【新基首发】排名前5%，双5星认证！王峥娇如何把握医药板块投资机遇？

清晨八点，陪您理财。大家好，这里是《南南说理财》，感谢您的收听。

明天南方医药创新基金（A类010592；C类010593）正式发行！回顾刚刚过去的春节长假，资本市场也发生了不少的大事件！南南进行了梳理，感兴趣的南粉们可以点击下方链接进行了解~

开工！春节发生了哪些大事件？

话不多说，咱们回到今天的主题——医药板块。说起医药板块，它被认为是具有长期投资价值的优质赛道之一，也是很多投资者眼中的“核心资产”。

首先，成长性角度来说，该板块赛道宽、格局好。据wind数据统计，2010年医药板块总市值仅有8686亿，但十年后却攀升至8.41万亿（wind，20100101-20210203），增长了近10倍，总市值在28个行业中排名第二。

除了市值外，过去十年医药板块涨幅也取得了亮眼表现。数据显示，近十年来医药板块涨幅超过184%，年化增长14.47%。

数据来源：Wind，20110203-20210203

医药板块分化明显，投资难度大

但医药板块细分领域众多、筛选难度大、研究壁垒高，板块内部投资机会分化明显，普通人投资医药板块的难度很大。

年初以来，医药板块受集采、医保目录谈判等消息影响面临持续调整。但细分来看，内部行情分化严重。

据wind数据统计，在A股上市的370余只医药股开年以来平均涨幅为-4.65%。但市值超过500亿元的34只医药龙头股平均涨幅却达到17%（wind，20210101-20210203）。由此可见板块行情分化、资金流向龙头股的趋势明显。

那拉长战线来看是否也是一样的情形呢？南南上文说到过去十年医药板块涨幅达到235.24%，但是龙头企业的涨幅却更为显著，22只个股涨幅超10倍①。与此同时，140只个股涨幅却为负，占比达到37.5%。

注：wind，统计区间20110203-20210203.

王峥娇基金经理介绍

面对这样一个细分行业多、内部分化明显、投资难度大的优质板块，南南的建议很明确：普通人通过公募基金投资医药行业是比较好的选择，把专业的事交给专业的人。

这里再给大家介绍一位医药基金经理——王峥娇。

作为一名哈尔滨工业大学管理学硕士，她本科研修的是化学专业。在拥有跨学科专业背景下，2009年毕业至今王峥娇便一直从事于医药行业研究。不仅拥有11年的A股医药行业研究经验，而且还具备3年多的港股医药研究经历，可以说是一名覆盖面广、专业知识非常丰富的基金经理。②

除此之外，王峥娇还具备大格局视角，适时依据产业政策变化、医药研发创新进度、行业增长情况等，重点配置经济周期各个阶段预期收益率较高的子行业，并根据经济形势变化和市场风险变化动态调整股票仓位，精选个股能力突出。

目前她只专注管理一只基金，名叫南方医保。南南统计了2018年3季度到2020年4季度南方医保的前十大重仓股，发现连续出现4期及以上的长期重仓个股共有4只。其中3只涨幅超过200%，一只涨幅超90%，这也彰显了王峥娇扎实的专业能力和过硬的投资实力。

数据来源：Wind，南方医药保健基金2018年3季报-2020年4季报， 2020.12.31。长春高新连续出现在2019年1季报-2020年2季报中，泰格医药连续出现在2018年3季报-2020年4季报中，健帆生物连续出现在2018年3季报-2020年4季报中，凯莱英连续出现在2019年1季报-2019年4季报中，个股涨幅不代表基金收益，不作为个股推荐，基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。基金投资须谨慎。

管理产品业绩表现如何？

听到这里，相信大家对这位懂医药、更懂投资的基金经理有了更进一步地了解。那她管理的产品到底取得了怎样的业绩表现呢？

从2018年7月27日开始 ，王峥娇开始担任南方医保的基金经理。截至2021年2月3日，南方医保成立以来涨幅高达410.08%，超越同期业绩基准385.22%。③

另外在同类基金对比方面，南方医保近1年、近3年、近5年收益均高于95%的同类基金，并获得银河证券、海通证券三年/五年期的双五星认证！④

南方医药创新介绍

这样一位优秀的基金经理，2月19日她带来了一只新基金——南方医药创新（A类010592；C类010593）。

该基金是一只股票型基金（股票投资占基金资产的比例范围为80%-95%），同时重点布局于医药生物领域（投资于医药创新主题证券占非现金基金资产的比例不得低于80%）。

在具体投向上，王峥娇主要看好受政策扰动较小，具有消费升级属性的医疗服务和中药；

以及竞争格局相对稳定，龙头企业竞争优势突出且需求景气度较高的医药研发及生产外包相关公司；

还有依靠创新驱动，具备强创新能力和综合平台优势（管理和销售）的创新药和创新医疗器械及耗材等。通过深挖全产业链的投资机会，王峥娇基金经理力争为投资者们带来稳健的超额收益。

好啦，今天的说理财到这儿就结束了。最后提醒下：该基金募集规模上限为70亿，感兴趣的南粉们千万不要错过哦~

当然如果您还想对医药板块有更多了解，不妨点击下方链接，回听王峥娇对医药板块的投资机会分析。下期我们不见不散！

① 数据来源：Wind，2021.02.03，10倍股指涨幅超过1000%的股票，行业分类为申万一级行业，统计日期2011.02.03-2021.02.03。

② 女，哈尔滨工业大学管理学硕士，具有基金从业资格。曾先后就职于深圳泰石投资、深圳瀚信资产、上海尚雅投资、招商基金，历任研究员、基金经理助理、高级研究员。2015年8月加入南方基金，负责医药行业研究；2018年7月27日至今，任南方医保基金经理。

③ 数据来源于wind，统计截至2021.02.03，数据经托管行复核。南方医药保健成立于2014.1.23，成立以来至2019年历年净值增长率/业绩比较基准为：7.21%/3.80%、67.79%/3.17%、-7.10%/2.51%、9.64%/2.53%、-9.19%/2.53%、44.69%/2.56%，2020年1-4季度净值增长率分别为11.70%/0.63%、50.69%/0.63%、1.24%/0.63%、3.40%/0.63%;业绩比较基准=中证医药卫生指数收益率*60%+上证国债指数收益率*40%。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。基金投资须谨慎。

④ 同类排名来自银河证券，分类混合基金-绝对收益目标基金，近1年排名6/139，近3年排名5/135，近5年排名5/121， 2020.12.31。评级来自银河、海通证券，2020.12.31。

风险揭示

尊敬的投资者：

投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规，南方基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、特殊类型产品风险揭示：

1. 如果您购买的产品为养老目标基金，产品“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，产品不保本，可能发生亏损。请您仔细阅读专门风险揭示书，确认了解产品特征。

2. 如果您购买的产品为货币市场基金，购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。

3. 如果您购买的产品投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

4. 如果您购买的产品以定期开放方式运作或者基金合同约定了基金份额最短持有期限，在封闭期或者最短持有期限内，您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。

五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。南方基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

六、南方医药创新股票型证券投资基金（以下简称“本基金”）由南方基金管理股份有限公司（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund】和基金管理人网站【http://www.nffund.com】进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。

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