第1节 【概念厘清】家庭资产配置的基本概念

家庭资产从投资的角度分类，第一类是现金和现金等价物，第二类是房产，第三类是金融资产，第四类是保险资产，第五类是其他消费类资产。

1.现金和现金等价物

这一类资产建议大家维持在家庭资产的10%左右。10%只是一个经验数据，具体还要取决于这个家庭和个人获取现金流的能力，如果获取现金流的能力比较强，现金等价物的准备可以放低一点，在家庭资产中的比例可以低于10%。

但是就算再低，也需要至少保留三个月的家庭支出，以应付家庭的不时之需。另外，这一类资产是否必须是现金或活期存款？当然不是。现金和现金等价物可以是货币基金、或者各金融机构推出的类似产品，以获取部分收益。

2.房产

这一类资产在大多数的家庭资产中都是重中之重。我们看到很多家庭房产的比例超过百分之六十、百分之七十甚至更高。

房产在家庭中间的资产配置比例，取决于是一个什么样的家庭。如果我们把家庭分为一般家庭、中等家庭和高净值家庭，那么可以看到，房产占的比例随着家庭财富等级的不同，呈现出非常明显的下降趋势。从投资的角度来看，房产在家庭资产中的比例最好能够控制在50%以内。这个比例对于一般家庭来说很难做到，在大多数的中产家庭、一般家庭中，房产的比例都达到了70%甚至80%，这种房产资产占的比例过高的资产配置，是风险过于集中的。

3.金融资产

金融资产大体包括以股票为代表的权益类资产和以债券为代表的固收类资产。这两类资产我们都把它叫做金融资产，它应该在家庭资产配置中占到20%到30%的比例，甚至更多。这一类资产对我们家庭资产的增值意义重大，所以这一类资产应当是我们在资产配置中最需要重视的。对于一个非专业投资的家庭而言，我们认为金融资产应当主要以基金投资为主，而不要亲力亲为去参与股票和债券的投资，因为这是一个非常专业的市场。

4.保险

我们必须承认，人生中有很多小概率大风险的事件，这些事件会使我们家庭整体财富水平和收入水平面临很大的风险和威胁。

那么如何去面对这些小概率大风险的事件？如何防止这些意外事件对家庭资产造成的侵害？市场上唯一有效的工具就是保险产品。保险产品不会让我们的资产增值，但是它可以防止我们的资产出现意外的损失。所以我们看待保险产品，不能完全从收益的角度去考虑，而应该从风险规避的角度去考虑。我们相信，一个家庭如果能够保持长期稳定的消费和收入，资产增值能够变得更加安全，这个家庭未来的幸福感应该也会更高。

保险产品实际上是起到了保驾护航的作用，这一类产品对于所有家庭都是必须的。当然，在保险产品的配置上，我们一般采用“双十原则”，即保费支出应该占家庭年度总收入的10%，而保额应该是家庭年度总收入的十倍。在保险对象上面，应倾向于家庭经济支柱作为重点投保对象，这样来配置保单，会使得整个家庭未来在资产损失方面的风险降到最低。

5.其他消费类资产

作为一个家庭，除了投资，我们还有一个很重要的生活目的就是消费，甚至投资本身也是为了消费，只是我们在当期消费和未来消费之间做出的一种艰难的选择。如果当期消费过多，就会使可以用于投资的资产过少，从而影响我们未来的消费。什么样的消费水平合适？这要取决于不同的价值观。一般认为，如果一生中各期的消费相对平滑、相对稳定，会避免大起大落带来的失落感。

消费上的支出，我们也可以把它分为两类。一类就是纯消费品，它不会带来其它价值，而且在未来它的价值不断贬损。比如说汽车、服装、各种各样的爱好，这些都会带来未来资产的损失。在期限结束以后，这一类资产的价值一般都会回归到零。而另一类消费品，在我们满足消费需求的同时，还会带来资产的保值，甚至是增值，比如说黄金首饰。

大家可以在这两类消费性资产中进行选择。我个人主张应当将消费更多地放在一些能够给我们带来资产增值的消费品上。

消费类资产在整个资产配置中的比例，除房产以外，其他消费类资产占的比例应该在10%。

6.借贷

刚才我们只是介绍了资产配置中各类资产的内容，以及在整个资产配置中间的比例。但是，大多数家庭在进行房产资产配置的时候都会采用杠杆，也就是会进行借贷。

关于借贷的比例，我们也有一些忠告给大家：

第一、必须控制我们的贷款上限。有房产的家庭，贷款资产占总体资产的比例，我们建议应该控制在50%，最多不超过70%。而且要保证还本付息的总金额，比我们每期获得的现金流要小，这样才能够使我们在未来一个相对比较长的时间内没有过多的贷款负担。

第二、要仔细地比较我们的金融资产所获得的年化收益率和我们的贷款利率之间的关系。如果金融资产的年化收益率小于贷款利率，那么减少金融资产的投资，归还贷款，减少贷款规模，才是一个更好的策略。

好的，以上就是第一小节“家庭资产配置的基本概念”的内容，包括家庭资产配置的一般概念，以及它们之间的相互关系，谢谢大家。