持有为什么这么难?(沙发姨配乐版)
 260

持有为什么这么难?(沙发姨配乐版)

倍速播放下载收听

00:00
10:14


好文重温


市场回顾

2020年2月5日,A股市场继续普涨,仓储物流、医药、文化教育、医疗保健、电气设备等行业表现抢眼,收盘上证指数上涨 1.25%,沪深300上涨 1.13%,创业板指继续大幅上涨 3.02%;可转债市场也表现不俗,中证转债上涨 0.76%,转债平均上涨 1.74%

其中因正股东音股份受利好刺激涨停,东音转债怒涨 31%,表现最为抢眼。其他再升转债模塑转债尚荣转债国轩转债也表现不俗。


和而转债退市

和而转债(128068)于2月6日停止交易,最后交易日为2月5日。相关公告为:

【2020-02-06】和而泰(002402)关于可转换公司债券停止交易的公告

1、根据安排,截至2020年2月19日收市后仍未转股的“和而转债”,将会以100.29元/张的价格被强制赎回,本次赎回完成后,“和而转债”将在深圳证券交易所摘牌。

2、“和而转债”停止交易日:2020年2月6日

3、“和而转债”停止转股日:2020年2月20日

4、“和而转债”赎回登记日:2020年2月19日

5、“和而转债”赎回日:2020年2月20日

6、发行人(公司)资金到账日:2020年2月25日

7、投资者赎回款到账日:2020年2月27日

8、“和而转债”赎回价格:100.29元/张(含当期应计利息,当期年利率为0.4%,

点评:和而转债收盘价为 129.03元,如果等到强赎,只能获得 100.29元,到手 29%的盈利就没有了。如果投资者还没有卖出,可以在2月19日之前转股再卖出获取收益。

和而泰当前静态估值PE 36倍,机构一致预期增速为 40%,成长性估值PEG 0.89,供股票持有者参考。

走势回顾

和而转债发行于2019/6/4,上市于2019/7/1,上市首日收盘价为 111元,截止到2020/2/5日收盘为 129.03元,期间最低下跌到 102元,最高上涨到 156.8元,见下图。

和而转债发行时满额申购平均中 0.83签,以当前收盘价计算,单账户平均收益为 240.75元

如果投资者上市首日买入并持有至今,收益率为 16.24%,年化收益率为 28.51%,大幅超越同期上证指数 -5.40%的涨幅。


伟明转债退市


伟明转债(113523)于2月6日停止交易,最后交易日为2月5日。相关公告为:

【2020-02-05】伟明环保(603568)关于“伟明转债”赎回的第五次提示性公告

赎回登记日:2020 年 2 月 5 日

赎回价格:100.094 元/张(债券面值加当期应计利息)

赎回款发放日:2020 年 2 月 6 日

赎回登记日次一交易日起(2020 年 2 月 6 日),“伟明转债”将停止交易和转股;本次提前赎回完成后,“伟明转债”将在上海证券交易所摘牌。

点评:伟明转债收盘价为 155.78元,如果投资者忘记卖出,只能获得 100.094元,到手的 55%的盈利就没有了,比较遗憾

走势回顾

伟明转债发行于2018/12/10,上市于2018/12/26,上市首日收盘价为 101.45元,截止到2020/2/5日收盘为 155.78元,期间最低下跌到 98.99元,最高上涨到 160.1元,见下图。

伟明转债发行时满额申购平均中 3.48签,以当前收盘价计算,单账户平均收益为 1957元

如果投资者上市首日买入并持有至今,收益率为 53.95%,年化收益率为 47.38%,大幅超越同期上证指数 12.51%的涨幅。


退市预告


为避免投资者因忘记操作而损失收益,现将已经发布赎回公告的可转债,即将退市的可转债总结为下表。


持有为什么这么难


和而转债和伟明转债退市,给申购的投资者带来了 2200元的收益,给二级市场的投资者带来了年化 28%以上的收益率,考虑到近2年股市的大环境,这个年化收益率已经很不错了

在《可转债投资第一课——基本概念、申购卖出策略》课件分享中,我谈到了申购长持策略比申购套利策略收益更好,但在实际操作中,很少有投资者能够长期持有转债到强赎。原因可能有:

1. 担心长持破发。人都相信直觉,总是拿看到的个别例子来推翻长持的大逻辑,比如他们会说:你看亚药转债,上市收盘为 106元,现在只有 90元。

2. 担心长持到手的收益就没有了。人都喜欢及时回报,而不是延迟享受,既然马上就能拿到的收益,何必等强赎能那么遥远呢。



评论

    还没有评论,快来发表第一个评论!

打开喜马拉雅,发表评论