04、《贼巢》（上） ：不想当韭菜？那就从搞清金融市场的幕后潜规则做起！

大家还记得2015年的股灾吗？

那一年让很多人的发财梦灰飞烟灭，但有一个人却一战成名成为寥寥无几的幸存者，而且还大赚了一把。此人名叫徐翔，事后发现他也不是什么神仙，靠的是内幕交易来操纵市场而已。

因为非法手段获取股市内幕信息、涉嫌操纵证券市场，年纪轻轻的徐翔被判了5年半、还被罚了110亿元。

百亿罚款一出来，吃瓜群众立马就炸开了锅，能弄到如此巨款的内幕交易到底是啥玩意，是不是就像传说中那样可以坐等数钱呢？

而且，内幕交易是年年月月有，国内国外也都层出不穷，这种扰乱市场的犯罪行为，难道就没可能被遏制吗？

实际上，除了名不见经传的徐翔，我们应该对另一个人不陌生，他一手打造了国美电器，是中国家电零售业连锁模式的创始人，他就是——黄光裕。他曾经三次成为胡润百富榜的大陆首富，也曾是福布斯中国富豪榜排名第一，是那么多人的偶像。

但是，他也是因为放纵自己进行内幕交易，最后锒铛入狱。

这是发生在我们国家，离我们不远的一起内幕交易案，当时也引起举国轰动。

然而，30年前的美国，也发生过一起震惊华尔街，震惊世界的内幕交易案。

实际上，后来我们所遇到的所有内幕交易案件，包括黄光裕案件在内，都不及30年前那起案子复杂和庞大，可以说是，后来的案件，都只算得上那场内幕交易案中的一个小缩影。

我们今天要讲的，就是《贼巢》这本书，里面真实记录了那场举世震惊的内幕交易案的发展过程。所以我们就来看一看，人性的贪婪和对规则的漠视，是怎样一步步打造出这样一个内幕交易的犯罪集团的？我们又能从故事中得出什么启发呢？

内容简介：

作者詹姆斯斯图尔特是普利策奖的得主，书里很生动地还原了上个世纪80年代华尔街上的几路人马是怎么建立起了金融史上最具代表性的内幕交易网，又如何鱼死网破，受到了法律制裁的。

因为案情非常复杂，波及的人员特别多，里面有名有姓的人物就有60多个，所以很多人都觉得，后来的很多案子都不过是这个案子的缩小版、删减版或复制版。事实上，也正是这个案子直接让美国出台了新的证券法。

这么说吧，如果搞清楚了这本书，对于内幕交易的情况，就算是基本搞懂了。

首战告捷

这个故事发生在上个世纪80年代的华尔街，华尔街大家都知道，全世界投资者最向往的地方。

但是那时候，很多公司不想着老老实实把自己的业务做大做强，而希望通过收购其他公司来一下吃成一个胖子。

在这些企业并购的交易中，那些被收购的公司的股票往往会出现飞涨，如果运气好提前买到了这些股票就很有可能一下子就赚翻了。

正是由于有巨大的利益诱惑，那些能够提前获悉并购消息的人，就铤而走险去进行内幕交易。再加上，那个时候的监管不够严格，资讯也没有现在这么发达，某种程度上也助涨了内幕交易的盛行。

故事也就从这里开始…

在华尔街工作的莱文告诉银行家威尔吉斯，诉说自己内心深处的想法和雄心壮志，有一天晚上，他神秘兮兮的对威尔吉斯说：我确信有投机的内幕途径，关键是得有信息。

他甚至诉说着他自己的梦中之梦，他说：9月12号，我就看到了9月13号的华尔街日报，具备这种超人的能力该多么幸福啊！

威尔吉斯对莱文的奇思妙想很少当真，而且莱文在寻找信息的途径方面也没有取得什么进展。

后来莱文由于没有在花旗银行得到升职，他就转向了其他的银行工作，转入美邦银行后的第一周，莱文就给了威尔吉斯打电话，透露了一只股票的内幕消息。

莱文显得很坚决，告诉他：不要问任何问题，只管买。

威尔吉斯买了几百股，没想到之后，这支股票开始猛涨。

这是莱文的第一次试水，可以说也比较成功。

1979年夏天，莱文终于加入了美邦银行并购部，他非常开心，带着威尔吉斯到曼哈顿的一家酒店庆祝，在庆祝的时候，莱文把身子靠近威尔吉斯，神秘兮兮的说：我现在可以像大人物一样玩儿了。

