试听180秒17.海龟交易法则：带你了解交易系统

大家好，欢迎大家收听《怎样在股市赚钱：24堂交易技巧课》，我们今天跟大家聊《海龟交易法则》。

聊这本书，得首先介绍一下理查德·丹尼斯和他的海龟实验。

理查德·丹尼斯是美国最著名的投资大师之一，以400美元入市，取得了匪夷所思的成绩，最高赚到2亿美元，尤其匪夷所思的是，他仅仅使用了一些极其简单的投资原则和方法，就取得了这个成绩。

所以，理查德·丹尼斯相信，他可以教会别人做交易。

但是，他的朋友比尔·埃克哈特并不认同这个观点，他认为，遗传和天性才是交易中最重要的因素。

于是，1983年，两个人打了一个赌，他们招募一些学员，看能不能把学员培养成才。

理查德·丹尼斯说，我们要像新加坡人养海龟一样，培养交易员。所以，这个实验就被称为海龟实验。

实验的结果如何呢？

1984年，海龟们开始拿着理查德·丹尼斯的资金做实盘，4年中，年复利高达80%。这基本验证了理查德·丹尼斯的观点：交易能力是可以通过后天学习获得的。

这么一说，大家可能会觉得奇怪：我也很努力地学习呀，怎么交易能力没有明显提升呢？

这就要详细讨论“系统”二字了。这是我们这期节目的核心内容。

系统是由相互联系、相互作用的部分所构成的整体，我们所能见到的事和物，基本都是系统性的存在。

比如，假山、花草、游乐设施构成公园，这是一个系统；消化管和消化腺构成消化系统，这是一个系统；发动机、底盘、电气设备、轮胎构成汽车，这也是一个系统。

东西是这样，做事情也是这样吗？咱们举一个极其简单的例子，我们渴了，去饮水机接水。

这也要由我们的大脑、眼睛、手、水杯、饮水机构成系统，因为其中也存在相互的联系，存在互动：眼睛看到水杯的水很少，大脑就通知手，按着开关，继续接水；眼睛看到水杯的水快满了，大脑就通知手，松开开关吧，不用再接了。

接水这么简单的事情，都是系统性的，我说股票是系统性的存在，组成部分繁多、相互作用复杂，不是简单就可以处理的，大家应该没有什么异议吧？

好，不是简单就可以处理的，怎么处理？

答案是，以系统对系统。

既然事物是系统性的存在，我们在做事情的时候，也要采用系统性的方法。

大家知道，我们有一句老话，说不能头痛医头脚痛医脚，为什么呢？因为人体是系统性的存在，各个部分是相互作用的，头痛未必是因为头的毛病，脚痛未必是因为脚的问题，我们头痛医头脚痛医脚，就可能无法真正解决问题。

真正解决问题，就是同时照顾到相互联系的各个部分，统筹地观察，找到问题的真正原因，针对它进行处理。

这种思维在交易上，就要求我们采用系统交易的思路，同时照顾到交易相关的各个部分，统筹安排。

我们举一个简单的例子。

比如，我们做了逢低做多的计划，最终没敢买，眼睁睁看着市场涨上去了，我们就说，这是心态问题，我看对了，但没赚到钱。

但是，这真的是心态问题吗？我们真的看对了吗？

逢低做多，怎么算低，又怎么做多？市场不下跌直接涨，没有低位的机会，怎么办？

所有这些问题，如果你没有考虑过，没有清晰的答案，操作上出问题不是很正常的吗？

所以啊，我们看着是执行的问题，但其实不是，这更多的是交易思路是否完整的问题。如果我们头痛医头，一味地修心，不去解决这些问题，是不可能做好交易的。

理查德·丹尼斯的伟大之处就在于，早在几十年前，他就发现了这一点，所以，做交易，他是系统地做；教学员，也是系统地教，结果自然就不同。

我们很多人恰好是他的反面，死板地、片面地、孤立地学习，说实话，有效果才怪了。

在介绍理查德·丹尼斯的思想之前，我们先详细讨论一下学习的事情，因为我相信，这对大家未来的成长，一定有帮助。尤其是，我们需要好好反思，怎么几十年之后，我们中的许多人还是落后于理查德·丹尼斯的思想。

