业绩翻脸比翻书还快 2019.1.28

一、A股高开高走后盘中跳水，结束了连续三个交易日小幅攀升的局面。

1.      创业板仍然最为低迷，金融板块亦明显下挫。

2.      周末证监会更换掌门人的消息最终得以证实，当前的A股急需的是法律法规的健全，交易机制也需要进一步科学化。证券市场的管理应该由懂市场机制的人来负责。预计新掌门人上任后有利于这些工作的开展，但也不会是一蹴而就的改变，长期而言应该会走向更健康的方向。

3.       A股的核心弊端不解决，股市的运行就不会很健康。股市的表现则与大的环境有关，有其本身的运行趋势。

4.      目前经济变中有忧，这个忧尚未完全反应到股价中，此外近期的经济数据和外围表现都不太积极，今日公布的去年12月份中国工业增加值同比下降1.9%，连续两个月负增长，不过相比11月的同比下降1.8%差距不大，也显示之前推出的政策支持对于稳定经济的作用。

5.      近期企业业绩陆续公布，部分企业业绩下滑严重，也对A股造成压力。

6.      外围股市在连续反弹后也显示出疲软态势，日本、港股均承压下跌。

二、债券市场在超跌后反弹，终盘略微上涨。盘面显示调整越加明显，近期需要关注较短久期品种的风险，长短期债券收益率的利差预计将会收窄，短端的债券收益率最近出现大幅反弹的概率较高。

三、美国政府达成暂时开门的协议后，美元明显下跌，非美货币则出现明显上涨。美元的下跌预期将在近期实质展开，对人民币升值提供了实质提升。黄金价格则再次抵达1300-1350目标价。

四、巴西淡水河谷发生溃坝事故，引起铁矿石价格大幅跳空上涨，尾盘则开始回落。溃坝事件可能对短期产生影响，但是对长期而言影响有限。原油出现下跌，如果本周原油继续走跌，将带动其他大宗商品开始一轮调整行情。春节前相继反弹、回落的可能性大于上涨。

五、春节之前，大多数市场都不建议参与，收拾心情准备过年可能是更好的选择。

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