受宠的银行板块投资价值如何？

今天是4月30日，星期五

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随着近日公募基金一季报披露正式宣告结束，各大基金公司旗下产品的最新调仓路径也浮出水面。在重仓持股排行榜方面，银行股特别显眼，众多公募基金的青睐。

根据公募基金重仓持仓股票分析，2021年1季度末主动偏股型基金持有A股银行的市值1192亿元，较去年4季度末上升88%，占基金股票投资市值的比例由 3.17%上升至 5.50%。

个股来看，主要集中于招商、宁波、兴业、平安。

另外在截至4月28日的一个月内，招商银行、平安银行和兴业银行均获北向资金加仓。此外，张坤执掌的易方达蓝筹精选混合、谢治宇执掌的兴全合润混合现身平安银行前十大股东，3月末持股数量分别为1.3亿股、0.7亿股。

今年以来蛰伏已久的银行板块上涨7.65%，更有多家银行股价屡创新高。

像招商银行从1月份最低41元上涨到最高57元。

银行股获得多家公募基金加仓最直接的原因第一一季度业绩表现靓丽。像张坤之前不喜欢周期股，尤其是银行，但是加仓的理由就是多家公司盈利回升，这是根本。像建设银行、招商银行一季度分别实现归属于母公司股东的净利润831亿元和320亿元，暂列前两位，平安银行和光大银行净利润均超过100亿元。

净利润增速方面，7家银行一季度净利润实现两位数增长，其中江苏银行、平安银行、宁波银行净利润增速达到18-22%，分列前三位。国有大行中，建设银行一季度净利润同比增长2.8%。

第二个原因就是便宜，在抱团股杀估值的过程中，银行的低估值优势就显现出来了。目前银行市净率为0.75倍，当前分位点为7.56%，依然处于历史低位区间。

另外银行股分红收益率高，特别是对于大资金投资吸引力较强。

而展望全年，机构预计一季度还是上市银行盈利增速相对低点，后续有望进一步走高，随着经济明显复苏，银行板块有望开启新一轮估值修复行情。

资金是推动股价上涨最直接的因素。正是因为上述原因，越来越多的机构开始强调资产配置的均衡性。降低高估值个股的配置，同时增加低估值个股的配置，低估值的银行在当前时点正好契合了机构的配置思路。又有业绩配合，自然性价比比较高。

其实在前两年，银行估值一直低，但是就是一直不涨。流动性推动资金都集中在高估值的消费，医药，科技这些板块中，导致估值不断被推高到历史最高位。那些低估值的板块已经在地板上趴了很久。但是随着市场杀估值过程，经济的逐步复苏，顺周期的机会就到来了。

所以有句话就一个股票好不好，要看它是否生逢其时。去年底开始的银行应该就是到了表现的时候。

但是我国的经济增长方式已经发生根本变革，这就决定了板块难有大机会，或者说不要预期太大的空间。当高估值的板块回调到位，资金还是会回流回去。