需要强调的是，系统不是随意构造的，构成系统的部件，有三点基本的要求：一：多元化，必须得是不同的东西，才能构成系统，比如，有再多的米，没有水，也熬不了粥的；二：相关性，系统的组成部分必须是相互依存、相互作用、相互制约的，比如，米和汽油也熬不了粥的；三：整体性，不同的要素，最终要合成一个整体，否则，就还是松散的孤立存在，比如，有了水和米，也得去熬，让它们成为整体才行，否则就是水加米，而不是米粥。

我们很多人在学习上的问题，就是没有意识到这三点。

一：多元化

也就是多方面涉猎，不要有偏见，不要觉得什么重要、什么不重要；什么行、什么不行。就像咱们之前说的，把有大师的道路走一遍，看看哪一条适合自己。

但很多投资者不是这样，比如说，有很多人鼓吹，高手都是只看K线的，顶多加一根均线；也有人说，技术分析没有用，资金管理和心态才是重要的。

这就是导致很多人的学习内容非常单一，就在一个胡同里转悠，自己主动封闭了自己的成长空间，非常可惜。

二：相关性和整体性

这两条是紧密联系的：不是相关的东西，无法构成整体；相关的东西，不构成整体也没有意义。所以，我们把这两条放在一起讨论。

我们首先讲一个故事。

从前有一位武林人士，姓杨名过字改之，从小习武，先后习得欧阳锋的蛤蟆功、全真派的内功心法、古墓派的玉女心经和玉女素心剑法、黄裳的九阴真经、黄药师的弹指神通和玉箫剑法、丐帮的打狗棒法，全是最顶尖的武功，但他的水平如何呢？

金轮法王评价：博而不精、杂而不纯。以至于在遇到神雕之前，他连公孙止都打不过。

后来，在神雕的督促之下，他按照独孤求败的方法勤练内功，终于能够把所有这些功夫融为一炉，创出十三招黯然销魂掌，跻身最顶尖高手的行列。

对比一下我们自己，我们今天学一个道氏理论、明天看看KD指标、后天又去学巴菲特了，表面上看，好像也看了不少书，学了很多东西，但是呢，就跟早年的杨过一样，学的东西没有相关性、不是一个整体，对我们的交易毫无益处。

怎么办呢？

我们发现，杨过是主攻独孤求败的方法，把它树立为核心，然后围绕这个核心重组之前的武功，比如从《九阴真经》的移魂大法变化得出“面无人色”；根据欧阳锋的功夫得出“倒行逆施”，终成一代大师。

我们也可以如此。

在尝试了大师们的道路之后，我们最终选定一条适合自己的道路，然后，围绕这个道路整理、总结所有的知识，并最终形成自己的知识框架，这就是最佳的学习路径。我个人就是这样，在多方向尝试之后，最终确定围绕“趋势延续”建立自己的知识框架。

知识框架建立之后，我们会自动完成两个转变：

一是松散的知识转变为有联系的知识。

对我来说，知识不再是什么股票最强、怎么做高抛低吸等等零碎的段落，而是围绕着趋势延续展开讨论，怎么判断趋势，怎么判断回调，怎么判断回调结束，进场之后怎么处理仓单，怎么出场等等，它是一系列的、完整的针对交易的解决方案。

由此，第二个转变就是，知识转化为技能。

在这一点上，太多交易者做得太差了。

很多人看一本书，学习了一个方法，马上拿着做实盘，亏损了，骂一通，丢掉这个方法，马上换另一个方法，上实盘，亏损了又丢掉。跟狗熊掰棒子似的，学来学去，手里什么东西都没有。

知识对他们而言，就是书本上的知识而已，完全没有转化为交易技能。

所以，我们今天跟大家聊《海龟交易法则》、聊理查德·丹尼斯，我希望大家不要简简单单地学习他怎么进出场，尤其不要直接模仿他做单。这样学习，还是过去的思路；结果呢，也只能是过去的结果。

