仍未完成，需要继续等待。人民币升值较快对原油、黄金等国内品种产生影响。

五、随着美元指数跌破96，非美货币兑美元的稳定上涨态势越加明显。

六、债券市场，收益率有所回落，目前债市仍处于下跌状态中，预计一季度将以调整为主。