德国“证券教父”的80年投机艺术,媲美《股票作手回忆录》
听书笔记
《大投机家:一个投机者的告白》作者安德烈·科斯托拉尼,是德国最著名的投资大师,在德国的地位比肩美国股神沃伦·巴菲特,被人们称为“20世纪的股市见证人”。
所谓投机,是指做金融交易,比如买卖股票、期货、外汇、债券,或者文玩古董、艺术品以及房地产。低买高卖,价格涨了卖出去赚差价。在科斯托拉尼的字典里,投机和投资是一个意思,金融市场不分投机者和投资者,只分为赚钱的人和亏钱的人。投机和投资的区别可能只在于,投机者可以做空,也就是先卖出去,等价格跌了,再买回来赚差价。
股市投机的条件
科斯托拉尼认为,一名成功的投机者需要具备四个条件。
第一个条件是不借钱。一旦借钱,投机者抵抗风险的能力就会下降,交易会变得脆弱。第二个条件是有想法,先开脑洞,大胆地想,然后再三思而行。一旦确定了投机战略,就要坚决执行。第三个条件是耐心。股票要涨之前,可能会先跌,在上涨的过程中,也可能是来回波动,走许多弯路。如果没有耐心,等不了,看见下跌就坐不住了,最后不会收获上涨。第四个条件是运气。这个不用多讲。四个条件里面,“不借钱”和“有想法”是最重要的。
股市的普遍行情
所谓普遍行情,就是通常说的大盘。长期来看,大盘由两个因素决定。一个是和平,一个是经济。首先,没有和平,股市就没有繁荣的基础。其次,长期来看,股市受到经济发展水平的影响。这种影响可以从两方面理解。一方面,长期来看,经济总是向前发展的。另一方面,股市与经济发展也并非是齐头并进。
股市的中期趋势,主要取决于投入到股市的资金量。影响股市资金量的因素有五个:第一个是利率。第二个是通货膨胀。第三个是新增股票的数量。第四个是债券收益。第五个因素是货币汇率。股市的短期趋势怎么看呢?看供求关系。买的人多,股市就会上涨,卖的人多,股市就会下跌,一样多,股市就横盘。
个股投机的原则和战术
科斯托拉尼的第一个投机原则是“反其道而行”。在胆小鬼们卖出的时候,你买入;在胆小鬼们回来的时候,你离场。科斯托拉尼还有一个投机原则:不听信所谓“内幕消息”。他认为,内幕消息大多数都是假的,少数即使是真的,也未必准确,未必有用。
科斯托拉尼的选股策略是买入成长股。成长股一般来自增长型行业,比如新兴行业或者高科技行业,未来的增长空间大,股价可能上涨几十倍甚至几百倍。一般来说,增长型行业的发展路径是一个“之”字型,过程中会经历多轮的快速增长和后退调整。如果在一轮增长中,你没有赶上早班车,那么不妨耐心等待行业的调整期,找机会中途上车。
还有一类股票也是科斯托拉尼的最爱,那就是“逆转股”。所谓逆转股,是指那些出现亏损陷入危机面临破产的企业,它们的股价通常都在低谷。如果未来它们能够实现逆转,扭亏为盈度过危机,那么股价会很快回升。
最后,我们来说买卖时机。科斯托拉尼介绍了两个规则:
第一个是连升连降规则。所谓“连升”,就是股价波浪式上涨,每一波的高点都超过上一波的高点。如果价格走势是这种状态,那么股价还将继续上涨。而“连降”呢,是股价波浪式下跌,不断跌破低点,这种走势预示着股价下跌将会延续。
第二个是M和W规则。M类似于双顶,W类似于双底。如果出现双顶,说明股价触碰到了天花板,在这个位置,不断有人在出货,股价会由涨转跌。如果出现双底,说明有人在这个位置买入,或者有大资金想要维持股价,股价会止跌上涨。
解读 | 老鳄
资深投资人,担任多家金融机构顾问
播音 | 张煜
策划编辑 | 李峻
音频编辑 | 陈子夫
这么好的听书没人评论?!1.5万的播放量只有1条评论。这种听书的形式很好,首先了解一下书的大概内容,觉得好的话可以买书来看。避免了时间浪费!太赞了。
杨柳暗 回复 @CH_Patrick: 会员才能听,会员里面炒股的不多
说的是一些大话,就好比叫人去保持健康身体,但是不透露自身健康的方法。谁都知道困境反转,持续成长股好,关键是如何发掘。
投机家 回复 @杨柳暗: 这是我最喜欢的一本书
打卡
书很好
老板将薪~这不就是皇帝说山珍海味吃多了我要吃素~你们也陪着我吃~切~这算什么案例
科斯托拉尼
德国证券教父-科斯托拉尼八十年投机交易回忆录。此书是他生前最后的一本书,也是他一生投机智慧的结晶。
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主播七天为了更完美的声音,对《大投机家》进行重新录制,感谢七天的辛苦付出!!大家觉得对您有帮助可以打赏,订阅。
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流放布拉格 回复 @device_78d298f: 不加杠杆。玩毛呢