试听90秒第9节 【留学汇率】娃在留学，如何防范汇率风险？

我相信我们听众中很多家庭都有将小孩已经送去或者未来计划送去海外留学的打算。留学的学费，从财务的角度出发，我们可以把它理解成是一种负债，因为它是我们未来某一个时间需要支付的一笔教育款，而且这种教育款是以外币的形式支付。那么如何来解决外币支付负债所带来的汇率风险呢？也就是说，如何解决外币升值所导致的我们在兑换过程中需要用更多的人民币才能够换取同样的学费的风险？ 

今天的课程主要分享三点经验：

第一，增加外币资产；

第二，增加对标外币资产的资产；

第三，增加本币的负债。

第一，增加外币资产。首先与大家分享一个基础知识。在涉及两个货币交易的时候，有一个基本的原则，即我们希望持有的资产是硬货币，我们希望持有的负债是软货币。我们希望持有的现金流入是硬货币的流入，我们希望支付的流出是软货币的支出。

为什么要增加外币的资产？因为你有了外币的负债，如果同时增加外币的资产，使得资产跟负债保持一定比例，在这种情况下，用我们金融的语言来说，就相当于我们在头寸上面做到了一种匹配，从而对冲风险。

比如，我们持有50万英镑，同时也持有50万英镑的负债，大家可以想象一下，不管英镑和人民币的汇率如何波动，其实对我们的影响都是中性的。

所以，如果你在未来有一个外币学费的支出，就需要增加一个外币的资产。那么这个资产是什么？可以是海外房产投资、外币股票、也可以是外币基金、甚至可以是中国境内的外币资产——最常见的就是B股市场。我们知道，B股市场是用港币和美元来标价的，所以中国的B股市场的资产标价方式是外币标价，所以它是一种外币资产。

另外，港股通和伦股通为我们提供了一个在中国境内进行外币资产配置的渠道。大家注意，我们对标渠道用的资产是人民币，但是这个资产的标价是用外币，所以就会实现在中国境内做离岸资产配置。离岸资产配置其实并不等于跨境资产配置。比如说我们要去海外买房产，当然需要把钱放到海外去投资房产，我们把它叫跨境投资。

总结一下，未来我们有一个外币支出的负债——即留学学费，所以我们要增加等量的外币资产，从而对冲汇率上的风险。当然我们在对冲汇率风险的同时，不能带来其他的风险，那就意味着为了对冲外币风险，我们所持有的外币资产应当是相对安全的。所以在这种资产的安全性上面，我们可以自由的选择。比如说外币房产、外币股票、外币基金、B股以及港股通，我们可以进行挑选。

第二种方法，增加对标外币资产的资产。我们在中国境内其实有一些资产，虽然它用人民币标价，但是这些资产的涨和跌其实不是看人民币，而是看境外的同类资产的涨跌。大家可能马上会想到黄金！黄金虽然是用人民币标价，但是黄金的涨跌完全看国外的美元黄金标价的走势。所以用人民币来买黄金，黄金的走势其实是看美元的，就相当于我们买到了一个对标外币资产的境内资产。所以，如果我们在海外未来有学费的外币支出的负债，可以在国内增加等量的美元标价的黄金资产为代表的这类资产，从而对冲外币升值所带来的风险。

第三种方法，增加本币负债。增加本币负债，使得它的规模跟外币负债的规模一样，大家想一想，这时候人民币贬还是升，对我们的影响是不是完全对冲了？

所以这是我们想提供给大家的一些基本的用来防范汇率风险的方法。