投资中的“时间”因素
主播:小陆
对于股票投资我有一个公式:便宜+成长+时间=必定成功。如果用语言描述就是:买便宜并且具备良好成长性的好公司,用时间浇灌价值之花,必定赚钱。便宜,成长,时间就是成功三要素,其中任何一个因素都非常关键,便宜即是起点高低的问题,也给我们带来更大的容错空间,也就是越便宜安全边际越高,便宜判断的标准我喜欢用市盈率(PE)。成长在我这里是指净利润的增长率,成长性当然是越高越好。在我的定义中,股票投资就是:股票持有者追求公司未来对股东的回报。其中关键字就是“未来”两个字,这两个字代表的就是时间因素,它具备非常丰富的内涵,甚至可以说它决定了投资成败的关键。
“便宜”和“时间”的关系(当成长性为0时)。当我们买入一只便宜的股票时,我们需要多长时间才能赚到钱呢?其实是不确定的,它是由市场给出的估值(市盈率)决定的,如果市场马上给出很高的估值,那我们马上就能赚到很多钱。可是当市场仍然给出很低的估值,我们不能马上赚到钱,甚至出现短期亏损,这时候就该“时间”出马了,因为买的便宜代表着公司对股东的回报足够高,比如一支10倍市盈率的股票,它代表着只要10年时间公司挣到的钱就能把公司买下,而市盈率的倒数就代表着公司的投资回报率,10倍市盈率也就是10%的回报率。只要买的便宜,我们完全可以安心持股,用时间来帮我们赚钱。总结:我们不能决定短期的股价涨跌,可是只要买的便宜,我们可以用时间帮我们挣钱。买的便宜股价还下跌,那就更好了,我们可以要分红买到更便宜的股票,所有的这一切都是因为我们有“时间”这个利器。
“成长”和“时间”的关系。时间是好公司的朋友,是坏公司的敌人。好公司是指业绩能保持成长的公司,我们持有的时间越长对我们越有利。坏公司是指业绩不断下滑的公司,这样的公司它是价值毁灭者,持有它的时间越长,我们越可能陷入毁灭的深渊。总结:时间一定要用在对的对象上,用错了对象,那就是南辕北辙了。
“时间”有多“长”?我们持有一家便宜有成长性的好公司,时间越长越好吗?这其实是一个非常复杂的问题,因为万物皆有周期,可是周期有长有短,有些时候我们持有一只股票可以有很长时间的成长性,有时候成长性并不是那么长,因为行业由盛转衰了。那我觉得用另外一个词代表周期性可能更好用,那就是公司发展的天花板。如果公司发展的空间非常大,离天花板还有很远,那么我们就可以更长时间持有公司的股票。如果行业出现转折,公司发展的空间较低,也就是说离天花板已较近,那么虽然我们买的股票便宜,那么我们在持有时间时,一定要考虑这个因素。总结:对于时间,我们一定要灵活运用,并不是持股时间越长越好,一定要结合公司的天花板来考虑。
“时间”的条件。我们买便宜有成长性的好公司的股票,用时间浇灌价值之花,可是时间是有条件的,我们必须要有一个好身体,我们必须要活得足够长。总结:我们想赚到很多的钱,最重要的是我们要活得健康长寿。
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作者:本定果
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来源:雪球
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听起来似乎包含有高深的投资道理,仔细想想,其实文章对投资的认识很一般,逻辑也不是很清晰,容易让普通投资者迷糊,不利于投资水平的提高!
必定成功=必定抢不到
主播辛苦!
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2021.1.9 打卡
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市盈率也是动态的,要看确定性和永续经营
平安,招行
市盈率,市净率。
春生夏长秋收冬藏时节自有轮序见微知著守正待时投资大道至简仰观节气之变俯察投资之道投资时令说
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