我们想学习好，就要理解好“系统”二字，尤其是，要围绕着这两个字深刻地思考，自己未来要怎么做交易、怎么学习、怎么成长。

说到这里，大家可能很好奇：交易的系统，究竟是什么样的呢？

交易的系统，可以简单分为三个层级，第一个层级是交易过程各环节的互动；第二个层级是交易相关各因素的互动；第三个层级是交易与交易者的互动。

我们分别剖析一下这三个层级。

首先来看第一个层级，就是交易过程各环节的互动。

聊这个，我们需要首先理解，交易不是一蹴而就的，而是一个过程，由一个又一个的交易阶段连接而成。

交易是一个过程，这是极其重要的理念。彻底理解这个理念，对我们处理交易有革命性的帮助。

因为，当我们把交易视为一个过程的时候，我们做交易，就需要而且只需要问两个问题：一：目前市场处于我的交易过程的什么阶段；二：在这个阶段，我需要做什么。

这样，我们就能主动地掌控自己的交易。

比如，我们最粗糙地划分交易过程，就是等机会、买、等行情展开、卖、再等机会，由此我们就能够认识到，做股票，买和卖只是一瞬间，两者之间的等待才是更长时间、更需要重视的环节。因此，我们就愿意耐心等机会、耐心等行情展开。

但是，一般交易者不懂这个理念，所以很容易成为市场涨跌和账户盈亏的奴隶。

市场上涨，我空仓，那不行啊，我得赶紧买，所以，大多数人时时刻刻满仓，导致市场一下跌就非常被动；账户亏损了，那不行啊，我得赶紧挽回损失，所以着急去换股票。折腾来折腾去，哪怕牛市也赚不到多少钱。

这样乱七八糟的操作，我们以为是我们自己点鼠标做的，但其实，全是被情绪诱导的，我们只是执行者，只是奴隶而已。

所以，学会把交易视为一个过程，耐心等待这个过程的开始、发展和结束，是对交易者的基本要求。

现在我们就仔细聊一下，理查德·丹尼斯是怎么分解和处理交易过程的。

他的交易流程分为进场、止损、加仓并调整止损、出场四部分。我们首先来聊进场。

理查德·丹尼斯使用的进场思路是理查德·唐奇安的周规则，短线是价格向上突破最近20天最高点买进；长线是价格向上突破最近50天最高点买进。图一：

我简单写了一个指标，可以在副图提示突破K线，大家有兴趣可以加载一下，观察一下周规则的效果。

指标代码在图二：

指标效果见图三：

需要说明的是，进场之后，后续的流程要按照相应规则处理，因此，指标所有的标记，在不出场的情况下，只做第一次就可以，不需要重复做。

海龟交易法的后续处理，需要用到一个指标，叫ATR，中文名称叫真实波幅。大家在自己的股票软件里输入ATR三个字母，就可以调出这个指标。图四：

这个指标里包括两条线，波动剧烈的那个，是TR，它是K线振幅、昨天收盘价和今天最高价的差额、昨天收盘价和今天最低价的差额，三者之中的最大值。ATR就是它的平均值，一般软件默认的是14日平均，理查德·丹尼斯使用的是20日平均。

ATR指标衡量的是市场波动的剧烈程度。ATR值比较小，TR距离ATR也不远，说明市场比较平缓；ATR值较大，有些K线的TR远远大于或小于ATR值，说明市场波动比较剧烈。

在止损设置上，理查德·丹尼斯是设置在进场位下方两倍的ATR处。

比如ATR值是0.5元，止损就设置进场位下方1元处，如果进场位是21元，止损就设置在20元。

在加仓设置上，理查德·丹尼斯是要求，如果市场上涨1/2倍的ATR，就需要做加仓，按照上述案例，市场上涨0.25元，到21.25元，就需要加仓。同时，将止损调整至新的进场位下方2倍ATR处，即，调整到20.25元。

