试听180秒凭啥中国A股要有第六轮牛市？

 

 时间进入7月中旬，我们正在经历的A股回调震荡期，距离结束越来越近。菌爷个人的观点很明确，中国A股是否迎来牛市将决定中国本次大国博弈的成败。 

 

   

 

 原因很简单，金融和科技是中国最后开放的一块蛋糕，正因为当前国内金融和科技要素还处于相对稀缺的状况，欧美目前过剩的或者将要过时的金融、科技要素才有赚取超额收益的现实可能性。 

 

   

 

 怎么理解呢？周其仁教授有个“海平面落差套利理论”，比喻的很好，世界的各种资源要素的相对海平面落差是跨国套利的基础，就像刚改革开放的时候，美国资本是过剩的，而中国的资本却极度稀缺，那么美国资本进入中国就能够发财，因为政府引进外资不仅给的利息不低而且还有给土地、免税费等等一大堆好处。还有就是劳动力，在外国可能都过剩的产能技术工人，到了中国之后都被请为座上宾，待遇好的不像话。 

 

   

 

 随着咱们的发展壮大，从家电到汽车，我们从做徒弟慢慢学，到现在基本上能学到的都学的差不多了，只剩下，欧美的那点看家本领。也就是中国经济最后的一程，大国崛起必然走向金融科技强国。 

 

   

 

 本来我们也可以自己干，因为很多技术也不是我们干不了，为什么要把金融市场放开，让外资进来占便宜呢？ 

 

   

 

 1. 可以节约时间 

 

   

 

 毕竟欧美目前手里的压箱底金融科技资本还是有不少干货的，因为有些技术不是靠砸钱就能够完成的，有很多技术都是工人们几百年实践积攒下来的，很多时候就是偶然获得的突破。 

 

   

 

 举个例子，劳斯莱斯汽车发动机技术，很多都是工人们的经验积累，很多技术都是代代相传的，它们的技术就是这些熟练工。 

 

   

 

 所以，统战工作很重要，当海洋性的国家英国、美国开始逆全球化的时候，那么谁来收拢这些跨国公司的心就显得极为关键了。 

 

   

 

 2. 可以倒逼内部的转型 

 

   

 

 转型需要动力，而动力的需要资本的推动，外资这头狼的进入会加速内部改革的进程，新模式新玩法直接降维供给，敌人才是进步的良师。 

 

   

 

 为什么敢这么干？ 

 

   

 

 因为经过互联网时代的验证，华为、阿里巴巴、腾讯、滴滴的崛起都曾经历了一段跟外资硬钢的过程，最后发现活下来了，而且实力也有了质的提升。 

 

   

 

 我们为什么这么确定这次是中国A股的第六次牛市？ 

 

   

 

 主要有三个判断： 

 

   

 

 1. 

 

 供给侧改革要求资本市场的牛市 

 

   

 

 资本市场是有效供给的淘汰和孵化器，而新的有效供给和科技都是需要天量成本投入的，而只有红红火火的资本市场才有过剩资本供给的可能。 

 

   

 

 科创板大部分已经公布了上市估值，普遍都超过了红线，也就是本来要卖5块呢，结果由于大家都在抢，价格直接到10块了，本来只能募资5个亿，现在直接翻倍10个亿。 

 

   

 

 很多人说筹码太贵了，炒作太厉害，最后一定是一地鸡毛。 

 

   

 

 这种观点是对的。但我们认识到科创板风险的同时，也应看到官方对于这件事情的态度，人民日报和证券时报分别作了评论，核心思想就是，一切交给市场，那些怀疑唱衰的人还处在老的思想里。 

 

   

 

 首先官方认为科创板受热捧属于正常；第二要知道唱衰科创板的属于站在国家队的对手盘，因为资本市场是流动的，中国资本市场崛起，势必要改变旧有的资本市场格局，所以科创板的火热不免有人会嫉妒眼红。 

 

   

 

 大国博弈，大家不要只看一个维度，政治、经济、文化、军事、地缘等全领域，其实都在进行着博弈。 

 

   

 

 2. 

 

 改变间接融资和直接融资的畸形状态，需要牛市。 

 

   

 

 间接融资过大的根源是什么？ 

 

   

 

 是银行背后是政府，是房子和土地背后也有政府背书，这样就形成一个情况，你贷款买房其实是跟银行合伙买的，而且银行出了大头，从某种程度上来讲就是你跟政府合伙买了房子，所以买房政府比你更担心降价。 

 

   

 

 这种情况下，谁不买房就是傻子。 

 

   

 

 但伴随着房地产单边上涨行情的发展，进入一个瓶颈期的时候，以房地产为锚的间接融资继续大幅扩张，对于政府来讲就要背负越来越重的系统性风险。 

 

   

 

 打个比方，政府是一个配资平台，当在一波牛市的低点时，配资公司是很愿意帮你进行融资的，因为这是一个正循环，因为股市上涨可以抹平一切配资成本。然而伴随着牛市的发展开始进入中后期，分化开始出现，也就是房地产目前出现的极端分化的趋势，城市与城市之间、项目与项目之间极端分化，对专业性要求越来越高。 

 

   

 

 这个时候，配资的就开始谨慎了，该给谁配，不该给谁配，要求越来越严格，配资加杠杆出现的牛市开始进入震荡期。 

 

   

 

 2015年的牛市就类似于中国房地产的杠杆牛，核心逻辑是一样的，生于杠杆，最终衰亡于杠杆，不可持续，行情要想继续发展，就需要等一等收入，才有力气向上。 

 

   

 

 间接融资玩不转了，只剩下直接融资这个突破口，所以这次切换无论是从现实压力还是从谋求未来方面，都需要这么干。 

 

   

 

 3. 

 

 金融科技强国是大国崛起的最后一仗 

 

   

 

 大国产业的引领作用都是需要金融市场这个工具的，资本市场是目前博弈的主战场，所以大家都要全力以赴。 

 

   

 

 中国和美国各有各的问题，中国的房地产，美国的股市，解决问题的本质都来源于世界资本拥戴谁。 

 

   

 

 这是一个考验耐力的时刻，都不能出错。 

 

   

 

 感谢聆听。