31：私募基金为什么钟情于“有限合伙”？

有限合伙人通过把管理权让渡给普通合伙人，来换取其只承担认缴出资部分的有限责任，同时保留其按照基金协议约定从基金中索取较大部分利益的权利。普通合伙人虽然从有限合伙人那获得了管理权，但却是以承担无限连带责任为代价。管理权与索取权的互换是基于有限合伙人、普通合伙人自身特点所做出的自然选择，普通合伙人有管理团队、有投资经验、有风控措施；有限合伙人有资金。这种结合是人资合一，一个出人、一个出钱。

正是有了管理权的让渡，才能使普通合伙人，也就是基金管理人能对基金的投资决策如臂使指，再辅之以灵活、丰富的奖励激励机制，例如在基金协议中超额收益的一部分作为奖励、一些费用可以从基金中列支等。这样在运行机制上就形成了一个能者多劳多得、多获益的闭环。

站在有限合伙人，也就是投资者的角度，选择有限合伙制还有一个优势就是单税制，就是我们经常听到的先分后税。基金本身无需缴纳企业所得税，只有分取到收益的合伙人才各自纳税。

有限和合伙制基金将权利、责任、利益比较完美的搭建在一个主体框架上，各取所需、兼顾公平。同时通过各项制度建立有效的激励和约束机制，进而提高企业的运作效率，再加之税收优惠，那有限合伙制私募基金能成为主力军是理所当然的。

好，今天分享了关于私募基金大多选择“有限合伙制”形式的问题，希望对大家有所帮助。我是律师申言常，专注私募股权投资及基金管理业务，个人微信号sycgym880815，我们明天再见！