试听180秒第十七集：高客家族企业管理-私人信托公司的设立

沃晟的朋友们大家好，欢迎来到离岸信托系列课程的第17讲。前两节课我们主要讲了目的信托以及信托的商事运用，这节课我们再对目的信托进行一下扩展，为大家介绍一个目的信托的重要应用，也就是私人信托公司。

（1）何为私人信托公司

私人信托公司又称PTC，是一种为持有单一信托或者互有联系的系列信托而专门设立的信托公司。私人信托公司在离岸信托中存在已经很长的年限，刚开始这种信托公司主要是为了满足员工福利计划，但是在近20年来得到了更加广泛的应用，热度不断上升。

（2）那么私人信托公司和普通信托公司有什么区别呢？

首先我们来看一下普通信托公司，离岸信托中的普通信托公司一般是专业的受托人公司，有较为全面的服务内容，比如很多信托公司提供理财、投资、税务筹划等等配套服务，整个公司以盈利为主要目的。普通信托公司面对市场，服务各类客户。比如一个设立在开曼的信托公司，既可以接手王总的生意，做王氏家族信托的受托人，也可以接手李总的生意，做李氏家族信托的受托人，这种情况比较符合我们对信托公司的理解。

接下来我们来看一下私人信托公司，私人信托公司与普通信托公司最显著的一个不同就是私人信托公司的设立是为了持有某个客户的信托，也就是说先有的客户设立信托的意愿，再有的私人信托公司，这个公司的设立，就是单纯为了持有单一信托或者互有联系的系列信托。换言之，客户不去选择市面上已经有的信托公司作为受托人来直接持有自己的信托财产，而是选择去设立一个信托公司，用自己设立的这个信托公司来专门持有自己的信托财产。

(3)所有权问题

有的朋友可能会问了，我设立一个私人信托公司，那么这个公司归谁所有呢？其实这个问题也是私人信托公司情境下一个非常重要的问题。很多朋友认为，设立一个私人信托公司，让客户，也就是委托人做私人信托公司的所有人，间接掌握信托财产是一个很好的办法。其实这种行为并不妥当，举个例子，假设委托人是公司的所有人，那么这个公司就构成客户个人财产的一部分，在委托人离世后，这部分财产就会被当作遗产进行分割，进而带来一系列税务及传承风险。也就是说，委托人，也就是我们的客户是不适合做信托公司的所有人的。从上述的分析我们发现，私人信托公司的所有权归属引发了很多的问题，那么这个私人信托公司到底应当怎么处理呢？ 

（4）私人信托公司的设立

为了从实践层面解决私人信托公司带来的问题，一般来讲，以私人信托公司方式持有信托涉及到两层操作，第一层也就是私人信托公司的设立，以私人信托公司为受托人来持有单一客户的信托财产。这也就是我们上面所讲的内容。而在实践中，私人信托公司还会配套第二层操作。第二层主要涉及到另一个信托的设立，这个信托专门用来持有私人信托公司，它的目的就是去解决因为私人信托公司的归属权而带来的一系列问题。而第二层操作中设立的信托就是我们前几节课所讲的目的信托，大家回忆一下我们在第四部分开头所讲的目的信托的内容，在私人信托公司的归属问题上，目的信托就有了施展拳脚的空间，用设立目的信托的方式来持有私人信托公司是一种常见的方法，能够解决因私人信托公司归属权而带来的问题。除此之外，以这样的方式持有私人信托公司不仅可以使得信托公司不被认定为委托人的财产，同时还能够使得信托公司不体现在母公司的资产负债表内。这部分内容也与我们在第三部分所讲的开曼STAR信托息息相关，私人信托公司和STAR信托是这种体系结构应用的黄金搭档，在这里我们了解即可。同时，关于STAR信托的内容，大家如果有遗忘可以返回去重新学习一下，巩固一下基础知识。

（5）下面我们来了解一下私人信托公司的优势：

私人信托公司以其独特的优势备受高净值客户的青睐。以私人信托公司结构来搭建体系能够更加有效地增加信托的保密性，同时私人信托公司也使得高净值家族的家庭成员可以作为公司董事会成员灵活地参与到事务决策过程中去，与STAR信托搭配使用还可以解决复杂的继承问题。从实践角度讲，私人信托公司设立迅速，运营成本较低，这也是它备受客户青睐的重要原因。同时，私人信托公司在实践中也被用来规避CRS统一报告标准下的合规申报义务，由于私人信托公司无取得牌照要求且与普通信托公司的经营内容有很大的区别，所以在过去的实践中被认为无需进行相关的申报，这也是OECD对私人信托公司的应用并不持支持态度的一个重要原因。

（6）离岸信托中对私人信托公司的规定

现如今，私人信托公司现在已经成了离岸信托一个重要的特点，众多离岸信托地也从立法、实践方面对私人信托公司的应用进行鼓励和支持。从立法上讲，泽西、百慕大、英属维尔京群岛、根西岛、巴哈马、开曼、马恩岛、尼维斯等地都出台了相应规章允许私人信托公司的存在，其中2007年英属维尔京群岛出台了私人信托公司规章，2008年开曼也出台了相似的规则，这两个地区也是私人信托公司应用比较频繁的地区。为了鼓励私人信托公司的发展，各离岸信托地也出台相应规范来放宽对私人信托公司的管制，比如离岸信托公司一般必须取得执业牌照，但是为了鼓励私人信托公司发展，相关规则就取消对私人信托公司必须取得信托牌照的限制，这些宽松的要求和优惠的政策也使得私人信托公司能够在离岸信托地顺利的设立并被广泛使用。

（7）对私人信托公司的限制

但是鼓励私人信托公司的发展并不意味着私人信托公司领域就是一个法外之地，是一个没人管的孩子。一般来讲，离岸信托地不允许私人信托公司从事普通营业性信托活动，例如一个私人信托公司不能一边以经营单一家族信托为名享受私人信托公司的宽松待遇，一边面向市场招揽生意。同时，一些地区对私人信托公司经营的信托数量以及业务范围也有严格的限制；一些司法辖区对私人信托公司的名称也有特殊要求，以此来区别私人信托公司与普通信托公司，比如要求私人信托公司名称中必须包含“私人信托公司”或者“PTC字样”；与此同时，在实践中还有其他的一些限制，比如要求私人信托公司必须设立在确定的离岸信托地并且在此处设有办公机构等等，但是这些限制和要求一般都不会对高客及其家族应用私人信托公司架构的意愿产生实质性的影响，这些限制设立的初衷主要是规范私人信托公司的应用，而非削减私人信托公司的吸引力。

关于私人信托公司的内容，我们今天就了解到这里。这节课我们对私人信托公司的定义、与普通信托公司的区别、私人信托公司的所有权问题、私人信托公司的设立问题以及其优势进行了介绍，也带着大家了解了离岸信托地对私人信托公司的宽松政策和相关限制。通过这节课大家也能够较为全面地了解私人信托公司的内容，并在实践中进行应用。感谢各位沃晟学员的坚持和努力，我们下节课再见。

课后思考：

联系开曼STAR信托的内容，分析为何私人信托与开曼信托能够成为“黄金搭档”。