莱文还把自己的秘密说了出来：我都已经弄好了，我开了个瑞士银行账户。

愿者上钩

终于，莱文取得了一个他认为的胜利，部门其他人都致力于研究数据表，而他却集中精力研究它的识别机会。

有一天下午，他冲进领导的办公室，手里拿着一些股票行情的记录纸，他注意到某公司的股票好像非常活跃，他告诉领导：我们打电话让他们加强防守吧，这家公司看起来要被收购了。

因为莱文的发现，美邦公司通过和这家波动剧烈的公司打交道，挣到了25万美元。

莱文认为自己是利润的中心，他不断的关注股市的波动，寻找类似的异常交易，因为这可能就是公司要兼并的预先征兆。

而他发现最棒的一点是，这不仅可以让他从企业并购当中获利，还可以让他为自己的公司赚到钱，这简直是共赢啊。

所以，莱文经常对身边亲密的人说：每个人都是在用内幕消息获得成功，都是在游戏中作弊，没有那么正直的人，而且，美邦所有的合伙人几乎都有日内瓦银行的账户，而且常常到瑞士度假。

你看到，关于瑞士账户的暗示，全部都水落石出了。

威尔吉斯也就明白是怎么回事儿了——莱文是在利用内幕消息在瑞士的账户上做交易。

莱文开了账户以后，他在美邦公司做了四次交易，不过数目都很小，以免引起注意。

不过即便是这样，他账户里的钱也已经增加到了10万美元。

威尔吉斯为了集资有点担心，因为内幕交易是违法的，他感到很害怕。

可是威尔基斯虽然害怕，但是仍然希望向莱文说的那样，先变富，然后永远离开华尔街。

所以，在两人有次散步的时候，威尔吉斯问莱文交易收益的问题，他说：你不公开交易怎么缴税呢？

听到这个问题，莱文当时非常高兴，这说明威尔吉斯已经上钩了，他已经对内幕交易开始感兴趣了。

莱文便大声说：你这个傻瓜，根本就不用交税，这就是诱人的地方，你所需要就是开个账户，我给你详细解释一下吧。

整个程序就是：如何开一家空壳公司，如何匿名交易，还有加勒比海地区银行保密规定等等，听起来好像很容易。

所以，威尔吉斯开始为自己找借口加入这场内幕交易。

并且，他也认为莱文说的是对的，华尔街的每个人好像都在用内幕消息为自己牟取利益，所以这并不会带来什么真正的伤害。

当然，莱文和威尔吉斯都明白，一旦他们一起实施了这个方案，他们的命运就被拴在一起，将会荣辱与共，同舟共济。

所以，掂量了风险回报以后，威尔吉斯发现，做这件事的风险好像可以忽略不计。

但他们仍然怕暴露两个人之间的关系，所以，他们的联络用暗语，打电话或者留言的时候都用化名，两人讲话的时候像是恶作剧，听到的人都会觉得很滑稽。

比如莱文说，我在慢慢吃猪宝，这就意味着，莱文正在一点一点买进珠宝公司的股票，他们还把证券交易委员会执法处的负责人称作空调，而莱文的仇敌叫三根棍儿。

培养线人

莱文知道名叫拉扎德的公司在操作一项业务，他想让威尔吉斯去弄清楚这项业务是什么，甚至要威尔吉斯私闯到拉扎德的办公室翻文件。

莱文说：这有什么的，翻翻抽屉就行了。

威尔吉斯听到以后吓得浑身发抖，他坚持说：我不能做这个事，太危险了。

莱文很不耐烦说：那我自己做了，我今晚到你办公室去。

然后，莱文就在办公室里搜索，威尔吉斯在门口放风。当然，莱文最后还是找到了他想要的东西：一家法国石油巨头将会收购另外一家大的石油公司。