最后的出场，再度回到周规则。

短线的出场，是市场下破最近10日的最低点；长线的出场，是市场下破最近20日的最低点。

我们同样简单写了一个指标标注，指标代码在图五：

指标效果和图三类似，每一次凸起代表符合一次条件，但只需要操作进场之后的第一次。

出场之后，一个操作流程结束，进入下一个操作流程。如此往复循环，交易就一直做下去了。

那么，做交易，只有这些内容就足够了吗？

不是的。

比如说，某一支股票出现买进信号，我们要买进了，此时，我们有一百万，要买多少呢？

这明显是极其重要的问题。

所以，交易流程处理好了，也要与资金管理等内容搭配才行。

这样，我们进入到交易系统的第二个层级：交易相关各因素的互动，主要是交易流程和资金管理的互动。

这里有两个问题是最核心的，一是控制下单量，以控制风险；二是做复利，以追求利润。我们来看看理查德·丹尼斯是怎么做的。

首先是对下单量的控制。

还是利用ATR指标，理查德·丹尼斯计算出如果做1手，亏1倍的ATR是多少钱，然后，用账户规模的1%除以这些钱，得出下单量。

按照我们上面的例子，ATR是0.5，亏一手就是50元；如果是100万账户，就是1万除以50，下单200手。

回过头去看止损，我们发现，理查德·丹尼斯的止损是2倍的ATR，所以，他的单笔亏损就是账户规模的2%，这样就严格控制了亏损，不允许自己出现一笔交易就大败亏输的局面。

同时，考虑到加仓也是有风险的，同一个板块的产品具有相关性，也会加剧市场风险，理查德·丹尼斯还规定：一个产品最多下4单、高度相关产品下单量加总最多6单、低度相关产品下单量加总最多10单、同时做多或做空最多12单。

最后一点我们解释一下，理查德·丹尼斯主要做期货市场，是可以做空的。

再来看复利。

理查德·丹尼斯要求，每一年根据盈利或亏损的情况，增加或减少仓位。这样，我们就能不断以更高的仓位追求利润，更快地滚雪球，并最终实现超额收益。

好吧，那我们去做吧，去赚钱吧。

行吗？

不行的。

尽管整套方法搭配非常合理，甚至可以说极其优美，比如止损幅度和资金管理的搭配，让人大开脑洞，但是，不是每个人都能接受这样的操作方法的，比如向上突破最近50天高点进场，很容易做在熊市反弹的最高点，你能不能接受？向下跌破最近20天低点出场，就会大幅回吐利润，你能不能接受？

如果不能，那么，你最应该做的还是寻找适合自己的方法。

这就是系统交易的第三个层级：交易与交易者的互动。

不仅仅交易方法内部要搭配完美，交易方法和交易者也需要完美搭配才行，因为，交易毕竟还得人做，如果交易者和他的方法不协调，就会出问题。

这种问题不仅仅出在心态和执行上，更容易出现在认知上，就是我们无论如何，就是无法从内心里接受这种方法。因为，在一定程度上，我们对交易的认知，其实是我们这个人在市场中的投射。

如果我们相信阴谋论，就更容易被庄家理论所吸引；如果我们是理性主义者，就更容易认为市场存在必然的规律，只要找到它，我们就无往不利；如果我们是浪漫主义者，我们就更容易相信市场中的财富神话，并且幻想自己未来成为神话的主角。

因此，我们是什么样的人，自然就要走什么样的路，没必要强求，没必要非得走某一条道路。

而且，我们必须强调的是，市场是极其宽容的，任何人以任何方法，都有机会赚到钱，格雷厄姆用买便宜货赚钱、彼得林奇用成长股赚钱、巴菲特用长期持有赚钱、索罗斯用行情爆发点赚钱、利弗莫尔用突破赚钱、维克多·斯波朗迪用道氏理论赚钱、理查德·丹尼斯用周规则赚钱、亚历山大·埃尔德用三重滤网赚钱、西蒙斯用数学公式赚钱……

就我个人而言，我从来没有想过照搬任何人的思路，而是要在借鉴的基础上，探索出自己的道路。最终，我也走出了自己的做趋势延续、做系统交易的道路。

所以我建议大家，在仔细观摩海龟交易法之后，在深刻领悟了“系统”二字之后，还是要抖擞精神，出发，去探索适合自己的道路。

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