如果交易成功，这就是有史以来最大的收购案，那通过内幕信息交易的人，就会获得巨大的利润。

莱文把文件复印了一份，然后把它放回原处，对威尔吉斯说：看看，就这么容易。

这之后，莱文又开始在律师事务所培养线人。

这个律师事务所的律师赖克工作还不到一年的时间，但是他已经向莱文透露一个内幕消息。这是两家石油巨头将并购的事。

他原本以为莱文听到这个消息会欣喜若狂，但是赖克显然错了。

莱文听到消息后，面带微笑的看着赖克，轻轻的说：我知道。

然后，他把从拉扎德公司偷来的文件中的信息说了出来。赖克发现，莱文掌握的信息比自己还要多。

后来，赖克就迅速成为了最有价值的消息源，他不断的向莱文提供可靠的消息，两个人有时候在餐馆见面，有时候手拿披萨饼，在市中心繁忙的人行道边吃边谈。

这伙人利用自己的工作便利，互通公司的机密信息，然后私下进行内幕交易获利。一天，赖克向莱文透露，美国商店公司正准备收购宝石公司，出价大概每股75美元。

于是莱文投了300万美元买了7.5万股宝石公司的股票，每股合40美元。

然而一段时间过后并没有什么事情发生，莱文坐不住了，他开始不断对外放风，与很多套利人大谈收购宝石公司的可能性，希望套利人购买这只股票让股价上涨，随便给美国商店公司施加压力，让他们快点公布收购计划。

让莱文失望的是，似乎没有套利人上钩，于是他决定利用媒体炒作，于是让威尔吉斯匿名给《芝加哥论坛报》爆料，经过几次消息的验证之后，论坛报终于发布了美国商店公司准备恶意收购宝石公司的新闻。

不出所料，宝石公司的股价大涨，莱文和他的同伙大赚了一笔，这次莱文获利高达120万美元以上，更重要的是他觉得自己掌握了有效的方法。意气风发的莱文正在实现他的梦想：提前阅读《华尔街日报》，因为报纸上的消息正是他制造的。

心理战

当然那个律师赖克，在公司里受到一次震动，因为在开会的时候，这家律师事务所37岁的合伙人因为涉嫌内幕交易被逮捕了。

赖克心理相当惊慌，因为莱文做的事情比这个要复杂很多。

这期间，美国证券交易委员会对威尔吉斯的交易也开始持怀疑态度，下了质询书。

莱文则无所谓的说：让他们造假吧，这都是例行的检查。

威尔吉斯可是吓坏了，在被巴哈马银行负责人询问的时候，威尔吉斯惊恐万分，虽然对方没有把他怎么样，只是告诉他：去别处开户吧，不要再和瑞士银行有任何牵连了。

但是，威尔吉斯知道，他可是在拿自己的事业和声誉冒险，他有妻子和两个孩子，他不想活在恐惧和焦虑之中，所以他向莱文摊牌了。

他满脸的焦虑不安说：完了，这是违法的，我真的不适合干这个事儿。

他的眼泪几乎都快要流下来了。

但是莱文却很平静，他说：可是这种游戏对我很顺利啊，到现在我已经赚了100万美元，我可是实现了这个梦想。

而且莱文继续说：这游戏很有意思，也很容易，政府那么愚蠢，里面都是些没有脑子的人，他们只会虚张声势，自欺欺人。

然后莱文就拉开了办公桌的抽屉，从里面取出了一个小本子，扔给了威尔吉斯，告诉他：到开曼群岛去。

这个时候，他们的关系发生了改变，威尔吉斯受到了他的点拨，听从了他，继续着他们的内幕交易活动。

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